年内4行业面临巨量解禁

　　年内将有567.97亿股获流通

　　近期大盘持续震荡整理，昨日稍有下跌，本月的巨量解禁或许是近期行情调整的原因之一，而年内155家上市公司尚待解禁的567.97亿股及其面临的减持压力无疑也将对后市行情产生一定影响。其中，交通运输、建筑建材、金融服务和黑色金属等四个行业年内面临解禁的股票数量合计高达415.65亿股，成为A股市场年内解禁的主力。本报今日拟对年内解禁个股进行简要分析，从解禁情况、年度业绩预告、行业动态和近期市场表现等四个方面展现上述解禁股的基本情况及其对市场可能产生的影响，以期对投资者有所帮助。

　　交通运输

       15家公司162亿股下月解禁

　　年内解禁情况：《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，本行业2010年内有15家公司股票将面临解禁。上述公司共计有162.43亿股将获解禁，占年内解禁总股数的28.60%；其以昨日相应的收盘价计算的解禁市值合计高达1107.74亿元，占以昨日收盘价为基准的年内解禁总市值的18.37%。其中，有中海集运（53.62亿股）、中国远洋（52.94亿股）、宁波港(601018)（9.00亿股）、东方航空（8.60亿股）、深圳机场(000089)（7.86亿股）、国恒铁路(000594)（6.98亿股）、长航油运(600087)（7.87亿股）、天津港(600717)（5.80亿股）、东莞控股(000828)（4.03亿股）、海博股份(600708)（1.53亿股）和白云机场(600004)（1.35亿股）等11只个股年内面临解禁的股数都超过了1亿股。

　　从解禁股所占流通股比例来看，本行业上述个股的这一比例都超过了7%，而中国远洋（51.82%）、长航油运（48.84%）、国恒铁路（46.75%）、深圳机场（46.53%）、中海集运（45.89%）、东莞控股（38.77%）、天津港（34.60%）、重庆港九(600279)（34.00%）和海博股份（30.00%）等9只个股的解禁股所占流通股比例都在30%以上。其中，有东莞控股、重庆港九、亚通股份(600692)和白云机场等四家公司在年内解禁之后将实现全流通。

　　年度业绩预告：本行业上述个股中，截至昨日，仅有亚通股份、中海集运和海峡股份(002320)等3只个股公布了2010年度业绩预告。其中，亚通股份预告年度将首亏，中海集运预告年度将扭亏，海峡股份则预告年度将略增50%。由于亚通股份的解禁股份类型是股权分置限售股份，且解禁后将实现全流通，而中海集运和海峡股份则都是首发原股东限售股份，结合其年度业绩预告的情况和近期行情表现，前者的解禁后的减持压力或许将大于后两者。

　　行业动态：数据方面，近期上海航运交易所发布的沿海（散货）运价指数报收于1673.40点，较上周下跌0.5%；主要货种中，煤炭及粮食运价指数继续整理回调，但幅度微小，金属矿石运价指数继续小幅上升，原油及成品油运价指数保持稳定。上海航运交易所发布的中国出口集装箱运价指数为1097.33点，较上周下跌0.9%；新版上海出口集装箱运价指数为1189.71点，较上周下跌2.5%。在运输成本方面，据彭博社的数据，由于OPEC出口至亚洲的石油量越来越多，OPEC决定本月将在上月的基础上增加1.2%的装运量；从11月8日至12月4日的四周中，石油的装运量涨至每天2365万桶，而10月11日至11月6日这四周每天装运量为2338万桶。航运方面，民航局近期发布的数据显示，10月民航运输总周转量达到48.99亿吨公里，同比增长20.2%；其中，10月共完成旅客周转量3652588.9万人公里，同比增长15.8%；货邮周转量达164049.1万吨公里，同比增长高达30.1%；无论是客运还是货运方面，国际航线的表现仍明显优于内地及港澳台航线。

　　政策法规方面，近期国务院、中央军委印发的《关于深化我国低空空域管理改革的意见》指出，要积极稳妥推进低空空域管理改革，最大限度盘活低空空域资源，促进通用航空事业健康有序发展，为经济建设、国防建设和社会发展提供有力支撑。总体目标是，通过5至10年的全面建设和深化改革，在低空空域管理领域建立起科学的理论体系、法规标准体系、运行管理体系和服务保障体系，逐步形成一整套既有中国特色又符合低空空域管理规律的组织模式、制度安排和运作方式，充分开发和有效利用低空空域资源。

　　个股市场表现：本行业年内面临解禁的上述个股中，近期行情大都比较惨淡，仅有海峡股份（8.21%）和亚通股份（4.95%）等两只个股11月以来实现上涨且累计涨幅跑赢同期上证指数（-3.17%）。而中储股份(600787)（-10.15%）、白云机场（-10.49%）和东方航空（-17.57%）等3只个股11月以来都累计下跌了10%以上。

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　　建筑建材

        11家公司132亿股年内解禁

　　年内解禁情况：《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，本行业2010年内有11家公司股票将面临解禁。上述公司共计有132.43亿股将获解禁，占年内解禁总股数的23.32%；其以昨日相应的收盘价计算的解禁市值合计高达638.22亿元，占以昨日收盘价为基准的年内解禁总市值的10.58%。其中，有中国中铁（1195001.00万股）、中国建筑（108000.00万股）、雅致股份(002314)（7491.90万股）、华新水泥(600801)（6736.31万股）、东方雨虹(002271)（2086.91万股）、洪涛股份(002325)（1614.33万股）、东方园林(002310)(892.59万股)、艾迪西(002468)（800.00万股）、广田股份(002482)（800.00万股）和嘉寓股份(300117)（560.00万股）等9只个股年内面临解禁的股数都超过了500万股。

　　从解禁股所占流通股比例来看，本行业上述个股这一比例都超过了3%，而中国中铁（56.10%）、雅致股份（25.83%）、华新水泥（16.69%）、东方雨虹（13.18%）、洪涛股份（10.76%）、东方园林（5.94%）、嘉寓股份（5.16%）、三维工程(002469)（5.01%）、艾迪西（5.00%）和广田股份（5.00%）等10只个股的解禁股所占流通股比例都在5%以上。

　　年度业绩预告：本行业上述个股中，截至昨日，有7只个股公布了2010年度业绩预告且全部预喜。其中，有东方园林（240.00%）、广田股份（120.00%）、洪涛股份（70.00%）、东方雨虹（50.00%）、三维工程（50.00%）、艾迪西（50.00%）和雅致股份（30.00%）等都预告年度业绩将增长30%以上。

　　行业动态：数据方面，有数据显示截至今年9月底，中国高速铁路运营里程达7055公里，在建里程1万多公里，已成为世界高铁系统技术最全、继承能力最强、运营速度最高、运营里程最长、在建规模最大的国家。据中国铁道部总工程师兼客运专线总设计师、技术委员会有关人士表示，预计未来中国的铁路快速客运网将达到5万公里以上，连接几乎所有人口50万以上的城市、覆盖全国90%以上的人口。据悉，目前中国投运的时速250公里、350公里以及380公里的“和谐号”列车共377列，中国高速列车研制技术已跃居世界一流水平。另外，有消息称据《中长期铁路网规划》和工程建设进度，到2012年，我国铁路营业里程将达到11万公里以上，其中新建高速铁路达到1.3万公里；而到2020年，我国铁路营业里程将达到12万公里以上。其中，新建高速铁路将达到1.6万公里以上；加上其他新建铁路和既有提速线路，我国铁路快速客运网将达到5万公里以上，连接所有省会城市和50万人口以上城市，覆盖全国90%以上人口。

　　政策法规方面，水泥行业协会有关人士近期表示，“鼓励企业发展城市垃圾、污泥处置项目将写入水泥行业的‘十二五’规划。”据悉，水泥行业的“十二五”规划除了鼓励优势主导企业和区域龙头企业兼并重组和继续推行节能减排以外，重点将鼓励企业发展城市垃圾和污泥处理项目。

　　个股市场表现：本行业年内面临解禁的上述个股中，近期行情可谓差强人意，有8只个股11月以来的累计涨幅跑赢同期上证指数（-3.17%）。而三维工程（78.17%）、华新水泥（19.96%）、洪涛股份（17.49%）、嘉寓股份（10.75%）、雅致股份（6.78%）、东方园林（1.32%）和广田股份（0.86%）等7只个股11月以来都累计实现上涨。 

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  　金融服务

        3家公司73亿股下月解禁

　　年内解禁情况：《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，本行业2010年内有3家公司股票将面临解禁。上述公司共计有73.14亿股将获解禁，占年内解禁总股数的12.88%；其以昨日相应的收盘价计算的解禁市值合计高达1434.39亿元，占以昨日收盘价为基准的年内解禁总市值的23.78%。其3只个股年内的解禁数量都可谓是巨量，其中，中国太保(601601)、长江证券(000783)和太平洋(601099)分别为50.12亿股、10.65亿股和12.38亿股，以昨日相应的收盘价计算的解禁市值分别为1151.34亿元、133.06亿元和149.99亿元。

　　从解禁股所占流通股比例来看，本行业上述3只个股这一比例都超过了49%，其中，太平洋、中国太保和长江证券依次为82.32%、58.28%和49.03%。而长江证券在本年解禁之后将实现全流通，而太平洋和中国太保年内解禁后流通A股占总股本的比例分别为99.57%和89.46%。

　　从解禁类型上看，太平洋和中国太保的解禁都属于首发原股东限售股份的解禁，而长江证券的解禁则既有股权分置限售股份的解禁，也有定向增发机构配售股份的解禁。

　　年度业绩预告：本行业上述个股中，截至昨日，仅太平洋公布了2010年度业绩不确定的业绩预告；另外两家都没有相关数据。公司2010年三季共计实现净利润1.49亿元，实现净资产收益率7.82%。公司于2010年11月5日公告了10月份的经营情况，公司2010年10月营业收入9679.72万元，净利润4155.16万元，2010年10月31日净资产194585.51万元。

　　行业动态：数据方面，中国证券登记结算公司近日公布的数据显示，11月第二周新增股票账户数达56.60万户，其中新增A股开户数56.42万户，再度突破50万关口，创下2009年8月以来的14个月新高。基金开户数也突破10万关口，创下年内新高。2010年11月8日-11月12日当周，新增A股开户数为56.60万户，环比增长26.20%；新增B股开户数为1728户，环比增长21.69%。截至11月12日，沪深两市共有A股账户1.52亿户，B股账户249.43万户；有效账户1.31亿户。

　　政策法规方面，保监会网站近日发布通知，要求财险公司要建立电话屏蔽制度，对于客户明确表示不投保或拒绝继续接听电话的，电销坐席人员应及时结束通话，并使用技术手段对有关电话号码进行屏蔽。保险公司一年内不得对相同客户再次呼出。此外，证监会近日发布《证券公司行政许可审核工作指引第11号——证券公司董事、监事和高级管理人员任职的有关规定》指出，在保障业务的有效隔离，防范风险传递和利益冲突，并具备充分履行职责所必须的经营管理能力、时间和精力的前提下，允许证券公司董事、监事和高管人员在证券公司全资子公司和控股子公司任职。同时，若董事长和总经理由同一人担任时，独立董事人数不得少于董事人数的四分之一。

　　个股市场表现：本行业年内面临解禁的上述3只个股中，近期行情都不太理想，其11月以来的累计涨幅全部跑输同期上证指数（-3.17%）。其中，太平洋、中国太保和长江证券三只个股11月以来的累计涨幅分别为-4.94%、-11.14%和-17.22%。而其相应的最新动态市盈率也是参差不齐，长江证券、中国太保和太平洋的最新动态市盈率分别为19.45倍、24.09倍和71.79倍。

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　　黑色金属

　　2家公司48亿股下月解禁

　　年内解禁情况：《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，本行业2010年内有2家公司股票将面临解禁。上述公司共计有47.64亿股将获解禁，占年内解禁总股数的8.39%；其以昨日相应的收盘价计算的解禁市值合计高达228.89亿元，占以昨日收盘价为基准的年内解禁总市值的3.79%。其中，久立特材(002318)和武钢股份(600005)的年内解禁股分别为6165.74万股和470280万股，后者可谓是巨量；以昨日相应的收盘价计算的解禁市值分别为14.44亿元和214.45亿元。

　　从解禁股所占流通股比例来看，本行业上述2只个股这一比例都超过了29%，其中，武钢股份和久立特材依次为60.00%和29.64%，前者年内解禁后将实现全流通，而后者解禁后流通A股占总股本的比例为54.64%。从解禁类型上看，武钢股份和久立特材分别为股权分置限售股份的解禁和首发原股东限售股份的解禁。

　　年度业绩预告：本行业上述个股中，截至昨日，仅久立特材公布了2010年度业绩略减30%的业绩预告，武钢股份没有相关数据。公司2010年三季报披露，预计2010年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降幅度为0-30%；业绩变动的原因是公司按照年初制定的年度经营计划，持续稳步经营。但在公司生产经营及国家宏观政策等保持稳定的情况下，若公司传统业务的外部竞争继续加剧，则公司的盈利水平将继续受挤压。

　　行业动态：数据方面，据统计，1至10月份我国钢筋棒材和线材产量分别为16477.3万吨和8787.9万吨，同比别增长13.8%和10.9%；其中10月份棒材钢筋和线材日均产量分别为54.95万吨和27.8万吨，环比分别下降3.4%和0.5%。另有数据显示中钢协统计的77户大中型钢铁企业10月份实现利润超70亿，这一数字达近几个月来单月利润的最高点；统计显示，7月、8月和9月的77户大中型钢铁企业利润分别在28亿、38亿和58亿左右，前三季度实现利润640亿元，比上年同期增长98.05%，企业盈利总额有所提高。而根据武钢公布的12月份价格政策，热轧下调100-150元/吨，普冷下调240元/吨，镀锌部分降100元/吨，彩涂下调200元/吨，型材、硅钢保持不变。鞍钢热轧下调200元/吨，冷轧下调150元/吨，但镀锌、彩涂和中板有50-100元/吨的微幅上涨。

　　此外，来自新华社的消息，钢材库存降至年内低位，但“冬储”成本创历史新高，这让钢材贸易商在涨跌的选择上左右为难。据“西本新干线”提供的最新市场报告，上海建筑钢价在连续两周的上涨后，已经盘整走低，主导钢厂的定价也在趋于谨慎。

　　政策法规方面，据新华社的消息，阿根廷工业部19日宣布，从当天开始对原产于巴西和中国的锻钢管道配件采取为期5年的反倾销措施。阿根廷工业部说，将对原产于巴西和中国的锻钢管道配件分别征收143%和295%的反倾销税。

　　个股市场表现：本行业年内面临解禁的上述2只个股中，武钢股份最新收盘于4.56元，下跌了1.08%，11月以来累计下跌了10.06%，累计换手率为28.55%，累计成交量高达8.95亿股。久立特材最新收盘于23.42元，上涨了0.95%，11月以来累计上涨了5.26%，累计换手率高达172.31%，累计成交量高达8960万股。而其相应的最新动态市盈率分别为20.99倍和66.39倍，很明显，前者估值逐渐向低位回归。