存款搬家何处去？

每经记者  贺麒麟  发自上海

        资料显示，因通货膨胀导致居民存款“搬家”的现象，在2007年就曾出现。2007年，CPI涨幅从2006年的1.5%轻松攀上4.8%，并在2008年涨至5.9%。有人进入楼市，有人进入股市，入市时机不同，经验体会也不同。业内人士表示，高通胀情况下，如果条件允许，买房可能仍是资金抗通胀、投资避险的优先选择。

2007年入股市的教训

        “2007年的教训还历历在目。”说到投资股市，家住上海市保屯路的张女士这样对《每日经济新闻》记者表示。

        和部分中年股民一样，当2007年夏秋之交上证综指攀上5000点并继续大幅上扬之际，张女士兴冲冲地到证券公司开了户，将自己的10万元存款义无反顾地投向了股市。

        “当时股市涨得太好了，物价也涨得凶，觉得（钱）存在银行里吃利息很亏。”张女士称。数据显示，2007年全年CPI涨幅为4.8%，而当年央行连续6次加息，基准1年期存款利率从年初的2.79%上调至年底的4.14%。

        2007年，上证综指在经过年初2800点左右的徘徊以后，从3月份开始一路飙升突破6000大关，并于10月16日达到6092.06的高点。粗略计算，仅从7月份初至10月中旬，上证综指的收益率就超过了50%。

        “（市场）都在传‘冲8000破10000’，没几个人会把钱放在银行里。”统计数据显示，由于2007年A股的这一波上涨行情，当年“存款搬家”现象严重，尤其是当年10月份，居民储蓄下降高达5062亿元。

        入市以后，毫无经验的张女士在朋友的“消息”指导下，赚了第一桶金，并购置了一台新的笔记本电脑，准备信心满满地迎接更多的财富。“更新设备嘛。”

        可惜好景不长。进入2008年以后，股市急转直下，直接奔向2000点以下，并在2008年11月4日跌至1706.7的低点。与持续下挫的大盘形成反差的是，2008年的CPI涨幅高达5.9%。而为了应对金融危机，央行在2008年下半年5次降息，基准1年期存款利率降至2.25%。

        “看着账户里的数字一天天变少，感觉像坐升降机一样；（大盘）跌得刹不住车，（资金）存银行的话利率也很低，后来干脆就不管它了。”张女士表示，大盘跌势太猛，自己也没有其他的资金用途和投资渠道，只能任由这部分资金被牢牢套在股市。

        受到大洋彼岸次贷危机的影响，上证综指在2009年7月才稍有气色，重新站上3000点。“如果（资金）不出来，其实就是个数字游戏；现在又慢慢涨起来了。”张女士感慨道。

        业内分析师表示，在高通胀背景下，对于张女士这类缺乏经验的投资者来说，投资股市风险较大。

2008年入楼市的心得

        通胀条件下，除了股市，资本市场的另一个选择就是楼市。和张女士不同，来自浙江的李小姐在2008年勇敢地将银行中的存款投向了楼市。

        “也不是说对股市不感兴趣，当时自己已经攒钱准备买房，正好房贷政策放松，就多买了几套。”张小姐在接受  《每日经济新闻》记者采访时表示，2008年下半年房产政策开始松动，她顺势成为房地产投资客中的一员。

        资料显示，2007年监管层对于房地产的调控政策层出不穷，不仅金融政策上年内连续6次加息，并且将个人住房按揭贷款比例提高到同期同档次基准利率的1.1倍、二套房首付提高至40%等。

        但是，到了2008年下半年，房地产紧缩性政策开始放松，财政部、国家税务总局和央行纷纷出台政策，降低存贷款利率、减免交易税费等。2008年9月16日和10月8日，央行先后下调贷款基准利率和住房公积金贷款利率，于年内降息5次，基准1年期存款利率降至2.25%，1年期贷款利率降至5.31%。

        除此之外，央行并将商业性个人住房贷款利率的下限扩大为贷款基准利率的0.7倍；最低首付款比例调整为20%。

        “当时鼓励买房，二套房的首付比例低了一半，所以之前准备买一套房的首付资金后来就可以买两套房。”李小姐并表示，由于当时银行利息太低，在与家人商量后，又决定将家里原本大部分用于应急的银行存款悉数用于购置新商品房。

        “（银行）利息太低，但是房贷利率又打了七折，所以觉得买房子划算，以后要付的利息都是七折。”

        不过，2008年末到2009年初对于李小姐来说，是一个难熬的“寒冬”。“虽然打了七折，但是房贷压力比较大，而且房价一直没有上去。”

        但自2009年下半年以来楼市的强势反弹，让李小姐的心理压力减轻了不少。“现在大部分都租出去了，租金大致可以和房贷相抵。”李小姐笑着说，地段好的房子自然不舍得卖，地段差一点的有升值潜力，长期收益都很好。“刚开始负担是比较重一点，但肯定比存在银行好，到现在就更不用说了。”

        “高通胀情况下，和股市一样，追涨不追跌，购房者会看到不断上涨的房价；因此，买房仍是资金抗通胀、投资避险的最佳渠道。”一位业内人士如是说。



如需转载请与《每日经济新闻》报社联系。未经《每日经济新闻》报社授权，严禁转载或镜像，违者必究。

联系电话：021-60900099转688

每经订报电话

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-83520159    成都：028-86516389    028-86740011    无锡：15152247316