热点精彩纷呈 但需适度冷静

国泰君安证券  胡隽

        周一大盘不惧压力高开高走，以一根漂亮的中阳线成功面对首批创业板解禁流通潮。早市沪深大盘在创业板指数的带领下小幅谨慎高开，随着创业板指一路飙升，主板市场在有色为首的资源股带领下稳步上扬。前市收盘沪深主板即有2%上下的涨幅，创业板指数更是突破1100点，涨幅逾4个点。午后市场，热点进一步蔓延至地产板块，市场信心高涨，股指稳步推升，终盘两市均以全天高位报收。深综指更以1342点创下32个月以来新高。

        周一盘面热点纷呈，船舶制造业拔得头筹，限售股上市反给上海佳豪带来机遇，也刺激老牌船舶股中国船舶、广船国际结束维持多日的盘整走势，一展升姿。纽约期金强劲反弹刺激包括黄金股在内的有色金属板块摆脱低迷，稀土永磁概念在天通股份和中科三环的带领下仍高歌猛进，行情之火爆令人几乎要忽视短线获利压力。煤炭股整体涨幅逾五个点，旺季来临，需求增加将推动煤价继续上涨。经济周期中过热与通胀阶段是投资煤炭股的最佳阶段。作为“十二五”规划战略性新兴产业之一的环保行业也有不错涨势，中原环保午后封住涨停。多晶硅板块盘中再度走高，钢铁股也全线上涨。纺织机械、化纤以及房地产全天涨势最弱。终盘两市涨停个股逾60家。

        周一大盘随创业板起舞，解禁潮是危也是机。周一解禁流通的这首批28家创业板上市  (其中宝德股份没有限售股上市，实际数量是27家)解禁数达8.29亿股，是现有流通股数量的80%。在一项关于  “11月1日创业板市场将以怎样的走势迎接首批限售股解禁潮？”的市场调查中，超过四成的投资者认为解禁潮将会对创业板产生明显冲击，但市场证明，解禁潮并非坏事，先期创业板连续调整，实际已对解禁提前做出反应。套现压力不言而喻，但解禁压力释放之后，一批具有成长性、创新性以及相对估值安全的创业板公司水落石出到反而是介入的机会。

        中国物流与采购联合会周一上午披露，10月份中国制造业采购经理指数(PMI)为54.7%，比上月上升0.9个百分点。各项分项指标也呈现平稳增长态势，其中购进价格指数升幅最大，达到4.6个百分点，已连续三个月呈现升势。进口指数、新出口订单指数、积压订单指数、从业人员指数呈小幅回落态势。10月份PMI指数继续上升，表明经济高位回稳的态势可能进一步明显。购进价格指数较大攀升，意味企业成本压力加大。而三季度投资、出口增速均有所回落，这可能导致未来经济增长率继续回落。所以对未来经济走势还需密切关注，不宜过于乐观。

        十一月份市场仍面临一定不确定性，美联储议息、美国国会中期选举以及G20首脑峰会召开前，投资者心态可能趋于谨慎。美联储二次量化宽松的具体方案以及其对美元走势的影响，将从根本上决定外围市场的流动性。所以在周期类行业估值水平出现快速修复之后，市场有可能迎来阶段性的整固。



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