券商报价相差百元 沃森生物134倍发行市盈率创纪录

每经记者  毛晋楠

        创业板迎来一岁生日之际，创业板的首发市盈率再度创出历史纪录。

        根据沃森生物（300142）昨日（10月29日）披露的首次公开发行股票并在创业板上市发行公告，公司的首发市盈率高达133.8倍，刷新了此前由金龙机电（300032，收盘价19.32元）保持的126.67倍的首发市盈率最高纪录。最终，沃森生物的发行价定在95元/股。网上发行2000万股，网下配售500万股。

        此前，A股市场曾出现过7家公司在发行时的市盈率超过100倍，均来自创业板，沃森生物成为第8只、也是最高的一只首发市盈率超过百倍的公司。

券商和基金成高价发行推手

        从询价的区间来看，也是创纪录地拉开了差距，申报价格最高的为130元/股，拟申报数量为500万股，而申报价格最低的为20元/股，申报数量为100万股，两个申报价格之差高达110元！

        此外，申报价格超过100元/股的共有9个价位，除了最高价130元/股外，其他8个价位分别是110元/股、108元/股、105元/股、104元/股、102元/股、101.4元/股、101元/股、100元/股。由此可见机构的疯狂程度。

        根据公告，沃森生物此次发行价格95.00元/股对应的累积申购数量为23130万股，对应的网下超额认购倍数为46.26倍，对应2009年摊薄后的市盈率为133.80倍。所有股票配售对象报价加权平均数为92.47元，中位数为92.00元，发行人定价高于所有股票配售对象报价加权平均数和中位数。

        首发市盈率创出历史纪录，幕后的推手依然是参与询价的基金公司和证券公司。

        按照询价对象分类，参与的对象主要有6类，其中，基金公司和证券公司分别有89家和53家参与报价，而基金公司给予的报价区间为73元/股~110元/股，证券公司则为20元/股~130元/股，可见这两大机构的疯抢直接导致了沃森生物成为史上第一  “高价”发行的股票！

        相比而言，财务公司则相对理性，6家财务公司的报价区间为54.6元/股~97.5元/股。11家信托公司的报价也较高，区间为70.51元/股~110元/股，保险公司和QFII各有1家参与报价，分别为100元/股和91元/股。

        最终确定将在网上发行2000万股，而接近百元的高价，势必让很多散户无法参与，业内人士认为，不排除像当初科伦药业（002422，收盘价117.83元）一样，按照上限申购或许会有不错的中签率。

公司称定价合理

        虽然发行市盈率超过100倍，但是在沃森生物和主承销商看来，这个定价是合理的。

        沃森生物方面以创业板6家可比公司和4家主营业务类似的公司进行比较，2009年市盈率评级分别为59.86倍和72.91倍，公司称，依据此次发行价格95.00元/股计算，发行市盈率为133.80倍（以扣除非经常性损益前后孰低值计算），此次定价高于与可比公司均值，但考虑到公司的成长性，给予一定的溢价是合适的。

        虽然以高达133.8倍的市盈率发行，但从数据来看，沃森生物上市后首日还是会有较好表现，以此前7家创业板超过100倍市盈率发行的公司上市首日的表现来看，涨幅最小的合康变频（300048，收盘价46.36元）上涨23.77%，涨幅最大的三维丝（300056，收盘价38.65元）上涨75.82%，不过这些公司大多走出了一步到位的走势，目前的股价与上市当日相差不大。

        研究人士也表示，沃森生物作为国内研发能力最强的生物疫苗类公司，具有稀缺的属性，受到哄抢也十分正常。

        而近期上市的另一只生物类公司智飞生物  （300122，收盘价40.99元），也在沃森生物高价发行的刺激下大幅上涨，昨日大涨了5.24%。



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