和顺电气明日上会 清华博导突击入股1年赚24倍

每经记者  赵笛

        刚刚改制满一年，苏州工业园区和顺电气股份有限公司就将于本周二（9月21日）上会创业板，虽然间隔时间不是最短的，但也是火速上会，快得让人惊讶。

        这样一家在改制时只有两名股东的企业，在改制后连续两次增资扩股，除管理层入股以外，档案馆副馆长、手表厂退休工人、清华大学的博士生导师也纷纷入股。

        由于相关人员突击入股后便获得巨额分红，其持股成本降至0.94元/股。根据目前创业板企业的发行市盈率水平一般都不低于60倍，即使以创业板同行业上市公司——特锐德的发行市盈率52.76倍计算，突击入股不到一年的股东们，就将获取超过24倍的收益。

        另外，《每日经济新闻》发现，招股书中对同一控制人旗下的另一家公司的背景交代过于浅显，这其中或涉嫌隐瞒同业竞争的关系。

上市收益或超24倍

        苏州工业园区和顺电气股份有限公司（下称和顺电气）是一家主营电力成套设备和电力电子设备的研发、制造、销售和服务的企业。公司于2009年8月19日正是改制为股份制企业，股东人数为法律规定的股份制企业股东人数的下限2人。

        2009年10月13日，公司第一次增资扩股。吸收管理层及核心骨干人员入股，入股价格为2元/股。另外，与公司不相干的四位社会人士刘海云、杨耕、王海冠、王强也分别入股18万股、6万股、12万股和12万股。从公司披露的资料看，这四人的社会背景大相径庭，刘海云是苏州思凯特商务咨询有限公司市场信息部经理；杨耕是清华大学自动化系教授、博士生导师；73岁的王海冠是苏州手表总厂退休人员；王强就职于苏州市城乡建设档案馆，经《每日经济新闻》记者了解，王强从2007年11月起，担任该馆的副馆长。

        在第一次增资后，2009年12月份，公司前两大股东姚建华和杜军也分别认购本公司新增股份120万股。至此，公司总股本扩充至4120万股。

        值得注意的是，在上市前不到1年的时间里，和顺电气两次增资价格均为2元/股。公司表示，该价格是按当时每股净资产1.21元/股为依据确定的。不过，这一价格得来颇有蹊跷。

        《每日经济新闻》发现，公司2007年、2008年、2009年、2001年上半年的每股净资产分别为2.59元、3.49元、1.73元、2.17元，唯独2009年上半年每股净资产只有1.21元，按照当时总股本3650万股计算，公司股东权益应约为4416.5万元。这一金额较2008年底的6971.78万元减少了2555.28万元，难道公司2009年上半年出现了巨额亏损？招股书中并未说明。

        另外，公司招股书显示，2009年度，公司分红4300万元。这一分红时间恰好在公司两次增资后。按照增资后总股本4120万股计算，每股可分得红利1.04元。由于增资成本是2元/股，实际成本就降至0.96元/股。

        在公司招股说明书中，同属创业板的特锐德被公司列为同行业上市公司。当初特锐德的发行市盈率52.76倍。根据和顺电气2009年净利润2520.6579万元，发行后总股本5520万股计算，摊薄后的每股收益为0.46元。52.76倍的发行市盈率即对应股价24.3元/股。这一价格相当于摊薄后的入股价0.96元/股的25倍。也就是说，一年不到的时间里，突击入股者的获利便高达24倍。

兄弟公司背景模糊

        另外，《每日经济新闻》记者也发现一桩比较怪异的事情。

        目前，公司大股东、实际控制人姚建华除了掌控和顺电气以外，还持有苏州工业园区吉顺电气有限公司（下称吉顺公司）90%的股权，苏州工业园区美顺五金机电城有限公司（下称美顺公司）66%的股权，以及美顺公司旗下全资子公司美顺投资发展有限公司（下称美顺投资）。

        招股书显示，吉顺公司、美顺公司和美顺投资的主要资产为房产，公司表示“本公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间不存在业务相同或相似的情形，不存在同业竞争。”在和顺电气整个招股书中，关于吉顺公司的消息非常少，也根本没有谈及吉顺公司的历史。对于兄弟公司交代的如此模糊，这在招股书历史上并不多见。

        值得注意的是，这些网站上提供了吉顺公司法定代表人或联系人姚建华的电话  （和顺电气的法定代表人和实际控制人也是姚建华）。《每日经济新闻》记者以客户的身份拨通了该电话，一位自称是姚建华的男子表示，公司马上就要过会，如果有业务，请等过会后再详谈。

延伸阅读

清华博导是电气化专家

        在突击入股的四人当中，清华大学教授，博士生导师杨耕出资12万元，持有6万股。根据上述预测，杨教授投资的12万元将有望变成约300万元。

        清华大学信息发布与电子公告系统显示，杨耕早年曾在西安理工大学、日本上智大学求学，2000年进入清华大学自动化系，2004年成为博士生导师。目前他是中国电工技术学会电气自动化教育专委会副主任委员、中国电源学会理事、“中国电工技术学会高校工业自动化教育专业委员会”副主任委员，曾出版《电机与运动控制系统》等多部教材和专著。

        虽然在和顺电气的招股书中，杨耕和顺电气并无任何  “瓜葛”，但从杨耕的履历看，其从事的专业与和顺电气有颇多相似之处。或许这就是他为何能突击入股的原因。



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