皮海洲：证监会对“沈昌宇案”的查处 是一次进步

皮海洲

        日前，证监会公布了对沈昌宇股价操纵案及另外3起内幕交易案的查处情况。虽然这几起案件由于涉及金额较小并不十分引人关注，但证监会对“沈昌宇案”的查处无疑是这几起案件中的一大亮点，是证监会近几年来对股价操纵案及内幕交易案查处的一次重大进步。

        最近几年，查处内幕交易案与股价操纵案已成监管部门一项非常重要的日常工作。以内幕交易案为例，今年以来证监会已立案调查内幕交易案件31起，其中，7、8两个月，证监会新立内幕交易案件15起。而在防范与打击内幕交易措施方面，由证监会牵头，监察部、公安部、法制办、国资委参加的内幕交易综合防控体系建设正在加紧推进；近日上交所还出台了严打内幕交易的7项措施；深交所方面也在积极构筑综合防控体系，对内幕交易进行“立体打击”。

        但令人遗憾的是，近年来监管部门对内幕交易与股价操纵等违法违规行为的打击总是  “雷声大雨点小”。虽然证监会每年查处的违规违法案件不少，但查处的大多是一些“小鱼小虾”。而且，每到最后对违法违规当事人进行处罚时，往往都是“从轻发落”。如对内幕交易行为的处罚，《证券法》条文的规定是“没收违法所得，并处以违法所得一倍以上5倍以下的罚款”。但在实际执行的过程中，除了没收违法所得之外，在罚款的尺度上往往就是按一倍或略高于一倍来执行，从而使得对内幕交易等违法违规行为的查处力度大打折扣。

        证监会这一次对  “沈昌宇案”的查处是一个很大的进步。虽然“沈案”仍然属于“小案”，但较之于以前的类似案件来说，这次对“沈案”的处罚力度明显加大。根据证监会的认定，2007年8月31日到9月4日，沈昌宇利用其控制的  “金小红”、“沈浩平”、“徐菊仙”等3个证券账户对深深房A股进行了股价操纵，获利40.26万元。2008年5月14日至20日，沈昌宇利用其控制的“金顺法”、“徐菊仙”、“沈浩平”等3个账户又对ST秦岭进行了股价操纵，并从中获利144.76万元。为此，证监会对沈昌宇操纵证券市场行为作出处罚，悉数没收其操纵深深房A、ST秦岭两只股票价格的非法所得185.03万元，同时对其处以3倍于违法所得的罚款计555.09万元。证监会对“沈昌宇案”作出3倍于违法所得的处罚，这在近年的执法中是罚款倍数最高的一次，也是一个重大的进步。

        所以，证监会对“沈昌宇案”的查处是值得肯定的。其实，不论监管部门推出多少监管措施，立案调查了多少违法违规案件，但最终的落脚点还得落实在对有关违法违规行为的查处上。如果最后的处罚不力，那么之前监管部门所做的一切努力也就白费了。这也正是最近几年，监管部门各项监管措施不断推出、证监会也不断立案调查相关违规违法行为，但各类违法违规行为仍然越来越猖獗的重要原因之一。如果以后在各类违法违规行为的查处上，证监会都能向“沈昌宇案”看齐，这对于违法违规者显然具有一定的震慑力。

        当然，证监会对“沈昌宇案”作出的3倍处罚还不是最高处罚，最高处罚还可以达到5倍，并追究刑事责任。所以，笔者希望监管部门能够以“沈昌宇案”为起点，将重拳砸向证券市场的各种违法违规行为，以净化中国股市的投资环境。



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