皮海洲：“捡漏”老太只是传说

皮海洲

        将在创业板上市的华仁药业虽然股票还没有挂牌上市，但其大股东“捡漏”创富的故事日前已被传为“佳话”。

        首先是公司的实际控制人梁福东“捡漏”公司的职工股暴赚89倍。1997年，华仁药业控股股东金城实业  （华仁世纪前身）的集团工会，共代302位职工受让了该公司713.5万元的出资，在这302人中，梁福东出资2万元，其余301名职工合计出资711.5万元。不过，在1997年9月至2001年1月期间，以上301名职工因为“对金城实业的前景不看好”，陆续将其出资按照原价（每股1元）全部转让给了梁福东，梁福东因此暴赚89倍。

        不过，由于梁福东是公司的实际控制人，这种“捡漏”的好事自然轮不到“外人”。倒是  “外人”——家庭住址为江苏省如皋市下原镇文庄村十七组50号的65岁农村老太马明礼，“捡漏”成为华仁药业的第四大股东，不到两年暴赚6倍，这样的故事更让投资者津津乐道。2008年10月30日，一位名叫高飞的自然人将其持有的华仁药业300万股按每股2元的价格转让给了马明礼。而按华仁药业13.99元的发行价计算，马老太不到两年时间，就在华仁药业中暴赚了近3600万元，收益率高达599.5%，因而成了“股神”。

        其实，投资者大可不必迷恋这位“捡漏”老太的故事，因为这只是一个传说，对于普通投资者来说，不仅不可遇，而且不可求。

        华仁药业是一家青岛企业，而马老太家居江苏省如皋市的一个农村里，二者风马牛不相及，何以偏偏就有一个名叫高飞的“天使”，在茫茫人海中就找到她，并将自己的股票转让给她呢？一个农村老太，出手就是600万元，她就不怕上当受骗吗？并且，2008年10月，华仁药业股票并未上市，马老太要完成当时复杂的股票过户手续，也不是件容易的事情。很显然，马老太“捡漏”的背后并不简单。而根据媒体的报道，马老太的儿子在青岛工作，好像是证券公司“炒股的”。在我看来，如果属实，马老太无非是她儿子的马甲罢了，至于她儿子何以如此独具慧眼，何以能够得到300万股华仁药业的股票，也只有当事人才能说清了。除非监管部门介入，否则投资者很难知道事情的真相，而且可以断言，其真相绝非“捡漏”那么简单，其背后的故事肯定也很精彩。

        我无法了解马老太“捡漏”背后的故事，但是这个故事却告诉我一个道理：二级市场由于股票市值的高估，是没有“捡漏”机会的。要“捡漏”，要暴富，就要到原始股市场去。这就向监管者提出了问题，为什么原始股可以暴富，为什么公众股要高价发行，为什么公众股东就只能充当为原始股东暴富买单的角色？

        透过马老太“捡漏”暴富，中国股市制度设计的不合理，尤其是新股发行制度的不合理也就一目了然了，这也是PE腐败愈演愈烈的原因。



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