机构评级

长城开发

（000021，收盘价12.72元）评级：推荐  评级机构：长江证券

        公司2010年上半年营业收入同比增长116.21%，净利润同比增长75.85%，EPS0.14元。

        公司上半年业绩增长主要源自PC行业复苏和大客户产能转移。2010年一季度、二季度全球PC出货量同比增长24.2%、22.4%，公司PC部件硬盘磁头出货量、硬盘板卡出货量、内存条出货量均实现快速增长。

        下半年公司业绩仍将维持高速增长，一方面，PC行业经历2009年的低谷期后，其固有需求将在2010年全年得到释放。我们判断下半年全球PC出货量仍将保持快速增长势头，从而会带动公司硬盘磁头、硬盘板卡、内存条等产品同步增长；另一方面，公司苏州二期生产基地预计8月底后开始达产，届时，公司产能将得到大幅提升。首当其冲的是希捷转移至公司的硬盘磁头出货量同比、环比均将出现高速增长，预计四季度磁头出货量将达到2000万只，明年一季度将达到3000万只，这将对公司短期业绩增长起到至关重要的作用。

        预计公司2010年、2011年EPS分别为0.35元和0.50元，维持对其“推荐”评级。



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