减持风暴冲击A股 “大非”开溜需警惕

　　暗度陈仓!

　　趁7月市场迎来大级别反弹,上半年一直沉默的“大小非”、“大小限”似乎看到了胜利大逃亡的曙光,纷纷于近期大肆减持出逃,减持现象可谓暗流汹涌。业内人士分析称,股东减持对个股影响是不尽相同的,其中,对个股股价影响最大的莫过于大非减持,需要投资者格外注意。

　　“大非”减持重伤股价

　　“大非”,这一持股比例超过总股本5%的股东,一直以来都是投资者关注的对象,他们的一举一动,往往会带来个股股价“共振”。

　　今年6月底至7月初,很多公司被其大股东增持,大大提升了市场景气,这些被增持个股也成为了市场反弹的领头羊。然而好景不长,随着市场反弹力度的加大,各种减持声逐渐淹没了这轮增持潮!“美都控股(600175)遭到自然人股东范立欣减持5666.45万股;华胜天成(600410)遭其高管刘建柱减持523.76万股;三峡新材(600293)遭其控股股东减持713.2万股……”

　　不过,《每日经济新闻》记者发现,并不是所有的个股都受到了减持影响,转向走弱。相反,只有那些遭到大股东减持的个股,才会“深受其害”。

　　7月17日,三峡新材遭到其控股股东当阳市国有资产管理局减持713.2万股,这部分减持的股份刚刚于6月12日解禁流通,考虑到三峡新材8月19日发布中报,该控股股东减持的时机把握得可谓恰到好处。在该股东减持后,三峡新材突然没有了上涨的动力,股价陷入调整,并于8月初开始回调下行,从7月19日至8月13日收盘,三峡新材股价区间跌幅达4.34%,毫无疑问,此次减持对三峡新材股价造成了一定负面影响。

　　8月6日,法拉电子(600563)遭到其第二大股东厦门建发集团有限公司累计减持222.67万股,在减持公告发布后,该股股价立即掉头向下,近6个交易日跌幅达4.4%。

　　一位长期研究限售股的研究员分析称,“无论是大非还是小非,他们本质其实还是一位投资者,但是他们的减持动机往往不同。从近来有大非减持的个股来看,这些股东减持的动机很可能是其不看好公司后期发展,对公司业绩信心不足的一种表现。因此,他们抛售公司股份后,容易对个股后期走势产生一定负面影响。”

　　个人高管减持恐为套现

　　除了“大非”近段时间活跃减持外,个人股东以及公司高管也在趁势减持。

　　据WIND数据统计显示,7月份上市公司主要自然人股东累计减持股份达到7278.58万股,8月份以来,截至8月11日,这一数据就已经达6727.84万股。若照此趋势发展,8月份自然人减持股份数很可能超过7月。

　　不过记者发现,虽然不少个股遭到了自然人或高管减持,但这些个股股价并没有受到太大影响。8月5日和10日,沃尔核材(002130)先后被公司控股股东、实际控制人周和平以及其一致行动人周文河和周合理连续减持,其中,沃尔核材董事长周和平一人就减持1000万股,而周文河以及周合理的减持股份则分别为227.73万股和65.19万股。遭遇减持后,沃尔核材股价依然持续走强,近7个交易日累计涨幅达到8.37%,远远跑赢大盘。

　　于8月4日遭到公司董事长陈利浩减持108.33万股的远光软件(002063),近来走势更是无比抢眼,8个交易日7次收阳,最新股价已高至26.62元,区间涨幅达到13.76%,离填权仅一步之遥。

　　有业内人士告诉 《每日经济新闻》记者,“公司高管减持股份原因一般有很多,不过最为直接的还是获利了结。从持股类型来看,这些高管持有股份大多是原始股,持股成本极低,在他们限售股解禁后,因为有巨大的套利空间,其减持的意愿可以说是很强烈的。但是值得关注的是,高管减持并不意味着他们不看好公司发展前景。当然,如果一家公司出现了多位高管集体减持,这当然会对公司股价造成不良影响,同样值得警惕。”

　　谨慎对待减持股

　　深圳太和投资管理有限公司投资总监王亮认为,“实际控制人或者控制性股东减持股票在资本市场发展过程中是正常的现象,股东套现不能完全理解为利空或者必须回避的。实际控制人只要不减持到失去控股地位,那么都没有必要过分恐慌,投资者在操作的时候应该还是多看公司基本面的变化。”

　　另外,王亮还指出,“所谓大非减持,其实就是产业资本的股份转移到个人投资者或者金融资本手中,这本身是资金正常的流动。处于高速增长的企业,如果股东减持,恰恰是给投资者好的机会。但如果公司处于低速增长期,这种减持行为投资者应该适当谨慎。”

　　“目前深沪两市平均PE仅19倍,这是重要的参考,如果在这个价格以下减持的,比如13倍PE减持的,无需太多担心,最多是公司增长缓慢;很多50倍PE以上减持,且公司管理较差,估值很高的,就需要谨慎,应该提前回避。”王亮补充道。

　　此外,招商证券(600999)分析师张芳日前也曾表示,在资本市场上增持减持本身就是一件很平常的事,从沪指2319点算起,反弹幅度也超过了10%,一些上市公司对于经济前景仍有担忧,因此见好就收。从整个股价情况看,结构性泡沫依然没有消除。一些小盘股、创业板等股票的价格仍然高高在上,本次反弹中它们的表现也不及大盘股。因此,投资者还是应该研究公司基本面,尤其是上市公司业绩,对于那些股价高高在上且业绩增长放缓、大小非有强烈减持冲动的公司要坚决回避。