古井贡酒突遇神秘客减持 原是大股东甩卖440万股“最牛白酒股”

每经记者  毛晋楠

        作为最近两年增速最快的白酒公司，古井贡酒（000596，收盘价54.80元）被公认是未来的百元股，然而正在冲击百元的过程中，却遇到了麻烦。

        本周，连续两天突然有神秘客通过大宗交易平台，巨量减持古井贡酒，分别在8月9日和12日卖出180万股和260万股，如此巨量的抛售，而且卖出价格几乎都低于当日收盘价10%，让人丈二和尚摸不着头脑。

        8月13日晚间，这家神秘机构的身份终于被揭开，它就是古井贡酒的控股股东安徽古井集团有限责任公司（以下简称古井集团）。

一周股价下跌9.99%

        古井贡酒13日晚间发布公告称，古井集团在8月10日~8月12日（此处有误，实际应为8月9日和12日），累计减持股份440万股，占总股本比例1.8723%。

        虽然古井贡酒的总股份为2.35亿股，但是其A股流通股份一共为1.75亿股，另外6000万股均为B股，而1.75亿股A股中，还有1.43702亿股（减持前）属于古井集团，所以实际流通在外的A股股份只有3129.8万股。考虑到古井贡酒特殊的股权结构，本周抛售的440万股可谓巨量，这已经相当于原流通盘14.06%的比例。

        二级市场上，抛盘明显影响了古井贡酒的走势，其走势偏弱，并连续放出巨量，在本周大部分白酒类公司上涨的背景下，古井贡酒的周跌幅达到了9.99%，成为白酒股中跌幅最大的公司。

公司闭口不谈抛售原因

        昨日  （8月13日），《每日经济新闻》致电古井贡酒公司，董秘叶长青对于减持的情况并不愿意多谈，面对记者的提问，叶长青称不清楚，随后挂断电话。

        从古井贡酒发布的公告来看，也并未对此次减持的原因进行说明。

        公司在公告中称，减持遵守了相关法律、法规、规章、业务规则的规定及其在  《股权分置改革说明书》、《收购报告书》等文件中所做出的最低减持价格等承诺，且并未违反《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》等有关规定。减持完成后，古井集团的持股量从14370.2万股下降至13930.2万股，占总股本的比例从61.15%下降至59.277%。

        从减持的价格和数量来看，古井集团减持股份显得异常坚决。8月9日，减持数量为180万股，减持价格为54.79元，这个价格几乎低于当日收盘价近10%。

        次日（8月10日），古井贡酒应声大跌6.29%，全日成交298万股，创出阶段性天量，由于当日收盘价为56.58元，仍较减持价格要高，很可能是接盘者获利卖出导致的成交量放大。

        8月12日，古井集团再度减持，这次减持的量则达到了260万股，卖出的价格进一步降低至50.58元，较当日收盘价低8.39%。

        8月13日，古井贡酒再度放量下跌，全日成交357.77万股，并在白酒股飘红的背景下逆市下跌2.49%。

        卖出的数量一次多于一次，卖出的价格连续大幅走低，不难看出古井集团刻意打压股价的痕迹。

        古井集团是古井贡酒最大的股东，古井贡酒价格的上涨，对古井集团有百利而无一害，为何古井集团在本周会大幅度抛售、并刻意打压古井贡酒的股价？

        日信证券食品饮料行业分析师王永锋告诉《每日经济新闻》，这次减持有两种可能性，一种可能是大股东觉得股价有些高，所以套现一部分筹码；第二种可能是大股东和其他投资者商量好的交易，这说明其他投资者认可公司的未来发展。

高增长仍无悬念

        2009年，古井集团的改制重新启动，古井贡酒也推出了新款产品——年份原浆，两大因素也推动古井贡酒的业绩迎来拐点。

        2009年，古井贡酒实现净利润14008万元，同比增长318.32%，成为白酒公司中增速最快的公司，领先第二名的金种子酒超过90个百分点，基本面的强劲增势，使古井贡酒成为当年的大牛股，古井贡酒年度涨幅高达310.51%，古井贡B的涨幅更是达到461.22%。

        古井贡酒在2010年继续高增长，前两个季度，古井贡酒实现净利润10738.7万元，同比增长201.57%，继续成为白酒公司的增长王，相比金种子酒上半年的同比增幅177.04%，古井贡酒再度领先。

        对于2010年全年和未来的增势，卖方研究员的结论也比较一致。

        东吴证券食品饮料行业分析师姜飞的看法比较有代表性，他预计，全年增长一倍是有可能达到的，这对应每股收益为1.2元，2011年和2012年有望实现1.7元和2.48元的每股收益。

        姜飞告诉记者，长期来看古井贡酒仍是很好的投资标的，短期50元应该是估值下限，如果股价低于50元，是可以考虑介入的。

        王永锋表示，他仍然长期看好古井贡酒，近期的调整很正常，毕竟在上周冲高到64元附近，已经对应2011年的市盈率35倍以上了，几乎是成长股的估值上限，未来的估值提升，只能靠公司业绩不断超预期来实现。

        另一位上市公司的白酒行业分析师表示，古井贡酒的估值已经远高于贵州茅台、五粮液等一线白酒公司，所以短期歇歇脚也很正常，未来古井集团的进一步动作，将决定其短期走势。



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