重庆路桥 证券投资“10买9亏”

每经记者  曾子建

        重庆路桥（600106，收盘价10.44元）昨日（8月11日）披露了中报，上半年公司实现净利润5791万元，同比下滑13.08%。此外，公司还参与证券市场投资，结果却亏损1000多万元。买入的10只产品中，除1只债券有盈利外，剩下的9只股票全部亏损。

        报告期内，重庆路桥实现营业收入1.72亿元，其中桥收费收入为17159万元；实现营业利润5983万元，实现净利润5791万元。此外，公司以BOT模式投资建设的长寿湖旅游高速公路于5月1日竣工通车交付使用，报告期内完成投资额1.6亿元，累计投入5.3亿元，目前正进行项目结算中。尽管如此，重庆路桥上半年净利润较去年同期的6661.7万元依然下滑了13.08%。

        值得注意的是，虽然重庆路桥主营业绩平平，但却在股市上进行巨额投资，并出现较大亏损。在重庆路桥中报中，披露了公司投资的10个品种，包括9只股票和1只债券。其投资起初成本达到2.93亿元，但到中期期末却亏损了1059万元。

        其中，重庆路桥持有的09富力债成本近1亿元，上半年盈利628.5万元；而其持有的9只股票则全部亏损。在重庆路桥上半年投资的9只股票中，金融股占了大部分，包括浦发银行、招商银行、北京银行、中国平安和民生银行。

        业内人士认为，基本面来看，重庆路桥主要依靠“四桥两路”的路桥收费收入，主业增长前景一般，而且公司资产负债率较高，存在融资需求。由于实际控制人南光集团尚无A股市场投融资平台，考虑其央企身份，存在其通过国信控股向重庆路桥注入部分集团资产的可能。由此看来，今年重庆路桥注入新资产将是值得期待的大概率事件。此外，重庆路桥目前持有重庆银行1.71亿股，持有西南证券361万股。重庆路桥有望受益未来重庆银行IPO，可变现金融资产价值较高。截至2008年末，重庆银行总资产达564亿元，利润总额8.52亿元，净利润6.55亿元。按照15倍市盈率测算，公司持有的重庆银行股权价值在8.4亿元左右。



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