变防御为主动 券商八月投“基”策略大变脸

　　7月份以来,A股市场打了一个漂亮的翻身仗。券商在推出策略报告时纷纷变脸,转头看好8月份情。8月初,近乎被抛弃的股基再度成为券商的主推品种。

　　券商变脸看好股基

　　近日,不少券商推出投资策略报告表示看好8月份市场反弹行情。在基金投资方面,与7月主推防御策略不同,行业把握和选股能力较强的主动型股基被券商推向“一线”,建议投资者保持一定的股基仓位。

　　《每日经济新闻》记者统计发现,不少券商开始建议投资者增加股基配置。华泰证券(601688)指出,从市场估值来看,目前全部A股的静态市盈率为21倍,已处于估值的底部区域。从基金投资角度来看,在这个估值水平过分看空市场是不理性的,建议投资者应该保持50%以上的偏股型基金投资仓位。

　　某券商在7月份的策略报告中表示,建议投资者重点配置债券型基金,在股票型基金方面,仅推荐投资大盘蓝筹板块为主的偏股型开放式基金。这种以防御为主的投资策略,到7月中旬仍非常流行。不过很明显,随着市场持续回暖,这种格局已经发生明显的转变。

　　目前来看,券商对市场8月份延续反弹普遍比较乐观。广发证券(000776)在8月份投资策略报告中指出,市场悲观情绪已经在前期得到一定程度的释放,投资者信心将逐步回升,市场的风险溢价在二季度达到高位后将趋于下行,有利于估值水平的提升。同时,市场将不断享受调结构下的制度红利,反弹有望延续。

　　值得关注的是,券商对后市的态度出现了明显的转变。7月中上旬,券商普遍对市场持续反弹不抱乐观态度,主推防御型基金产品,其中债基等固定收益类产品备受推崇。目前来看,券商投资基金的观点已经从“防御”转变成了“主动”。

　　重视经理人选股能力

　　虽然目前来看,券商对于市场能否反转进入系统性上涨仍比较保守,不过普遍认为8月份会延续7月份以来的反弹行情。在选择基金的时候,选股能力强弱成为推荐的主要考虑因素。

　　国金证券(600109)8月份推荐的进攻型基金组合中,重点推荐兴业社会责任(340007基金吧)、华商盛世(630002基金吧)、东吴进取策略和国泰区位等基金,着重考虑了基金经理的选股能力以及基金的灵活策略优势。国金证券指出,在“低波动、分化升级”的市场环境下,兼备“对个股成长判断能力”和“把握股指波动能力”的管理人更能表现出竞争力;而规模中小基金有利于管理人更好发挥灵活优势。

　　与国金证券不谋而合的是,华泰基金重点推荐的三只股基同样注重经理人的选股能力。其推荐的银河竞争优势(310368基金吧)成长、嘉实增长(070002基金吧)和华商盛世成长(630002基金吧)在此前的市场中选股能力一直比较突出,建议投资者把握反弹时机选择定投。