转债回售警报拉响 厦工股份期待利好释放

每经记者  赵阳戈  宋元东

        在中报预增利好刺激下，本周一（7月26日），厦工股份（600815，收盘价10.48元）大涨7.98%，昨日（7月27日）再下一城，创出年内新高。截至昨日收盘，厦工股份已经连续两个交易日进入提前回售触发条件区域，转债回售警报已经拉响。

        如果厦工股份正股股价继续表现良好，厦工转债极有可能提前回售，这显然是上市公司愿意看到的结果。鉴于此，业内人士认为，为促成债转股，厦工股份未来一段时间很可能释放利好，以触发转债回售条款。

股价新高拉响回售警报

近日，厦工股份二级市场表现强劲，截至昨日已经实现8连阳。昨日，在大盘调整之际，厦工股份依然表现神勇，再创年内新高。不仅如此，对于厦工转债来说，厦工股份收盘价已经连续两日超过转股价（7.45元）的130%，即9.685元。根据转债条款，在转股期内，公司股票在任何连续30个交易日中至少20个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%，公司有权决定按照债券面值的103%（含当期利息）的价格赎回全部或部分未转股的可转债。

        厦工转债于2009年8月发行，发行总额共计6亿元，存续期限为5年。自2010年3月1日，厦工转债进入转股期。据最新的公开资料显示，公司累计转股股份数仅有146650股，占其发行总量不到1%，尚未转股的厦工转债仍有5.989亿元。也就是说，进入转股期后，大部分转债持有者都采取保守策略，并未选择转股。

        “这意味着回售警报已经拉响！”一位资深分析人士向《每日经济新闻》表示，对上市公司来说，无疑希望早日实现债转股，既可以把股权融资拿到手，还可以节约债券利息支出。

促进债转股或有利好释放

        其实，厦工股份在7月21日就已经给了债券持有人一次回售的权利。

        当日，公司公告了部分募集资金投向变更事宜。按照约定，公司募资投向发生变化，转债持有人享有一次回售的权利，按债券面值的103%的价格向公司回售全部或部分债券。

        分析人士指出，对于大多数转债持有人来说，目的是想在转债到期前成功转股，以在二级市场赚得差价。因此，正常情况下没有人愿意选择回售。如今，如果在接下来的28个交易日中，厦工股份在其中18个交易日中的收盘价不低于9.685元，根据约定，公司有权决定按照债券面值的103%（含当期利息）的价格赎回全部或部分未转股的可转债。届时，公司若选择强制赎回，意味着转债持有人将不得不选择转股，这显然是上市公司愿意看到的结果。因此，公司不排除会在接下来的一段时间内抛出利好消息，进一步维稳股价促进债转股，而公司7月8日发布中报预增500%的消息，很可能只是第一个“重磅”利好。



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