保利地产套牢刘益谦 3.5亿增发股今解禁

每经记者  刘明涛  王炯业

        股价近乎腰斩！7人浮亏25亿元！疯狂抢筹的“后遗症”终于显现。

        去年保利地产  （600048，收盘价11.33元）非公开发行2.69亿股，一度受到包括“法人股大王”刘益谦在内的多位资本大鳄热捧，如今一年期满，他们却不得不面对深度套牢的窘境。回想当时《每日经济新闻》曾刊发《法人股大王刘益谦最高价申购保利大佬头脑发热？》一文，对刘益谦最高价申购保利地产增发提出质疑，如今面对4.18亿元之多的浮亏，刘益谦又该如何应对？

刘益谦浮亏超4亿

        时间回到一年前，2008年金融危机的阴霾还未完全过去，上市公司因资金紧而频频融资，这让昔日的“法人股大王”刘益谦看到了其中的机会，于是频繁参与多家上市公司增发。他当时非常看好地产行业发展，在众多增发公司中，重点参与地产股增发，其中就包括保利地产。

        2009年7月，刘益谦高调参与保利地产增发，在43份申购报价单中，其28.12元的申报价显得格外引人注意，该价格不仅高居43位申购者之首，而且与保利地产当时的市场价相差无几，可以说，对于此次增发，刘益谦是志在必得！最终，由于各方资本大鳄的高价申购，导致保利地产最终增发价格涨至24.12元/股，较当时增发保底价15.89元/股增加了8.23元。

        资料显示，最终瓜分保利地产2.69亿增发股的机构或自然人共有7位，其中南方基金认购5375.65万股，刘益谦认购4500万股，方德基认购4200万股，国信证券认购4000万股，博时基金认购2986.47万股，朱前记认购2986.47万股以及百年化妆品护理品认购2900万股。由于保利地产2009年实施了每10股转3股派1元现金的利润分配方案，这些股东持股总数已增至3.5亿股。

        在锁定一年期满后，今日上述7位股东认购的股份将全部解禁流通。不过，今年地产行业遭到调控重压，地产股股价早已较去年高点遭到腰斩，因此上述参与者均出现了账面巨亏！

        根据《每日经济新闻》记者统计，截至昨日收盘，保利地产复权后股价仅为14.83元，较其增发价下跌了38.5%，7位参与定向增发的投资者总计账面浮亏达25.04亿元。其中，认购4500万股的刘益谦账面浮亏高达4.18亿元！

“未想过如何处置这部分股权”

        面对如此巨大的浮亏，刘益谦将会如何面对呢？

        “我没有想过如何处置这部分股权”。“法人股大王”刘益谦昨日在接受《每日经济新闻》记者采访时如此表示。

        某券商研究员指出，参与增发的众多投资者此次亏损已近半，如要抛售，那就是资金链出现问题，急需资金。

        而对于动用如此多资金参与申购，刘益谦之前曾释疑，“我是用10亿的资本撬动70亿的投资，方式就是把股票买完之后，全部押给信托。例如保利地产，10.8亿押给信托公司，拿回来6个多亿，这成为参与金地集团增发的现金来源。金地集团增发用了4个多亿，再押给信托，又拿回来2.5个亿。”

        利用如此高杠杆模式参与再融资，任何一环出错，刘益谦就将面临资金链断裂的危机。而从目前他参与增发的公司股价来看，已有半数公司股价低于当初增发价。

        业内人士指出，根据一般信托融资的成本，以8%计算，刘益谦2009年以来参与的11次增发，共计花费82亿元，抛开10亿元成本不算，他一年的信托利息费也高达上亿元。

        高额的利息费用加上半数的亏损，对于谁都将是一场考验！一位接近刘益谦的人士坦言，“近期刘益谦的资金链的确有些紧张。”

        此前6月份京东方A的增发股解禁后，刘益谦就曾疯狂抛售，如今保利地产的解禁日又已来临，那么“法人股大王”刘益谦质押给信托的股票是否会面临赎回到期日？如不抛售已经巨亏的保利地产，他的资金链又如何保证顺畅？这些谜团今日或可揭晓。



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