每日经济新闻

    下半年调控若持续 地产股或成“违约重灾区”

    2010-07-12 00:05
    每经记者  马宇飞  王炯业

            国家宏观调控使得业绩承诺陡然变成了高悬的  “达摩克利斯之剑”,尤其是对于地产股而言。

            “据我们分析,今年有好几家借壳重组的地产公司可能要为完成业绩承诺发愁了。”一位大型阳光私募基金经理告诉  《每日经济新闻》记者。

    华丽家族:离业绩承诺差距大

            华丽家族是一家定位于高端地产开发的房地产公司。受到国家宏观调控影响,目前高端住宅销售情况并不理想,这或波及到公司业绩承诺的完成。

            根据该公司控股股东南江集团在2008年重组时的承诺,华丽家族2009年和2010年实现的归属于母公司所有者的净利润合计应不低于6亿元。若实际实现的利润数低于承诺数,南江集团将以现金方式向上市公司补足差额部分。

            但实际上,2009年华丽家族实现净利润为近1亿元,换言之,在2010年华丽家族至少要实现5个亿的净利润,才达到控股股东南江集团的承诺。

            资料显示,未来华丽家族的房地产开发项目利润主要来源于三个项目,即苏州的太上湖项目、上海的复兴天地中心项目和汇景天地项目。

            其中,汇景天地项目是公司在2010年7月份花费5.508亿收购金叠房产51%股权而获得的项目。《每日经济新闻》记者采访了华丽家族证券办,相关人士表示,这个项目在2010年是否能够交房,并为公司2010年贡献利润,目前尚未确定。

            另外,中银国际指出,上海复兴天地项目地下工程已完成2/3,由于世博会举行,目前处于停工状态,11月份复工。项目预计于2011年底封顶并开始预售,2012年竣工交付,是2012年的主要业绩来源。

            显然,对于目前的华丽家族而言,在2010年能够确定的利润项目就只有公司原有的苏州太上湖项目(实际名叫太湖上景花园)。

            目前,苏州太上湖项目共分4期开发,一期为57栋独栋,二期的一区为42栋独栋,二期二区、三期、四期将在以后开盘。

            《每日经济新闻》记者在房产信息网上查到,截至本周三,华丽家族苏州太上湖项目一期57栋别墅只卖出32套,剩余25套,二期一区42栋别墅一套未卖出。

            根据华丽家族苏州太上湖项目预售许可显示:一期的预售许可分别为2009年12月25日和2010年2月2日;而二期的预售许可为2010年5月14日。也就说,从5月份到现在,二期开盘后至今一套未售出。

            分析人士指出,4月中旬以来,国家发布的一系列房地产调控政策,对高端住宅影响较大。

            另外,房产信息网显示,华丽家族一期参考价为每平方米3万元  (实际销售价并没有那么高)。32套别墅,每套别墅面积约400至500平方米,那么,32套别墅销售收入为4.8亿元。

            按常理,别墅净利润较高,为20%至30%。由此推算,华丽家族上半年实现的净利润为1.44亿元(按照上限计算),而这与承诺的5亿净利润有一定的差距。

            《每日经济新闻》记者就此采访华丽家族公司证券办公室人士,该人士表示,华丽家族将尽可能完成之前的承诺事项。而对于如何完成较大的利润差距,该人士并没有具体说明。

    地产公司为业绩发愁

            除了华丽家族外,其余有业绩承诺的地产上市公司,同样面临着巨大的压力。

            以今年借壳*ST科苑登陆A股的中弘地产为例,其大股东中弘卓业曾在借壳时承诺,若注入资产中的中弘投资在2010年至2011年的预测净利润分别低于2.44亿元、5.43亿元;以及2009年度中弘投资和中弘兴业合并预测净利润低于1.98亿元,则由中弘卓业以现金补足上述预测净利润未能实现的部分。

            资料显示,中弘投资持有的房地产项目主要有  “中国特色经济之窗”(非中心),该项目为提供产业研发和产业办公类用房出租,目前项目一期已开发,二期预计在今年9月份竣工。分析人士指出,受宏观调控的影响,目前国内商业地产整体状况并不乐观,中弘地产今年1月份仅实现净利润513.81万元,要想完成业绩承诺,显然还有很长一段路。

            此外,中润股份借壳上市时,其前两大股东中润集团及惠邦投资也曾作出承诺,重组后上市公司2008年、2009年、2010年产生的净利润将分别不低于1.94亿元、2.25亿元和2.71亿元。而从中润股份在2008年、2009年仅分别实现净利润2亿元和2.38亿元,勉强过线;面对今年的宏观调控,其能否完成业绩承诺,尚难判断。

            前述阳光私募基金经理认为,如果下半年房地产调控持续,地产股将有可能成为业绩承诺“违约”的重灾区。

            不过,也有业内人士指出,由于地产行业的特殊性,其业绩通常会集中在项目结算时反应出来,因此,目前断言地产股是否能够完成业绩承诺为时尚早。



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