每经记者 郑步春
周五沪深股市上涨，沪综指涨2.31%至2470.92点，深综指涨2.93%至984.32点，300指数涨2.76%至2647.1点，7月期指涨2.93%至2650.00点。盘面看，主流的金融、地产、钢铁、煤炭等上涨，同时中小板及创业板也涨，各板块集体上涨的结果就是放量。放量现象在午后特明显，暗示不少资金入场回补前期抛空的头寸，但上档2500点左右的套牢盘也暂构成了阻力。
除农行及其他新股申购的近万亿资金解冻支撑股指外，市场对政策面松动抱有预期，这可能是股指上涨重要动因。有报道说各大银行在融资完成后可能加大放贷，有传言称部分银行放松第三套房贷，这些猜测也起了些助涨作用。除此之外，市场对央行货币政策的乐观解释也是利好之一。
央行货币政策报告中提到了“继续维持适度宽松的货币政策”，这被各媒体强化，却弱化处理了“管理通胀预期”。笔者隐隐感到这有些不妥，当然央行真正意思可能真没人能懂，所以还得在后续具体政策中慢慢反映出来。
这两日，马来西亚、韩国、秘鲁先后加息，我国下周将公布6月CPI，市场预测是同比涨3.3%。不过，市场如今对我国下半年加息预期很弱，理由是经济增速放缓及产能过剩抑制了通胀。但笔者认为如果一直是负利率，似乎很难“管理通胀预期”，或换种说法是“管理的成本会较高”。以对付楼市虚高及部分农产品囤货为例，加息应能“一剑封喉”。
央行报告还是较模糊的，不将话说死，当然可能是必需的，这样在未来调控中就能审时度势并随时微调。笔者认为，如果未来几个月大环境不发生大的变化，那么调控政策适当松动一下是有可能的，但不可能走得太远，投资者对此期望值不可过高。
市场对楼市调控放松颇有预期，必须打消这种预期，要不然其后果将很严重。昨相关银行已就上述“发放第三套房贷”作出辟谣，不知这样的辟谣效果如何。投资者近期应更加注意楼价方面消息，因股市的上涨应有一个前提，这就是楼市受抑，在目前这种特定的情况下绝无可能两者同时上涨。如果开发商不识相，那么管理层将没办法松动货币，即使已松动了，也不得不收回去。
钢铁等资源股上涨，一方面是因为超跌，另一重要原因可能和西部开发政策相关。笔者认为，该政策可能有助于缩减这些板块的下跌空间，但无法支撑其大幅上涨。为了应付外部需求放缓，我国确实会加大些投资，但类似去年四万亿那样的大手笔不会再有。
笔者最近异常关注农产品走势，因笔者预计如果其价格受抑，股指容易涨，反之难涨。那么农产品现在情况如何呢？目前美国稻米期货走势极弱，是四年来最低价，但内盘籼稻期货走势相对较强，目前创两个月新高。另外，强麦指数已创历史新高，玉米期货接近历史最高。笔者认为，这些标的虽有所上涨，但仍不足以抑制股指上涨，如果继续大涨，那么情况就两样了。简而言之，笔者料有关方面主观意愿是想放松货币，可实际操作时受许多客观条件限制，所以我们在看盘时就必须观察这些条件如何演化。
从形态和量能看，股指应还有上冲惯性，不过下周农行就将挂牌，股指若提前涨过头会留下些隐患。另外，下周农行挂牌当日也正是包括6月CPI在内的各类经济指标公布时刻，这必使股指震荡机率加大。因此笔者不建议投资者下周冲动性追涨，应保持冷静，涨跌不惊，不必担心踏空，观望农行上市后情况再决定进退。
假如股指冲高后再度探底，再假如杀跌速度较快并伴随着一些利空，那么届时或可重仓买股。如果下周冲高后接着阴跌、缓跌，并伴着些利好，那么应继续观望。
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