联通3G单月净增用户首上百万

每经记者  胡玉慧

        对市场来说，这是一个久等了的数字。

        中国联通（600050，收盘价5.04元）今日（6月19日）公布了5月份营运数据，公司当月WCDMA用户净增102.3万户。至此，公司董事长常小兵“中国联通3G每月用户新增100万户”的期望，终于在提出7个月之后变成现实。

        此时，距离三大电信运营商重组、我国启动3G进程，已经过去两年时间；距离中国联通WCDMA试商用，也已满整整一年时间；而中国联通3G业务正式商用，目前也进入第9个月份。市场在去年年底热捧的3G类个股，终于有望将随着联通W用户的大规模增加进入实质受益阶段。

积极营销策略奏效

        公告显示，5月份单月，中国联通共新增102.3万户3G用户，累计起来公司3G用户达到652.8万户。2G用户则单月新增76.3万户，与4月份的73.3万户大致持平。在最受关注的3G用户方面，联通单月新增用户上百万可以说是外界期待已久的成果。这个数字不仅较4月份时的68.1万户环比增长50%，同时也创下联通该项业务商用以来的新高。

        中国联通WCDMA业务在去年10月正式商用，截至当月底其W网用户累计达到102.1万户。不过这一数据并不能作为联通3G业务发展起点，因为当中约有一半用户是联通从2009年5月17日以来W业务试商用期间吸纳到的。

        但是自正式商用首月后，联通拿到了最成熟3G牌照，该项业务发展并不如外界预想的那么乐观；特别是公司董事长常小兵在2009年11月提出了“单月新增100万户”的目标，而当月联通3G新增用户仅80.1万户，“全员营销”模式下12月才勉强上升到92万户。

        进入今年后情况迅速恶化，2月份该项指标从1月时的85.3万户大幅下滑到47万户，此后两月则分别为75.9万户和68.1万户，相当不如人意。同期中国联通二级市场股价走势也相当萎靡，不久前创下4.86元的新低。

        不过联通5月份3G新增用户数上百万，倒是早在业内的预料之中。5月初联通对自身营销策略进行了调整，包括推出较低资费的3G套餐、加大对iPhone的补贴力度、联想乐Phone上市、更多中低端机型的推出等，更为贴近下游消费需求。“五一”之后即有iPhone销量环比增100%、各地营业厅缺货等报道见诸媒体，此外也有联通省公司员工在通信业内论坛上讲述5月业务发展情况大大好过之前，因此业内对公司19日这份数据并不意外。

增长能否持续还要观察

        但是联通3G用户大规模增长，其二级市场股价是否即将反转，目前很难作出判断。从《每日经济新闻》记者早前了解到的情况看，研究员们并不认同以上结论。

        最核心的一个问题，联通5月份新增3G用户过百万的势头，能否就此持续下去？要知道联通5月能收获这样一份成果，新调整的营销策略功不可没。但随着时间的流逝，较低资费套餐所带来的吸引力的边际效应必然会逐渐衰减，iPhone也不可能作为明星机型一直“明星”下去；当以上因素的吸引力都到天花板时，联通又用什么来吸引新用户？

        券商分析师并不否认积极的3G用户数据给联通二级市场股价带来的机会。中投证券分析师王鹏就表示，未来2到3个月联通3G用户的良好发展可能成为股价上行的催化因素，当前确实存在着交易性机会。

        不过，投资者需要想深一层，单月新增100万户3G用户，会给联通业绩带来多大提升？安信证券分析师黄文戈进行了模拟测算。假设联通每年拿出50亿元对手机进行补贴、新增3G用户中75%来自中国移动原有用户、联通高中端3G用户数同低端3G用户数基本相当，那么每月新增3G用户数需接近200万户，联通业绩才会有明显起色。

        因此有分析师建议，与其看联通这头“大象”，不妨关注去年年末市场追捧的增值服务类公司动向。早前记者了解到，北纬通信（002148，收盘价34.30元）和拓维信息（002261，收盘价27.68元）业务目前虽然以中移动为主，但两家都在密切关注中国联通W用户增长情况，并进行相关储备。



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