一季报超预期 登海种业启动业绩双“引擎”

每经记者  张昊

        周涨幅14.84%！业绩被寄予厚望的登海种业  （002041，收盘价41.41元），今日（4月17日）宣布，一季度净利润同比预增110%~140%，为本周股价的强悍表现作了漂亮注解。

        登海种业公告称，预计今年一季度归属于母公司所有者的净利润为1.01亿元~1.15亿元，同比增长110%~140%；实现每股收益在0.57元~0.66元。对于业绩大幅增长的原因，公司表示，控股子公司登海先锋主销产品先玉335继续保持旺销势头，业绩增幅较大。同时超级玉米新品种完成一定销量，母公司销售利润同比有所增加。

        某券商分析师告诉《每日经济新闻》记者，前期预计登海一季报业绩0.4元，如果业绩能达到的预测下线即0.57元，则二季度一个多月旺季时间内，登海种业有望最低有望实现2毛业绩，因此今年中报有望得到0.77元，公司业绩释放已经显露无疑。

        市场人士表示，由于种子行业的特性，一季报业绩超预期，预示着2010年登海种业业绩有望再次超预期，而今年也将是先玉335及超级玉米种子双引擎的同时启动年。

        资料显示，2009年和2010年先玉335在黄、淮海地区推广面积可能将达到1000万亩、1300万亩。除了推广面积不断增长外，先玉335价格近几年都有不同程度上涨，山东当地一经销商告诉记者，先玉335终端市场销售价格普遍较高，前期他的代理价格已经卖到每亩48元，而其他经销商价格更是高达每亩50元，更有甚者销售价格在50元以上。

        一方面是销售价格逐年增长，另一方面2009年9月登海先锋酒泉基地第四期建设完成，公司产能已经达到2250万千克，在先玉良好口碑下，产能瓶颈突破使得登海种业获得了先玉335这一稳定的现金流，这成为推动公司业绩增长的一大引擎。

        由于登海先锋是合资公司，先玉335产品净利润有很大一块要被合资方分享。因此登海种业的自主品牌超级玉米对业绩贡献肯定会优于先玉335，毛利率有望达到60%以上。2009年公司超级玉米制种量在500万公斤~600万公斤，随着其被更多种植户认可，登海种业2010年超级玉米制种量应是稳步增长。

        某券商分析表示，种子算是农业产业链中的黄金产业，如果销售能够跟上节奏，种子业利润相当高。登海种业通过与美国先锋公司合作，将其优秀营销经验运用于具有优秀品质的超级玉米推广上，这使得超级玉米成为了公司业绩增长的另一大引擎。



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