南昌水价涨15%洪城水业其实不受益

每经记者  李智

        2010年2月1日起，南昌污水处理费正式执行新的征收标准，自来水到户价格上涨幅度达15%。在这一消息的刺激下，南昌市水务龙头洪城水业（600461，收盘价11.17元）2日盘中涨幅一度冲破7%，并领涨整个水务板块，不过收盘涨幅2.20%。不过，这次南昌市自来水价格的上调，真的能如市场预期的那样，提升上市公司的业绩么？

水价上调并无影响

        对此，市场解读为是对南昌地区水务龙头——洪城水业的直接利好。有机构称，水价上调会增加公司利润规模。（根据年报显示，洪城水业上半年污水处理业务占到公司总业务量的20%左右）。

        那么，对于公司来说，南昌市水价的调整对于公司业绩到底有多大的推动作用呢？洪城水业方面一人士的回答却令记者大吃一惊。他表示，此次调整的是南昌市的污水处理费，而公司污水处理业务并不位于南昌市，所以这次调价对公司并无影响。他还指出，公司采取“厂网分开”的模式，公司利润总额的增长不能通过制水价格的大幅调整来实现，而只能通过供水量的增加、供水区域的扩大和产业链的延伸等其他方式来实现。

涨价利好需仔细鉴别

        实际上，从记者了解的情况来看，洪城水业昨日股价的逆势逞强可能仅仅是一些资金借题发挥而已。那么，水价到底怎样调，对水务上市公司才能有实质性的利好呢？

        业内人士指出，在水务上市公司利润构成中，主要有自来水生产和供应、管网和销售以及污水处理三个产业环节。在地方水价调整中，相应种类价格的调整，才能为拥有这项业务的公司才能受益。当然，最直接的办法就是拨打上市公司的电话，以及关注公司出具的公告，以免被市场所忽悠。

        东海证券指出，从中长期来看水务板块正孕育着巨大的投资机遇，投资者应该关注供水业务占比较高的公司，以及有政府支持兼并重组实质的公司。因为这类公司往往兼具技术优势，通过降低管网漏损率、有效控制成本等手段能够获取行业超额收益，这类公司有南海发展（600323，收盘价10.90元）和首创股份（600008，收盘价6.79元）等。



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