朱民：谨防“美元套利”引发货币危机

每经记者  曾春  发自北京

        新的货币危机或将再次降临新兴市场。

        在达沃斯世界经济论坛2010年会研讨会上，央行副行长朱民发出警告称，如果美国今年快速加息，可能会导致大量美元套利交易资金突然撤出新兴市场，这有可能会引发与1997年亚洲金融危机类似的新兴市场货币危机。

套息资金或达1.5万亿美元

        金融危机爆发以后，美国大幅降息，零利率政策导致投资者从美国借贷巨额低息美元，然后再投资到利率更高的新兴市场，从而赚取其中的利差，这便称作“套息交易”。

        “去年金融危机期间游资大量撤离新兴市场国家，但是过了一段时间，这些游资又回来了，这造成了市场的大幅波动。”朱民表示，他估计目前因美元零息而产生的套息交易资金可能高达1万亿～1.5万亿美元，远高于10年前日元套息交易时的水平。

        朱民认为，今年由美元融资套利交易引发的反复无常的资本流动，给全球经济带来实际风险。而大量的美元套利交易带来的资金流动有可能成为2010全球将面临的又一新风险。

        在上述年会上，朱民警告说，如果美国开始收紧当前的宽松货币政策并提高借贷的成本，这些借贷资金将会以最快的速度从新兴市场撤出，然后回到美国市场。如果资金撤出的金额和速度足够快，就可能使新兴市场的货币面临崩溃——这正是1997年到1998年金融危机期间发生的状况。

        某股份制商业银行外汇分析师表示，热钱的集中流出势必会造成经济的波动，而已经形成的资产价格泡沫也有可能因此而破裂，对于刚刚走上复苏道路的中国经济来说，这样的打击无疑会是致命的。

人民币汇率继续保持稳定

        人民币升值预期是热钱涌入的重要原因之一，谨防热钱流入，保持人民币汇率稳定十分重要。

        近日，商务部副部长钟山表示，目前国际上要求人民币升值的压力不断增大，人民币面临较强的升值预期。

        自2005年我国汇改以来，人民币名义汇率已升值超过20%。不过金融危机爆发后，人民币汇率与美元汇率“挂钩”，人民币对美元保持较为稳定的走势。

        朱民在年会上重申了维护人民币币值稳定的重要。“在市场受全球金融危机影响而振荡不安之际，保持人民币汇率稳定十分重要。”朱民说。人民币汇率稳定，不仅对中国有利，也对世界有利。

        与此同时，国务院副总理李克强在达沃斯出席与知名企业家对话会时也表示，中国在合理均衡的水平上稳定人民币率本身就是对世界经济作出积极贡献。

        “中国对人民币汇率的政策是一贯的，也是负责任的。我们将继续按照主动性、可控性、渐进性的原则，完善人民币汇率的形成机制，保持人民币汇率在合理均衡的水平上。”李克强说。

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人民币对欧元中间价升至逾7月高点

每经记者  胡俊华  发自上海

        美元近来涨势强劲，也令盯住美元的人民币汇率接连“被升值”。2月1日，人民币对美元中间价报6.8271，与上周五的6.8270基本持平；但人民币对欧元中间价报9.4770，创下逾7个月以来的高位。

        数据显示，2月1日，人民币对欧元中间价为9.4770，较上周五的9.5049升值279个基点，并创下自去年6月23日以来的高点。当时，人民币兑欧元中间价报6.4639。

        “主要是因为人民币目前基本盯住美元不动，同时，近来美元上涨较多，从而令人民币对其他非美货币升值。”巴黎银行外汇交易员宋甲表示。

        数据显示，在连涨6日之后，美元指数1日略跌，截至1日发稿，美元指数报79.41点，微跌0.04%。

        宋甲表示，美元近来涨势强劲，主要是美国当前经济数据乐观，令市场预期美联储或更早退出宽松政策，从而令美元对其他货币上涨。同时，欧元由于希腊问题的打压，令市场预期欧元区经济风险或大于预期。在消息面的打击下，欧元近来走势疲软。

        但宋甲同时认为，无论是近来强势的美元，还是弱势的欧元，目前并未形成趋势性走势，“美元要突破80.3这一关键阻力位仍有难度，同时，一旦希腊问题得以解决，欧元或将得到反转性提振。”

        对人民币而言，虽然跟随美元令人民币对非美货币较快升值，但人民币对美元市场价仍波澜不惊。

        宋甲表示，对人民币来说，短期内人民币对美元汇率仍将维持稳定，这已经成为市场共识。



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