景良投资廖黎辉：现在是建仓最后机会

每经记者  朱秀伟

        2009年，阳光私募景良投资的掌门人廖黎辉所管理的景良能量1期取得了净值增长144.89%的绝佳战绩。本周，廖黎辉接受了《每日经济新闻》的专访，与广大读者分享其宝贵的经验以及对目前市场的看法。

股市下一步将是慢牛阶段

        NBD：景良取得成功有何秘诀？

        廖黎辉：主要是把熊牛转换的方向判断正确了。我们的投资风格在这一阶段就是选超跌股，从6000点跌到1600点，哪些股票跌得越多，机会也就越大，这跟业绩没什么关系。

        NBD：判断的依据是什么？

        廖黎辉：我们把股市分为3个阶段：一是熊市探底阶段；第二是熊市向牛市转换阶段；下一个阶段我认为是牛市的慢牛阶段。熊牛转换阶段由于是超跌，是快速反弹，在某种意义上是快牛，而下一个阶段就是慢牛。NBD：每个阶段具体应该怎么做？

        廖黎辉：在熊市探底阶段，只能以保存实力为主，进行极小规模的游击战；在熊牛转换阶段，相当于军事上的敌我相持阶段，多空双方势均力敌，这个阶段要采取大规模的运动战，满仓操作，不能拿一只股票不动，要经常换股跟踪热点；到了慢牛阶段，你会发现经常换股不能赚钱，因此这个阶段就要以持股为主，选择市盈率低、成长性好的蓝筹股长期持有，简单说这就是大规模的阵地战。

选股关注两大要素

        NBD：如何判断市场所处阶段？

        廖黎辉：我们为此总结出一个能量选股系统，主要参考两个因素——资金流入量以及筹码集中度。

        NBD：用什么方式或数据来判断筹码集中度？

        廖黎辉：通常做法是看定期报告，但显然这是“事后诸葛亮”。我们运用了一个模型，采用慢慢逼近方式，通过每一笔交易的换算，基本能判断筹码集中度的情况。不过筹码集中并不代表一定要涨，还需要刺激信号。

        NBD：刺激信号主要指哪些？

        廖黎辉：影响股价波动的因素都可能是刺激信号，比如政策利好、信贷政策，上市公司业绩增长等。刺激信号出现后会产生资金的流动，从而引起股价的波动。

“大盘跌不破3000点”

        NBD：如果运用你们的能量选股系统，对接下来的市场作何判断？

        廖黎辉：可以明确的是，大盘跌不破3000点，这是极强的支撑位。去年十一后大盘进入3000点~3300点这一箱体进行震荡，至今已3个多月，但底部在不断抬高，下周就有望探明。NBD：探明后，后市会如何运行？

        廖黎辉：我认为要过完春节才能突破去年8月初的高点。在熊牛转化阶段，资金大部分在题材股、小盘股上，而目前筹码会从这类股转到绩优蓝筹股，不然难以突破3500点。此外，还需要有增量资金流入市场，2~3月份才可能突破。据我们从银行方面人士了解的情况，今年可能会在1季度就把全年信贷的70%放出去。

        NBD：这两个刺激信号具体将产生怎样的影响？

        廖黎辉：前面提到第一个因素是把小盘股资金转到大盘股，特别是股指期货和融资融券推出后，也将使资金往蓝筹股上靠；另一个因素是增量资金，现在筹码集中度比较高，没有增量资金无法把蓝筹股抬上来，所以1季度信贷就非常重要。一旦这两个因素具备了，市场必定突破3500点，所以现在是建仓的最后机会。但下半年变数会比较大，一旦通胀达到5%，可能就会补2800点的缺口。下一个阶段将会进入慢牛阶段，一定要选蓝筹股、绩优股、低市盈率的股票，在这个阶段就是要守得住。

        NBD：上半年可关注哪些热点？

        廖黎辉：看好消费，包括汽车、家电、旅游、医药等；还有与通胀预期有关的股票如金融；也很看好3G等新兴行业以及通胀受益资源类股票。此外在选股方面，要选大股东控股比例较高的全流通公司，如航天军工类股票。



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