每日经济新闻

    磷化工产品价格上涨兴发集团受益资源产业链

    2009-12-19 04:34
    每经记者  张奇

            12000元/吨  ,13000元/吨  、14000元/吨,目前国内黄磷价格已攀升至15000元/吨!

            中金近期研报指出,国内本轮磷化工价格转暖始于3季度末,主要是由于西南地区逐步进入枯水期,水电受到一定限制,企业开工率下滑,黄磷价格上涨明显,磷化工下游产品受成本推动价格上涨。

            业内分析师同时指出,兴发集团(600141,收盘价19.89元)拥有1.4亿吨磷矿储量,以及10万多千瓦的水电资源。受益于国内电价上调以及国际磷矿石和硫磺价格回升,公司的成本优势将进一步体现。

    三因素刺激价格上涨

            联合证券行业分析师肖晖认为,国内磷化工产品价格全面上涨,对上游矿石价格形成拉动,未来随着下游黄磷、磷肥、磷铵市场的逐渐走稳,国内矿石价格有望坚挺。

            肖晖同时指出,近期价格上涨主要是三因素所致。首先,西南三省枯水期电价上调并且电力供给紧张,黄磷产量下降;其次,发改委上调非民用电价格,每吨黄磷生产成本上升约420元/吨;最后,东部一些生产食品添加剂的磷酸盐加工企业已进入节前生产旺季,短期集中采购行为加大了市场紧张程度。

    公司资源产业链完整

            海通证券行业分析师邓勇指出,全球磷矿石主要集中在中国、美国、摩洛哥、俄罗斯4国,占世界总产量的68%。如果按照目前的资源消耗速度,美俄现有资源分别仅能够利用30年和20年,后期发展潜力不大。

            兴发集团目前拥有的磷矿储量达到1.44亿吨。邓勇同时指出,今年公司磷矿石产量在130万吨左右,预计2010年可达160万吨以上,而目前公司每年的磷矿石需要量不到100万吨。这样,公司的磷矿石产量除了自给还可部分外销。

            邓勇指出,目前公司拥有十多座水电站,年发电量3.5亿~4亿度,用电自给率达到40%。公司拟增发收购古洞口水电,将使公司的用电自给率上升至50%。

            公司证券部工作人员称,丰富的磷矿资源为公司发展下游磷化工产业奠定了坚实基础。目前公司已形成了  “磷矿石-电厂-磷化工”完整的产业链,下游磷化工产品链在不断延伸。

    券商6个月目标价“26元”

            海通证券认为,随着楚峰化工100万吨磷矿石产能的建成,公司磷矿石年产能达到170万吨。如果树空坪后坪磷矿勘探取得突破,未来公司磷矿石产量将进一步增加;另外,随着下游需求的复苏,预计未来公司五钠产量将保持相对稳定,公司的重点将放在附加值更高的精细化工产品上;而电子级磷酸、食品级磷酸产量稳步增长,将成为公司利润增长点之一。

            兴发集团证券部工作人员称,公司定向增发的相关材料,已经全部递交给证监会,目前还在等待消息。海通证券认为,若公司完成定向增发,股本将增加4200万股,预计兴发集团未来2009~2011年的每股收益分别为0.48元、0.87元和1.28元,未来六个月目标价为26元。



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