机构评级

海信电器

（600060，收盘价23.40元）评级：推荐  评级机构：中金公司

　　  海信电器LCD彩电市场份额位居国内前两名，在1～2级市场销量和销售额份额均位居第一，其技术和产品优势有望保证未来两年企业市场份额稳定和利润率的提升。

        公司凭借技术先发优势领军平板，专注LCD模组深度开发。公司本着“技术立企，稳健经营”的原则，自2002年以来在技术和产销量上领军国内平板电视，在LCD和背光模组生产、视频处理芯片研发和生产及数字家庭系统的开发上保持领先地位。

        公司充足的技术储备带来有效的新产品开发（LED和网络电视等），同时一体化模组生产降低成本，实现了整体盈利能力的提升。此外高端策略能够一定程度上弥补渠道深度的不足，实现产品渗透和市场份额的稳定。此外，公司股权激励保障净利润增长确定；定向增发有利于顺利扩产，保持技术先发优势。

中国联通

（600050，收盘价6.81元）评级：推荐  评级机构：中投证券

　　  海外市场3G规模迁转在本年明显加速，3G对收入的提升作用已显现，中投证券进一步坚定看好明年国内3G用户的迁转进程，预测明年3G用户数量将达6000万～7000万户。

        公司3G用户10月份净增50万户，预计11月份净增数量在100万户左右；公司对于3G业务发展的全员营销以及苹果、诺基亚、索爱等手机厂商在WCDMA手机上的发力，推动了公司3G用户增长的强劲表现。

        在投资策略方面，中投证券认为公司8元以下的股价水平从中长期看，具有较高安全边际；在公司8元以下的股价水平下，如果公司的3G用户发展持续良好，可以积极买入；公司股价如果在8元以上，需要观察公司管理水平的改善情况；公司实质性的投资机会可能在明年下半年，届时2011年公司业绩的大幅改善预期将可能推动股价持续上行。

开滦股份

（600997，收盘价25.97元）评级：推荐  评级机构：英大证券

　　  英大证券认为，焦炭业务是公司近年业绩增长点。去年并表焦炭产量305.07万吨，如果明年产能完全释放，则多出224.93万吨或73.73%。公司焦炭生产能力在全国已步入超大型生产企业行列。

        此外，为满足纵向延长产品链，拓展产品种类，公司拟以自有资金先期出资15000万元，在唐山市海港经济开发区设立全资子公司唐山中浩化工新材料有限公司，由其建设精苯下游15万吨/年己二酸项目和甲醇下游6万吨/年聚甲醛项目。

        虽国内钢价维持震荡整理格局，钢铁上游原材料价格却在暗暗上涨。钢铁业成本压力的不断强化及其释放方式，令市场密切关注。据国内知名钢铁现货交易平台“西本新干线”的监测，随着焦煤价格的上涨和市场需求的好转，国内焦炭市场价格稳中趋涨。



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