深圳燃气 高成长的城市燃气运营翘楚

深圳燃气这家位居全国前列的燃气企业不久将迎来自己的上市之日，公司的成长潜力与内在价值终于得到资本市场的认可。企业上市，不仅将为企业募集资金，推动企业更好发展，而且有利于进一步完善企业治理结构、规范企业运作，同时也为社会资金提供优质的投资机会。

受益“绿色经济”募投项目前景诱人

        在全球经济发展迅速、能源消耗不断增长、温室气体和各种有害物质排放日益增加的背景下，清洁度高、热值高的天然气能源成为各国改善环境和维持经济可持续发展的最佳选择之一。

        公开资料显示，天然气主要成分是甲烷，燃烧后生成二氧化碳和水，产生的温室气体只有煤炭的1/2，石油的2/3，对环境造成的污染远远小于石油和煤炭，可见天然气是一种清洁能源。1997年在日本通过的《京都议定书》，要求发达国家2008~2012年温室气体排放比1990年降低5.22％，此后天然气比以往任何时候都受到重视。

        2006~2008年，我国天然气消费量分别为556亿立方米、693亿立方米和807亿立方米。随着我国经济快速持续发展和人民环保意识的提高，根据中国能源发展报告预测，到2012年，我国天然气消费量将达到1400亿立方米，2020年将达到2000亿立方米。天然气在我国能源消费结构中所占比重将由目前的3%提高到2010年的7%和2015~2020年的10%。城市管道天然气行业发展空间巨大。

        深圳燃气表示，公司将公开发行股数为不超过1.3亿股，本次募集资金将投向的深圳市天然气利用工程，对缓解深圳市经济发展与能源供需矛盾以及环境压力实现深圳市的可持续发展具有重大意义。

        据了解，城市燃气的发展与城市的发展相互匹配，深圳作为一个经济发达的城市，城市燃气管道气化率相比较北京和上海差距较大，深圳市总的市场容量在300万户，但目前深圳燃气在深圳市仅有95万户的管道气用户，还有200多万户的增长空间。商业用户目前拥有3000多户，而根据市场调查，商业用户有1万多户，未来空间值得期待。

        此外，目前深圳市政府正推行实行城中村的改造项目，还在进行宾馆、酒楼等商业场所的油改气改造，政府方面已经出了相应规划，在未来将全面引导用户使用天然气，最终实现天然气成为城市能源供应的最主要气源之一。

        在市场需求大幅增加的预期下，深圳燃气也在加快自身的建设步伐。按照公司的测算，2010年募投项目全部建成达产后，深圳天然气居民用户将达到110万户，工商用户数达到3300户，管道天然气供气量达到45万吨，以供应热值计，较项目投产前的2005年提高266%。

受益“特许经营”行业发展空间巨大

        公司所处的城市燃气行业本身便是一个朝阳行业，随着中国经济快速发展，城市化、工业化和消费升级使城市燃气行业获得巨大的发展空间。公司主营城市管道燃气供应、液化石油气批发、瓶装液化石油气零售和燃气投资业务。作为从事燃气行业这种公用事业的公司，公司重要的依仗之一便是“特许经营权”。公开资料显示，公司于2004年从国有独资企业改制为国有控股的中外合资企业，拥有深圳市30年管道燃气特许经营权。

        深圳燃气地处改革开放前沿城市深圳市。该市自1979年建市以来，经济总量持续快速增长，2008年国内生产总值达到7807亿元，居全国大中城市第四位；人均GDP居全国大中城市第一位。全市人口数量增长迅速，2008年末常住人口总数862万人，总人口密度4317人/平方公里，特区内人口密度8073人/平方公里。公司主营业务开展地珠江三角洲地区经济增长快、工业发达、居民生活水平较高，城市的发展对清洁能源的需求旺盛，为公司业务提供了巨大的增长空间。

        在这种经营优势下，公司这些年综合实力迅速发展壮大。目前用户总数超过160万户，已全面完成深圳市天然气转换，进口液化石油气批发连续多年居全国第一，瓶装液化石油气推行12公斤安全型钢瓶品牌经营。公司连续多年成为中国最大500家企业集团之一，目前拥有江西、安徽、广西三省区共11个城市的管道燃气特许经营权，开展管道燃气业务经营，在全国燃气行业中排名前列。

        此外，在气源供应方面，深圳燃气与广东大鹏液化天然气有限公司签订了25年稳产期年供27.1万吨照付不议的天然气采购合同；与中国石油天然气股份有限公司签订了25年照付不议的天然气采购框架协议并经国家发改委核准，稳产期年供40亿立方米  （约合320万吨）；另外公司安徽的4家子公司所供天然气全部来自西气东输一线工程的天然气，采购量、采购价以20年照付不议合同锁定。

        公司更是持有广东大鹏液化天然气有限公司10%股权，既可以保证气源的稳定，又可以获得投资收益。据招股书的数据显示，其2007年投资收益是2000多万元，2008年达到6000多万元的投资收益，预计未来投资收益将持续稳定增长。  



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