莱美药业：“神秘武器”搞定风投

每经记者  郭新志  发自成都

        41岁的莱美药业董事长邱宇或许应该庆幸，当年若没有听老师的一句话，他或许就不会像今天这般受资本市场关注。这位地地道道的成都人，从华西医科大学（现并入川大）毕业后，进入企业从事医药研究，之后怀揣10万元创业，通过仿制、研发新药赚得第一桶金，一步步发展壮大。如今，随着莱美药业上市，他和30位同学身家暴增，成为耀眼的“明星”。

仿制新药赚得第一桶金

        1989年，邱宇从华西医科大学毕业后，被分配到中国医学科学院输血研究所，从事科研工作。在大学时代，邱宇就是国家田径一级运动员，最擅长长跑。1995年，邱宇回到母校，准备考研。这时，华西医科大学一位老师见他脑子好使，便建议他去做生意。当时，国家医疗卫生体制改革大幕已经开启，民营资本可以进入医药市场，这让邱宇看到了其中的商机。

        1996年，邱宇和大哥邱炜凑足10万元，成立了成都高新医药研究所，并将一些同学吸纳进来，从事医药研发。之后的三年时间里，邱宇团队采取仿制、研发新药并转让的方式，使公司的产值达到1000余万元。

        1999年，成都高新医药研究所更名为成都药友科技发展有限公司  （以下简称药友科技），变身民营企业，邱宇成为公司总经理，他的大哥和父亲也成为股东，该公司成为了家族企业。

        拥有一定的研发能力后，邱宇又开始谋求向下游的医药生产环节扩张。

        机会在1999年初来临。当时，他到重庆药友制药有限公司洽谈合作，无意中得知，该公司旗下有块难得的资源——重庆莱美药业有限公司（以下简称重庆莱美），这就是莱美药业的前身。

        实际上，重庆莱美的诞生有一段很长的历史。据媒体调查，1997年，国有背景的重庆化医控股(集团)有限公司发起成立了生产经营化学药物和原料制剂的制药六厂，其中，重庆化医控股持有76.9%的股权，剩余23.1%的股权由制药六厂职工持股会持有。制药六厂成立不久，便与香港碧领合资成立了重庆莱美。

        1999年9月6日，重庆莱美进行第一次改制，香港碧领退场，药友科技以650万元成为控股股东，制药六厂继续出资350万元获得35%的股权。

抱着税单引入风投

        据莱美药业招股说明书披露，重庆莱美在2002年和2007年分别进行了两次增资，药友科技通过1000万元的现金出资，使其持股比例从65％上升至78.73％。

        2004年，由于重庆市区改造，莱美药业原有厂房需拆迁，公司不得不另择他处投资5000多万元买地建厂，建起了占地面积达26亩的生产基地。

        为解决公司流动资金，2006年12月，邱宇找到重庆当地银行，准备贷款1000万元。但银行建议他采取引进战略合作者的形式融资。在他们的引荐下，邱宇与重庆科技风险投资有限公司搭上了线。一周后，在莱美药业的销售部办公室里，邱宇面对风投拿出了两样东西：一是企业成立以来的纳税账本，二是核心技术员工的基本情况。正是这两样东西，让重庆科技风投公司最终决定投资。

        这笔资金给莱美药业的发展提供了资金保证。莱美药业招股说明书披露，在过去3年中，其净利润复合增长率高达96%。

        不过，分析人士指出，莱美药业虽然产品线相对丰富，但缺乏重磅产品，公司目前进入生产的大多数不是最具有竞争力的一类新药，并不需要融资。而一类新药还在申报阶段。国泰君安发布报告称，包括莱美药业在内的三家创业板上市公司都不是细分行业龙头公司，尽管成长性尚可，但是更多受益于行业增长。莱美药业在行业中地位并不明显，考虑到创业板的高风险低流动性，投资价值不高。

        记者注意到，莱美药业在研的30类产品中，14类已获得药品注册批件，5类已完成临床及申报生产，但这些药物类型主要集中在肠外营养、心血管、抗感染及降脂、胃药等化学4类、5类、6类药物上。分析人士指出，尽管这类药物可以上市销售，但由于市场竞争非常激烈，新研发的产品很难超越前人，商业前景不大。

        邱宇在回答投资者疑问时曾说，目前国内只有莱美药业一家在生产纳米炭混悬注射液，莱美药业抗肿瘤药主要是在淋巴示踪和淋巴靶向给药，“公司在该领域具有特色，已达到国际领先水平”。

        然而，莱美药业的“独门武器”——靶向抗肿瘤目前多数集中在临床申报阶段。有媒体引用资深医药人士的话称，“正在申报只是一个用来炒作的东西”，要体现一个公司的某种药物已经达到一个阶段，最起码的是要获得临床批件。



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