龙湖地产即将预路演 或成SOHO第二

每经记者  李丽  发自上海

        毫无悬念，龙湖地产于本月26日通过了香港联交所上市聆讯，很快将进入路演程序，预计募集资金约8亿~10亿美元。一位投行人士表示，由于负债率低，龙湖上市融资后，将可能成为继SOHO中国之后又一家净现金的房产公司。”

        一位香港基金经理表示，龙湖地产上市可能成为内地房产股新风向标，若其能取得较高定价，有望改变此前内房股招股的颓势。

        接近龙湖地产的相关人士在接受记者采访时表示，龙湖地产准备将此次IPO募集资金用于储备项目的开发资金。

        一位投行人士向记者表示：“按照资本市场定义，龙湖地产与远洋地产、世茂、雅居乐规模最为相似，虽然后三者股价表现不错，但龙湖地产资金杠杆率更低，这意味着其扩张发展速度会更快。”

        有知情人士透露，经过去年的调整后，龙湖地产的公司财务结构已大幅优化。今年上半年房市回暖，龙湖地产销售业绩远超去年。

        据中国指数研究院等多家机构测评，龙湖地产前三季度销售超过130亿元，今年底有望达到180亿元。与此同时，龙湖地产今年上半年集中偿还了约50亿元银行贷款以及20多亿元海外借贷。

        记者昨日还获悉，几乎在通过香港联交所上市聆讯的同时，10月26日，龙湖地产获得了农业银行180亿元的授信。一位地产分析人士表示，龙湖地产上市融资，再加上如今获得巨额银行贷款授信，意味着龙湖地产将在上市后快速发展。

        在资本市场再度出现回暖的背景下，没有进行过上市前私募股权融资的龙湖地产显得更为从容。公开资料显示，龙湖地产目前的土地储备规划建筑面积接近2000万平方米，土地储备规模居于中上游水平，且土地储备多位于北京、上海等一线城市及二线城市核心区域，土地储备质量较高。

        另一方面，经过去年房地产市场深度调整，龙湖地产快速回笼资金，并将负债率降至相当低的水平。一位参与龙湖地产上市的投行人士表示，目前龙湖地产的负债率已经降至30%左右，远低于此前上市的几家内资地产公司。“龙湖上市融资后，将可能继SOHO中国之后，成为又一家净现金的房地产公司。”

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恒大获47倍公开认购

每经记者  杨羚强  发自上海

        在龙湖地产通过港交所聆讯的同时，恒大地产在香港的招股情况也十分理想。

        在近一周的孖展更期中，恒大地产公开发售部分已获得47倍认购，获国际配售超额近11倍，因为孖展超额过多，将有可能启动回拨机制。

        香港资本市场一直认为，恒大的雄厚土地储备，使其具有远高于其他内房新股的投资价值。尤其是恒大地产新发行股份定价不高，仅3~4港元，市盈率仅为5~6倍，在香港上市的各内房新股中属于中等水平。

        负责恒大新股发行的香港某投行经理认为，恒大受到香港投资者的热捧具有行业风向标的意义，将指导内地房地产企业未来上市趋势。在整个房地产行业中，定价适中、公司行业影响力较大的公司，才能在香港资本市场上受到热宠。



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