复制2007年走势？金融股涨势突前

每经记者  魏玉卿

        近期，保险、银行等权重股走势强劲对股指上涨构成了极大的推动，数据显示，保险股月涨幅达17.41%，银行股月涨幅为15.63%，均排列板块前列。而券商股和期货概念股也涨势不俗。金融股近期的走势不仅让人回想起2007年7月后的A股市场，当时在金融股等权重股的带领下，上证综指最终创下6124点的历史高点。当时的通胀背景和目前的通胀预期背景有几分相似，与当时相比，当前金融股还有其自身的刺激因素。

汇金增持扭转乾坤

        汇金的增持直接导致了银行股的走强。日前，工商银行、建设银行、中国银行发布公告称，汇金公司近日分别增持工、建、中行3007万股、1614万股和513万股，如果以9月23日至10月9日间7个交易日三大行交易均价测算，汇金共动用资金2.57亿元左右。公告还称，汇金拟在未来12个月继续在二级市场增持。

        券商研究员普遍认为，汇金增持除了对提振市场做多信心有利外，也说明目前的银行股整体估值偏低。此外，本月工行解禁压力较大，汇金增持会大幅度削弱市场的解禁压力。汇金在当时时间点的增持一举扭转了8月以来A股市场的下跌趋势。

        兴业证券金融行业分析师沈维表示，银行股选股思路有两条：一是因再融资需求有一定业绩动力的银行，如民生银行（600016，收盘价7.9元）、招商银行（600036，收盘价17.71元）。其次是基本面稳定且估值合理的银行，如浦发银行（600000，收盘价22.92元）和兴业银行（601166，收盘价39.29元）。

新保险法提高险企预期

        保险股方面，保监会在“十一”前发布的《关于债券投资有关事项的通知》正式面世。通知将险资投资企业债券比例提高至40%，按照保险公司二季度末资产总额3.7万亿元计算，保险公司最大可投企业债（公司债）规模约1.48万亿。

        最新公布的9月份保费数据显示，保险业三巨头在今年首次出现月度保费齐增的局面。根据最新公布保费数据，前9个月三巨头共实现保费收入4216亿元，同比增长10.8%。其中9月单月共实现保费收入432亿元，同比增长17.8%。

        齐鲁证券认为，四季度是配置保险股的较好时机，尽管2009年下半年股市的收益率低于上半年，但是经测算权益类投资对长期投资收益率的贡献度为23.10%，远低于固定收益类57.83%的贡献度；新保险法的实施拓宽了险资投资渠道，为保险公司投资房地产和开展PE（私募股权）投资提供了法律基础，为提高险资长期投资收益率带来政策性利好。他们认为，在三大保险股中，中国平安（601318，收盘价58.5元）业务质量最好。

        至于金融股能否复制2007年走势，还需拭目以待。



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