机构评级

华天科技

（002185，收盘价6.87元）评级：买入  评级机构：天相投资

        天相投资认为，半导体行业全面好转，相关企业盈利能力大幅回升，今年第四季度行业景气有望与第三季度持平。另外，华天科技股权结构有利于公司发展，竞争优势突出。公司实际控制人是公司管理层团队，公司其他核心技术人员和中层管理人员也持有公司股权，公司股权结构较为合理，有利于公司保持健康稳定的发展。另外，公司地处甘肃天水，生产资料价格低廉，具有一定的成本优势。此外，公司客户以国内IC设计公司为主，受益于国内IC设计业快速发展，具有一定的市场优势。因此过去几年，公司成长性和盈利能力均在行业内处于领先水平。

        由于半导体行业在未来两年重回成长轨道，公司IC封测代工产品的需求有望实现快速增长。此外，目前公司多个在建项目将从今年四季度开始逐步投产，2010年与2011年是产能释放的高峰期，充足的产能有助于公司业绩的快速释放，从而实现公司业绩的高速增长。



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