机构评级

中联重科

（000157，收盘价26.35元）评级：买入  评级机构：中银国际

        由于一些二三线城市开始禁止在城市现扬搅拌混凝土，以及4万亿经济刺激计划全面实施和房地产投资逐步恢复，目前混凝土机械的景气度较高。估计公司混凝土机械销量  （不包括CIFA）8月份环比上升10%左右，同比增长50%左右。中银国际认为公司今后1月～2个月的定单情况也较强劲，估计2009年4季度混凝土机械销量仍将保持较高增速。

        2009年7、8月份，估计公司起重机销量可能和去年同期持平，仍以小吨位为主。今后几个月，预计公司起重机的产品结构可能会向大吨位倾斜。中银国际仍然维持2009、2010年每股收益1.31元和1.73元的预测，该股中银国际维持34.60元人民币的目标价，相当于20倍10年市盈率，对该股维持买入评级。

格力电器

（000651，收盘价23.55元）评级：买入  评级机构：群益证券

        空调行业景气触底回升，上半年业绩表现符合预期。受房地产市场回暖、政策扶持等因素拉动，下半年空调销售情况继续看好，格力电器做为国内空调龙头企业，市场份额有望继续提高。预计公司2009、2010年每股EPS为1.31元和1.62元，目前估值明显偏低，维持买入投资建议，目标价26元，相当于2009年20倍P/E。

        2009年1月～6月公司实现主营收入199.9亿元，YOY-19.89%，实现净利润12.32亿元，YOY+29.18%，业绩表现符合预期。

        上半年国内市场销售收入同比下降9.26%，市场份额进一步提高。海外市场销售收入同比下降48.38%。上半年空调产品毛利率为25.87%，同比提高了7.57个百分点，主要原因是原材料价格同比有较大降幅，而公司空调产品的销售价格相对稳定，此外毛利率较高的新产品销量增长，也有助于毛利率的提升。

三一重工

（600031，收盘价35.62元）评级：强烈推荐  评级机构：招商证券

        三一重机经过近五年的发展现已成为生产型号最多，产品覆盖领域最广、产品线最长的国产品牌挖掘机企业，挖掘机分为大、中、小三类，14个系列。2007年三一重机成立小挖事业部，小挖产品系列不断丰富，7.5吨的小挖今年销售火爆，同比增长达到160%。未来还将推出与浙江大学合作的863项目——混合动力挖掘机。

        除了挖掘机产品，三一重机还拥有挖掘机的变形产品：高空作业机，作业高度可以达到26m，国内领先。

        三一重机一期的产能是4000台，二期技改将建设1.5万台的装配车间，公司的目标是五年后达到3万台的产销规模。三一重机拥有柔性生产线生产节拍可以达到30分钟一台。在配套能力方面，三一重机拥有3000台履带的配套能力；拥有13台焊接机器人生产结构件。

        三一重机已自主开发的产品包括四轮一带、GPS和电子控制系统；钣金、驾驶室、液压元件也逐步开始产业化。三一重机拥有500人左右的研发队伍，专利88项。



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