基金乐观：国庆行情或温和向上

每经记者  李娜

        告别了8月的阴雨绵绵，A股市场在9月迎来了温和反弹。虽然3000点拉锯战仍显胶着，但基金对于后市的整体看法不再那么悲观，变为中性偏乐观，认为后市温和震荡上涨的基金不再少数。

        同时，记者了解到，9月以来，多只基金已将8月大跌中减持的仓位回补，仓位水平回到大跌前的水平，并且提高了进攻性较强的周期性行业的配置比例。有基金公司投研人士指出，在未来一段时间，股市出现巨量大涨和大幅下跌的可能性都不大，将维持震荡上行的走势。

基金现状

减持仓位已回补

        伴随着8月经济数据的出炉，对于“经济二次探底”的担忧声开始减弱。

        “经济复苏的大环境是不会改变的，但是复苏的具体进度还是要看要后续宏观经济的数据。”近日，多位基金业内人士这样告诉记者。

        兴业一位基金经理表示，9月份以来，该基金适当参与了反弹，将仓位提升到8月调整之前水平，有很多方面考虑，外围股市相对强势以及国内资金面整体充裕是考虑的主要因素。

        某中等规模基金公司的基金经理告诉记者，市场在急跌至2600多点后，风险得到了不小的释放。在股指反弹至2800点附近时，其掌管的基金选择开始加仓。

        沪上某基金经理则表示，自9月份以来，其管理的基金的仓位一直维持在80%以上，并没有主动提高仓位，但也没有减仓，基本保持稳定。

        深圳某基金经理坦言，最近并没有对仓位进行大的调整，只是对涨幅过大的品种进行了减持。预计获利盘了结后市场会缓慢上行，现在经济复苏还不牢固，估计市场会在2600点到3400点的范围内反复震荡。

        在部分基金增仓抢反弹之时，也有部分基金仍保持谨慎。某基金投研人士表示，“目前我们基金仓位不高，接下来仍会保持谨慎，不排除指数反弹后继续下跌的可能。虽然，8月份经济数据超预期，经济回暖的趋势比较明显，但这并不意味着目前仍是加仓的时机，目前的上涨更多的是对8月份急跌的修复。”大摩基金公司投研人士的观点也与之类似。

        此外，基金净值的变化也泄露了不少基金的行踪，部分基金疑似加仓“抢跑”。据Wind统计数据显示，自9月1日至17日，金鹰中小盘净值增长率超过了12%；易方达策略成长二号、易方达价值成长9月以来净值表现也明显靠前。

基金动态

忙于结构性调仓换股

        9月，基金选择加仓、博取反弹的同时，并对持仓品种进行结构化调整，优化行业和投资组合。

        沪上某基金经理明确表示，最近一直在做结构调整，适当提升仓位参与反弹，主要是增加了一些进攻性板块的配置比例，减少了一些防御品种。

        日前，天治品质基金经理助理在采访中也告诉记者，9月份以来，天治品质基金仓位变化并不大，主要是在进行结构调整。在本月初提前布局了电子、软件和新能源股。晨星数据显示，9月份以来，该基金在200多只股票型基金排名中成功跻身前40名。

        沪上某基金公司投研人士表示，前期公司在大跌之前降低了仓位，现在又补回来了，仓位整体变化不大。最近买入的股票大多属于估值不贵，预期增长明确的公司，买入的医药、食品、商业、通讯等品种近期已有所表现。

基金看市

国庆行情或维持震荡上行

        对于坊间期待的国庆行情，基金虽然没有正面评论，但从一个阶段性的角度来加以分析，论调相对乐观。

        兴业基金近日表示，未来一两个月的市场将以震荡为主，题材股会比较活跃，中性偏乐观。投资思路上，倾向于医药股、消费股，以及周期性较强行业的地产股、煤炭股。

        一位沪上基金公司投研人士指出，根据公司的判断，经济复苏大格局下，股市在未来一段时间，出现巨量大涨和大幅下跌的可能性都不大，将维持震荡上行的走势。

        在谈到对未来市场的看法时，上述天治品质基金经理助理表示，从国外的经济情况来看，是一种温和复苏，过程比较长，期间会有波折，所以对经济复苏的斜率不能期望太高，未来还要关注经济数据的明朗化。天治品质基金将在未来一段时间内加大对经济结构调整所带来投资机会的研究。从行业上看，金融和地产股依然是关注的重点；医疗商、医保商的改革等会给医药行业带来比较大的投资机会，且医药行业是个相对稳定增长的行业；在新能源、科技相关行业中，龙头企业盈利能够出现爆发性增长。短期来看，个股相对行业的机会更大一些。



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