迈克·吴：中小板和电子信息后市将领军

每经记者  毛晋楠

        “反弹通道已经开始了，目前没有结束的迹象。”这是上海鑫狮资产管理公司总裁迈克·吴在昨日收盘后接受《每日经济新闻》采访时发表的最新观点。迈克·吴告诉记者，近期市场可以适当参与，不过，是否是新的上升通道，仍需要观察。

关键词·反弹

反弹通道仍在运行

        NBD：周五的暴跌你怎么看？

        迈克·吴：周五的大跌，我们鑫狮50指数下跌了3.4%，上证指数下跌了3.2%，深证成指下跌3.98%，沪深300下跌3.6%，超大盘下跌了3.5%。我认为反弹遇到了麻烦，但并没有结束。通常强势反弹出现后，最少可承受3~4个抛售日。下周是否还有抛售日我们不知道，但是如果遵守严格的停损纪律，就不会有麻烦。

        NBD：近期市场曾一度重返3000点之上，是什么力量支持市场上涨？

        迈克·吴：我们认为依然是流动性信贷继续适度增加，给予了市场国庆节前维稳的迹象。8月份，信贷规模超出7月，9月份信贷规模也很可能超过8月。信贷的强弱就是管理层维稳市场的水龙头，信贷力度大点，资金充裕一些，行情就上涨，反之行情就会释放风险下滑。一定要关注水龙头的松劲和方向。NBD：你们对市场的态度是否改变了？8月形成的跳空缺口已经回补了，目前是否形成了新的上升通道？

        迈克·吴：这轮反弹的强度是在9月2日形成的。在前期下跌途中，大部分指数特别是权重股的下跌幅度都过快过速，结果6月和7月怎么上涨的，8月就怎么下跌。这充分说明流动性信贷在A股市场上举足轻重的力量。其次，在8月份下跌的途中，中小板指数和成长股率先形成了防御性，在反弹强度上又超越大盘股和大盘指数。

        我们公司一再强调，上升的行情必须要由既有成长性又有价值上升趋势的领导股内容。9月上旬我们提出电子指数、医药指数、机械指数、制造指数和农林指数将是领导板块的所在地，中小板指数在9月2日显示了超越主板的强度，深圳成指的强度超越上证指数，都证明了我们此前的判断。

        NBD：新的上升通道开始了吗？

        迈克·吴：目前新的反弹通道是确认了的。9月9日，我们网站的大盘分析已经确认指数进入了反弹，市场进入了一个中小投资者可以适度参与的行情，市场的重点在中小板和电子信息板块。但是A股大方向是否进入新的主上升通道还不确定，目前只要大盘低于3400点，就只能用反弹通道来定性。我们建议个人投资者有限参与。

关键词·板块

4个板块具领导潜力

        NBD：物联网概念你们怎么看？有一种观点认为这是继当年网络股之后的一次大的机遇，这个行业和个股的机会如何？

        迈克·吴：我认为物联网就是一个先编概念、再包装内容，最后卖故事的东西。凡是预期的“最大机会或个股”，性价比都不怎么样。回头看看10年前的蓝田股份，概念多强？一只鸭子的年回报率超过一台彩电。如果物联网是个真实的成长价值行业，我们要看到他们的盈利成长模式是否成熟和稳固，我不需要概念，我要的是企业和行业的利润成长加速度，物联网有吗？

        NBD：哪些板块有成为领导板块的潜力？

        迈克·吴：如果新的上升通道能够形成，那么我个人可以肯定，新的领导板块必然在电子信息、医药医疗、机械制造和农林板块中诞生，特别是中小板上具有上述内容的成长股。

        NBD：创业板即将登场，你对创业板的机会和风险怎么看？

        迈克·吴：我认为现在说创业板的价值还过早，说投资创业板不成熟，倒有点像投机创业板，但我的投资方法就是找趋势价值成长内容。只要是看不清的，对我来说都是风险，规避风险最好的方法就是不参与，但可以先进行学习和研究。

关键词·行情

四季度不会有大涨行情

        NBD：你此前曾表示，美股进入新的牛市。现在美股已经接近万点了，你们对美股有什么最新的研究？美国经济是否开始复苏了？对于中国经济有怎么样的影响？

        迈克·吴：美股的上升主通道依然在，特别是成长股的通道。例如百度就是我们的重仓股之一，其股价已突破了400美元/股。与此同时，美股的走强给予A股会回稳的参考，但A股的上涨动能和百分比投资回报率的加速度会弱于美股，这也是我们认为当前A股有交易机会的旁证。

        NBD：上市公司三季报国庆后就将披露，你们认为业绩会有所上升吗？三季报能否支持目前的估值水平？

        迈克·吴：从我们研发部对半年报和第三季度的研究来看，未来盈利成长性越强的公司，股价越有上涨的冲力。三季度的盈利整体水平会略高于二季度，但如果比较加速度，A股的涨势速度还是过快。

        NBD：能否展望一下四季度的行情？

        迈克·吴：四季度，行情肯定还是由信贷流动性水龙头的松紧来决定。整体来说，我认为第四季度不会有大幅度上涨行情，因为如果排除流动性大幅度回升的可能性，就只有企业盈利加速度的上升来支持行情上涨，从第三和第四季度来看，我认为希望不是很大。所以我给投资者的建议就是，一旦大盘再次发出危险信号，就得开始变现。

关键词·操作

适合中小投资者操作

        NBD：你们最近的仓位如何？还持有银行股吗？

        迈克·吴：上周四，我们公司确认个人投资者可以有限参与，当时的仓位建议是25％；本周四，建议仓位可升至42%，配置在3个板块的6~7个股票上。

        本周四，我们自己公司的机构仓位是30%，银行股仓位从15%增加到了30％，除了3个银行股我们增持了一倍之外，其他股票我们还没有进场。我个人是成长股48%的仓位，分布在6个中型成长股上：中小板4个，上海市场和深圳主板市场上各1个。6只股票分布在电子信息、农林、机械制造这三个板块中。

        NBD：在这个位置你建议减仓吗？

        迈克·吴：在出现两个抛售日的前提下，减仓与否和你的持股是否下跌有关，还是可以保留涨幅最大的股票。目前已反弹进入第三周，前两周成交量递减，而本周成交量上升，显示出逃的资金量大于进入。所以我认为，这不是大机构投资者认可的新上升通道，只是一个有利于中小投资者快速交易的反弹通道。

        当前，中小投资者的机会远比机构投资者要大，因为交易规模决定了中小投资者的优势就是能够打持久战。现在就是中小投资者的机会，要充分发挥敌退我进看大盘的优势。



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