发审委员：创业板首次发审会17日启动

每经记者  马超彦  崔丹  王砚丹

        十年的等待,创业板终于快要开花结果了。今日和10月10日，深交所将举行两次全国范围的创业板全网测试。近期更有消息称，下周首批创业板上会企业的招股说明书申报稿将在证监会网站进行预披露；国庆以后或将开始进行招股工作。

        受近期不断出现的利好刺激，创投概念股也空前活跃。从盘后数据来看，参与创投概念股炒作的依然以游资为主。如光大证券宁波解放南路，东吴证券杭州文晖路营业部的身影均出现在龙虎榜上。有市场人士指出，到了创业板真正开花结果的时候，创投概念股的炒作或许将向纵深发展。今日，每经将为大家提供两条选股思路。一是持有创投公司股权的上市公司，另一种是参股拟上市创业板企业的上市公司。前者以大众公用、力合股份、电广传媒等为代表，后者则包括渝三峡A、ST重实、天通股份等。  

        种种迹象显示，距离创业板正式推出的时间不会很长了，记者获悉创业板首次发审会议将在下周四（17日）召开。而今日深交所和中国结算深圳分公司将联合组织创业板第一次全网测试。

17日发审会启动首批锁定50家

        “我们的领导已经赶往北京了，14号便提交招股说明书申报稿”，一家创投企业人士告诉  《每日经济新闻》记者。有消息称今日创业板发审办公室召开部务会，讨论有哪些企业可以被提交至发审会，确定首批上会创业板企业名单。一位发审委员告诉《每日经济新闻》记者：“在部务会结束之后，9月17日创业板发审委员会将召开首次发审会议，对首批拟挂牌企业进行公开审核。”

        另有消息透露，10月9日创业板将正式招股。从各方面讲，监管层对创业板企业的创新性和成长性审核特别严格。“创业板首批上市的企业质量都是不错的。”某券商投行人士告诉记者。

        据他的了解，有一保荐人推荐的企业回复反馈意见已10多天了，目前有20家企业上报了反馈意见，部务会对此进行讨论，预计下周证监会将进行招股说明书的预披露。

        上述人士表示，市场普遍预期首批或锁定50家企业，主要分布于高新技术、现代服务业等行业。“国庆节前主要是过会，国庆节后着手进行发行工作。”一位保荐人表示。而按照目前的情况推算，在一切准备就绪之后创业板最早将于10月底正式挂牌。

今日创业板首次全网测试

        记者获悉，为了配合创业板业务的开展，深交所和中国结算深圳分公司于今日联合组织第一次全网测试。此次测试从上午9点钟开始至下午18：30结束。除去深交所和中国结算深圳分公司之外，深圳证券通信公司，各会员单位以及下属的证券营业部，基金公司及其他各相关单位均被列为了参测单位。

        “我们已经做好了充分准备，这次创业板全网测试将涉及申购、配股、交易等方方面面的内容。”一位券商营业部负责人这样告诉记者。

        据悉，此次测试将模拟1个交易日的证券发行、证券交易、配股认购、开放D-COM实时接口、实时开户和2个交易日的证券交易结算处理以及3个交易日的证券发行结算处理，来验证各市场参与方系统对创业板证券各类业务处理的正确性。

        据了解，该测试共计模拟20只创业板股票进行交易测试，其中模拟上市首日10只，非上市首日10只，这些创业板股票的证券信息和股份数据亦由现行主板和中小板股票的相应数据复制生成。同时，此次测试还安排了10只创业板证券定价发行，参与测试申购的单一证券账户委托申购量不能少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍。

新闻链接

149家拟融资336亿

        证监会11日宣布，已受理了149家创业板企业的发行申请，这些企业共拟融资336亿元。证监会数据显示，149家已受理企业中，主要集中于电子信息、新材料、生物医药、现代服务等行业，占比约为68%；制造业占比约15%，还包括部分新能源、文化教育传媒、现代农业等新兴行业企业。同时，在这些受理企业中主要以民营控股为主。

创业板之花将绽开  概念股还要火

直接参股创业板企业股  炒作空间更大

        由于目前证监会尚未公布首批申请创业板的105家公司名单，仅有极少部分公司资料通过各种渠道公开了一部分。《每日经济新闻》记者在收集各方材料和查阅上市公司公告以后，整理出部分上市公司持有的拟上市创业板企业股权情况，供投资者参考。

“8大金刚”浮出

        8月5日，渝三峡A发布公告称，公司参股的北京北陆药业向证监会提交了创业板上市申请材料，并获得了证监会的受理。渝三峡A持有北陆药业959.7万股股权，占其总股本的18.86%。北陆药业原来为“新三板”公司，主营对比剂系列产品、降糖药和抗焦虑中药的研发、生产和销售，其中在磁共振对比剂领域市场占有率过去三年保持在40%以上。今年上半年北陆药业净利润1700.12万元；每股收益0.33元，截至二季度末，北陆药业每股净资产2.83元。

        ST重实8月1日发布公告称，参股28.25%的瑞斯康达科技创业板上市申请也获证监会受理。2009年上半年瑞斯康达实现净利润7537.75万元。此外，如天通股份、东方通信各持有博创科技24.19%和15.69%的股权；2008年和2009年上半年博创科技各实现净利润各0.24亿元和0.17亿元。华侨城A和武汉健民持有江通动画9.6%和3.1%的股权。天威视讯和歌华有线各持有茁壮网络1.555%和6.7295%股权。

关注对上市公司贡献利润大个股

        值得一提的是，虽然市场一致认为，这些拟上市创业板的公司一旦成功实现IPO，其作为股东的相关上市公司所持股权将面临价值重估，但是对这些拟上市创业板公司如何估值却是一个难题。

        一位不愿署名的分析师对记者透露，拟上创业板的这些公司一般情况下规模较小，盈利波动也比较大。他所在的证券公司金融工程部在一次内部会议中，建议对创业板企业用B-S模型（期权定价模型）进行估值。而另一位分析师则认为，相比盈利，创业板企业的成长性、所属行业特性和盈利模式更为重要，因此进行估值不容易准确，也只能做个投资参考。

        虽然几乎众口一词的表示拟上创业板企业估值是个难题，但对于直接持有拟上市创业板企业股权的上市公司来说，大多数分析师仍然认为在创业板开闸之前仍将有炒作机会，选股时应选择基本面较好、拟上市创业板企业为上市公司贡献利润较大的个股。

参股创投企业股  间接分享创业板蛋糕

        而对于持有创投公司股权的上市公司，联合证券冯伟在其研究报告中指出，目前上市公司中具有创投概念的一共有82家，但是只有具有  “高含金量”、“高创投资质”、“创投业务有助于主业”等特性的创投概念股才有可能脱颖而出。

        不过一位私募人士则指出，这些指标虽然重要，但是对于创投公司来说，上市公司参股创投旗下的企业能够尽快上市才是硬道理。在此类持有创投公司股权的上市公司中，谁能够在创业板前几批实现股权投资获益，谁就越有希望成为未来最牛创投概念股。

        从现有资料来看，持有深圳市创新投资集团和深圳市达晨创业投资有限公司股权的上市公司或将在创业板开闸初期获益最多。根据清科研究中心的资料，深圳创新投资集团持有目前已有5家通过了证监会的创业板上市初审，分别是湖南中科、朗科科技、新中大、银泰科技、中青宝网和网宿科技。而深圳市达晨创业投资则有爱尔眼科、蓝色光标、茁壮网络、网宿科技、数码视讯和同济同捷等6家通过初审。

        A股上市公司中，大众公用持有深圳创新投资集团18.65%股权。达晨创投则是电广传媒的全资子公司，国内排名第8位。过去9年间成功投资了40多家有潜力的优质企业。其中同洲电子和拓维信息已登陆中小板。

        不过，有市场人士指出，由于目前这些经过初审的公司尚未公布招股说明书，这些已过初审公司的股东情况到底如何，还应以招股说明书为准。而哪些公司能首批登陆创业板，也并不能准确预知。此外，不排除一些著名创投公司旗下已有投资公司通过了证监会初审，但是尚未公告。因此一些持有有实力创投公司股权的上市公司仍可保持关注，如控股山东省高新技术投资100%股权的鲁信高新等。

逢低关注适时退出

        周五，许多创投概念股都以涨停报收。而后市投资者又应该如何操作呢？

        某不愿具名的分析师指出，创投概念股历来受消息刺激波动比较大，周五既然大多数封住涨停，下周高开的可能性非常大。不过投资者仍然不宜追高，因为从历史经验来看，一旦大盘出现调整而短时间内没有利好消息刺激，创投概念股调整幅度将比指数更大。目前上证指数又将面临3000点整数关口，走势不确定性有所加大，作为确定性事件，创投概念股在创业板开闸前仍有表现机会，投资者可以逢低关注。

        不过他指出，虽然市场普遍认为创业板在刚刚开闸时可能会被爆炒，但主板市场上的创投概念股若在随后一段时间涨幅过大，投资者还是应提防这些个股遭遇“见光死”的命运。如参股光大证券的大众交通在光大证券上市前的两个月走势非常强劲，但是在光大证券上市前几个交易日就已见顶。



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