玉米反弹还未完 多头资金猛发力

每经记者  张昊

        尽管北方地区降雨令干旱有所缓解，但是目前的抗旱任务仍然艰巨，玉米减产也将成定局；另外，随着猪肉，鸡鸭肉价格持续上涨，养殖回暖使玉米基本面逐步改善。在以上两方面利好的影响下，昨日多头资金再次发力，玉米期货增仓上行尽显强势。主力1005合约开于1739元，开盘一小时内价格维持在1737元附近波动，此后期价开始大幅拉升至1740元，全天震荡走高，最终收涨1.15%，报收于1757元，全日增仓94114手，成交量放大至59.9万手。

继续炒作干旱减产题材

        8月中旬，在北方干旱的影响下，玉米、水稻等期价率先反弹，虽然此后主产区出现了一定程度的降雨，干旱情况有所缓解，但是玉米期价并没有受此影响，继续保持在高位震荡。本周一期价再次大幅跳空高开，当日持仓量增加2.5万手，随后两个交易日期价处于调整，周四的持仓量继续增加9.4万手，并且期价当日放量上涨，多头资金介入比较明显。

        中证期货分析师刘宾表示，从整体商品看，近期玉米属于滞涨商品，价值洼地获得了资金的青睐。同时由于东北的干旱依然较重，以致玉米减产基本成定局，这给予了多头力量很大的信心。另外，前期玉米多单介入比较深，即使行情高位调整，大部分资金仍没有离场，而近期各方考察团反馈的信息又再次加深了干旱的忧虑，以至于昨日又有大量新多头资金进场。

        据农业部截至8月26日的农情调度数据，北方黑龙江、吉林、辽宁、内蒙古、山西等5省区农作物受旱面积8949万亩，重旱面积3289万亩，另外南方部分省区受灾情况也很严重。目前正是秋粮作物生长的关键时期，如此大范围的干旱对产量形成一定的影响和损失，抗旱任务十分繁重。

        北京中期分析师杨莉娜认为，干旱对产量的影响似乎比较明确，但是有一个现象值得注意，今年春播和夏播的玉米种植面积同比增加45万公顷，增幅达到1.55%。因此干旱减产的数量与增产的产量相比，目前还是一个未知数，而后期干旱炒作可能就将转为减产的幅度上。

基本面逐渐好转

        除了干旱的炒作题材外，近段时间玉米的基本面也有转换的迹象。尤其是养殖业回暖，也是近期现货价格坚挺的重要原因。

        日前农业部监测数据显示，截至8月份第2周，猪肉价格已经连续9周回升，累计涨幅超过15.8%，并且按目前的形势估计，在今年四季度，猪肉价格或将还有一轮更疯狂的上涨。此外鸡鸭肉价格也是连续两周上涨。

        猪肉、家禽价格持续上涨，其背后有很大原因是饲料价格上涨。特别是猪粮比回归到正常区间后，养殖户的信心增加，补栏率提高，农户增加了对玉米、豆粕的饲料消费。且后期随着中秋、国庆的来临这种现象可能更为明显。

        另外深加工方面，淀粉价格同比、环比均有所提高，目前平均价格在2500元左右，深加工企业利润和前期相比也明显改善。而近期随着白糖价格现货价格大幅上涨，导致了淀粉糖的需求量有所增加。此外，国家对玉米定向销售后，参与定向销售的加工企业每吨将获得150元补贴，企业生产成本下降较多，这会提高企业开工积极性。

        刘宾认为，玉米的现货价格仍然比较坚挺，后期随着国储拍卖的玉米逐步流入市场，应该会对价格有一定的压制，但是难以出现大幅回调。期价本轮上涨还没有完全结束，目标价位可能在1780元～1800元之间。



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