机构评级

大冶特钢

（000708，收盘价9.21元）评级：买入  评级机构：东方证券

        今年上半年，公司实现营收25亿元，实现净利润1.12亿元，每股收益0.25元。在钢铁行业上半年盈利整体低迷的背景下，大冶特钢是少数业绩超预期的钢铁公司，公司超预期的原因在于饱满的订单、良好费用控制和产品结构不断提升。

        此外，公司公告4.98亿元投资建设特殊钢锻造工程的计划，预计达产后可生产高端锻材产品8万吨，这是公司近4年来首次进行的明显产能扩张，也反映了未来公司高端锻件产品战略。加上前期已公告的3.65万吨锻造、辗环生产线项目，未来3年公司将进入内涵增长和外延扩张并行成长期。

        东方证券看好公司的长期发展前景：一是中国钢铁业已从量增到质变时代，高品质特殊钢材需求比例将大幅上升；二是利用中信泰富的技术和管理平台，公司正致力于产品结构调整；三是公司已展开扩充高端产能的投资。

恒瑞医药

（600276，收盘价40.52元）评级：推荐  评级机构：中金公司

        今年上半年，公司净利润同比增长95%至3.7亿元，剔除非经常损益后净利润同比增加19%。报告期内，手术麻醉镇痛药物同比增长近50%，抗肿瘤药物销售同比增长20%，抗感染药物销售大致持平。从结构看，一批二线品种经过培育已经成为新的增长点。

        同时，公司研发创新获得了重大突破。瑞格列汀获得美国FDA审批进入临床一期，在国内非洛他赛和苹果酸法米替尼获批进入临床。此外，培门冬酶等五个品种获得新药证书，卡曲沙星和艾瑞昔布也正式申报生产。

        未来几年公司将加强营销体系建设，加大市场渗透力度，在仿创药领域积极培育新品种。同时公司将一如既往推进创新战略，随着未来几年相关研究成果进入应用期，将会推升公司进入创新发展的良性循环。

江西铜业

（600362，收盘价38.71元）评级：审慎推荐  评级机构：招商证券

        今年上半年，公司实现营业收入214亿元，实现营业利润15.4亿元，归属于母公司净利润12亿元。招商证券在报告中表示，铜仍是他们最看好的有色子行业，这是因为铜的基本面最好，货币属性最强、垄断程度最高的基本金属品种。

        此外，江西铜业自产铜精矿产量增长空间可观：近期德兴铜矿13万吨扩产、永平铜矿露天转地下开采项目、城门山二期扩建等。同时，公司一直在国内外寻找、洽谈合适项目，致力于提高公司资源储备。另外，公司资源估值优势明显。截至去年末，公司权益铜资源储量为1521万吨、黄金为405吨，白银为9098吨，钼27.7万吨。按去年15.9万吨铜精矿和5吨的黄金产量计算，资源保障近100年。



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