郑眼看盘：暴跌不可怕 注意消息面变化

每经记者  郑步春

　　周三沪深市场出现罕见的暴跌，沪综指收盘3266.43点，下跌5%，盘中一度跌至3174点，跌幅7.7%；深综指收盘1072.10点，跌幅5.83%，两市成交放天量。昨日的跌幅是年内最大的，称“小型股灾”亦不为过。

        内盘商品期货也是惨跌，其中铜、铝、锌中部分月份合约盘中一度打到跌停，但收盘无一跌停，这种下跌有点被动，显然是受股市悲观情绪影响。内盘农产品期货长期滞涨，昨日虽然下跌，但总体走势仍然较强。

        本轮狂乱的流动性冲击实际上已波及商品市场，即部分投资者囤货以防货币贬值。在可囤货中，工业资源无疑是最佳标的，保管成本高或根本就难以长久保存的农产品并非上佳选择，所以农产品受即期供求关系影响更难上涨，但同样供过于求的有色金属却涨得更强。

        昨日新股中国建筑上市冲高回落，定位没有前期新股那么疯狂，后市该股仍有可能下跌，但目前6.53元的价格，下跌空间已经不大，所以未来对大盘影响有限。前一天上市的四川成渝连续第二个跌停，而且居然全天封死跌停，更令人意外的是接盘竟然比第一个跌停时的接盘还少。

        有人将大盘暴跌归因于一些消息，比如市场传闻“可能上调存款准备金率”，也有人将暴跌归因于超买，还有人归因于新股发行加速。

        不管是什么原因，笔者认为暴跌并不可怕，可怕的是先慢跌，不知不觉累计跌去一两成，然后才是暴跌，历史上特大调整都是这种走势  ，很少有单顶暴跌走势，最典型的“5·30”走势也说明这点，即暴跌未必是坏事。

        暴跌说明市场中多数投资者虽然热衷于投机，表面十分勇敢，其实内心很害怕，只要多数投资者害怕被“套牢”在顶部，见顶的机会一般就不大，除非未来宏观面的变化出人意料，比如信贷大幅收紧。

        笔者对宏观面大幅收紧根本不抱预期，相反却认为管理层很可能会“心软”，在暴跌后更容易“心软”。在新股刚刚开始发行、信心比黄金还重要的时候，管理层应该不希望股市连续暴跌，否则，政策必然干预。因此，擅长投机且热衷投机的人近期会如鱼得水，因炒作差价机会大增。不过上下折腾需要踩点准确，难度较大，并不适合新股民。

        后市方面，由于昨日阴线过长，所以股指可能进入阶段性整理，调整节奏和消息面相关。一般而言，这么长的阴线所对应的调整至少有一两周，不过也要视消息面如何而定，消息面完全可能使短线走势面目全非。

        操作方面，仓重的投资者可逢反弹减仓，仓轻者可暂时等待。



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