资金面偏紧 央行昨日仅回笼300亿

每经实习记者  曾春  发自北京

        央行本周减弱了资金回笼力度。昨日央行仅仅回笼了300亿资金，这是近几周以来交易量最少的一次。上周二，央行的回笼量为1500亿元。

        昨日，央行进行了150亿元28天期正回购操作，中标利率为1.09%，较上周小幅上涨了0.04个百分点，另外央行还发行了150亿一年期央票，参考收益率为1.6467%，较上周提高了0.0517个百分点。

        本周到期资金量达1760亿，这意味着还有1460亿需要对冲。继上周在公开市场净投放400亿元后，本周的央行公开市场操作有望再次实现净投放。

IPO重启造成资金面偏紧

        中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇表示，近来股市投机气氛比较浓，一旦有新股发行，资金都将涌入股市，由此造成货币市场资金偏紧。而中国建筑股份有限公司（以下简称中国建筑）本周进行IPO，预计将冻结约1.6万亿的资金，所以央行本周实现净投放也是理所当然。

        “央行公开市场操作上不会出现大幅度的波动，基本坚持有保有压、一张一弛的原则。”国泰君安银行业分析师伍永刚对记者表示，央行会对市场资金流动性考察之后做出自己的判断，从而进行合适的微调。本周正回购交易量较少因为近来IPO重启，造成资金面偏紧，央行适当做出调整以缓解流动性，这是属于正常的情况。

        上周五，中国建筑IPO已获证监会发行审核批文，本周一正式刊登招股书，启动发行预计融资规模超过400亿元，将成为2008年以来A股市场最大规模的IPO。

正回购利率稳步攀升

        从6月底开始，央行展开了对货币市场的微调，先后重启了91天正回购和一年期央票，与此同时，正回购中标利率和央票收益率也都在逐步上升。在7月份之前，28天期正回购利率和3月期央票收益率基本稳定在0.90%和0.9650%，之后不断上升。而重启的一年期央票收益率也在上涨。

        伍永刚表示，前段时间中长期票据的利率上升较快，而近期短期的利率上升幅度较大，这跟IPO重启有很大的关系，因为短期资金的用途增多，从而使得利率也跟着上升。中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇表示，银行信贷增速过快，导致银行流动性偏紧，也是引起央票利率上升的重要原因之一。

        有分析认为，二级市场利率上升会倒逼公开市场正回购利率上升。7月21日，银行间市场回购定盘利率走高，1天期回购定盘利率21日为1.4934%，较20日上涨13个基点，7天期回购定盘利率21日为2.0800%，较20日上涨38.15个基点，14天期回购定盘利率21日为2.1500%，较20日上涨35个基点。



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