每经记者 李娜
对于瑞福进取飙涨的原因，坊间普遍归结为：瑞福优选完成保本任务后，独享瑞福分级基金上涨收益的瑞福进取“杠杆”的有效放大。
但从目前来看，这种“杠杆效应”放大得有点过头了，国投瑞银基金公司近日紧急发布风险提示函，瑞福进取已于本周四 “低头”了，同时，有迹象表明，部分机构资金已经开始陆续撤离。
市况回顾
瑞福进取6月飙涨62.5%
6月15日，瑞福分级的单位净值达到了0.721元，瑞福优选的单位净值达到了0.946元。这也意味着瑞福进取对瑞福优选 “保本”任务的终结，瑞福进取将独享瑞福分级基金的上涨收益，其杠杆效应将会被放大2倍左右！
果然，瑞福进取在二级市场上开始发疯。自6月15日后的10个交易日里，其二级市场上的涨幅已超过38%，期间最高涨幅曾一度超过50%。同时，本周三，瑞福进取还收获了其牛年以来首个涨停板。
统计数据显示，自6月初至本周五，瑞福进取二级市场上的涨幅已高达62.5%。同时，这一数据远远超越沪深两市超过九成以上A股的同期涨幅。统计数据显示，仅有顺发恒业、万方地产、中金黄金、高淳陶瓷、芜湖港、中天城投和万好万家7只个股的涨幅超越瑞福进取。
原因解析
瑞福进取的三张好牌
对于瑞福进取飙涨的原因，某基金分析师指出，除了“杠杆”被放大外，牛年前期的滞涨和市场大盘蓝筹股行情的切换也是瑞福进取 “发疯”的另外两张好牌。
回顾瑞福进取的走牛轨迹，瑞福进取开始发力的时间应该是始于今年4月底。据Wind统计数据显示，自4月28日起，瑞福进取在二级市场上由最低的0.458元上涨到了昨日的0.899元，其价格涨幅达到了95%，期间成交额达到了44.76亿元。
据Wind统计显示，自牛年年初至4月27日，瑞福进取在二级市场上的涨幅只有17.3%，同期净值的涨幅却达到了42%。在牛年指数超过30%的涨幅下，不少个股涨幅翻倍的情况下，低迷的瑞福进取成为了投资者眼中的价值洼地。
进入二季度，市场热点开始切换，大盘蓝筹股取代题材股和小盘股成为市场上涨的新一代引擎。从瑞福进取的行业投资和持股情况来看，瑞福进取的“口味”明显偏好大盘蓝筹股。公开信息显示，瑞福进取一季度时重仓介入金融保险业、采掘业和房地产业，均成为了二季度市场的领涨板块。瑞福进取的前十大重仓股中，浦发银行、中信证券、招商银行、深发展A等大盘蓝筹股也是二季度市场的热门股。
或许正如一位瑞福进取的持有人说的那样，“瑞福进取的本轮大涨是一个蜕变的行情。从4月初的价值洼地以及对蓝筹股行情的追逐，演变成了高杠杆行情下的各路资金的纷至沓来。”
数据解“牛”
“高杠杆”点燃机构和游资热情
在高杠杆效应的刺激下，机构、游资等各路资金的大量涌入，成就了瑞福进取6月的暴涨。
分析数据显示，当瑞福分级的净值处于0.721元至0.946元，瑞福进取的杠杆率最高将达到2倍以上。换而言之，瑞福进取目前已步入最高杠杆的时代。
统计数据显示，6月15日，瑞福分级的单位净值上涨了1.84%，而瑞福进取的单位净值达到了2.9%，其杠杆比率达到了1.58倍。而在接下来的9个交易日内，瑞福进取的杠杆比率快速放大，并一直处于2.8倍左右。统计显示，瑞福进取目前杠杆比例最高的一天为6月17日，当日瑞福分级的单位净值上涨了1.25%，而瑞福进取的单位净值大涨了3.62%,其杠杆比例约为2.9倍。
事实上，正是在高杠杆的强烈预期下，机构和游资开始在6月份大刀阔斧的杀入瑞福进取。深交所数据显示，在6月3日瑞福进取的成交席位上，某机构席位当日买入瑞福进取1935.86万元。6月19日，又有机构当日买入1446.79万元。而在本周四，又有一家机构现身买方席位。
游资聚集的国信证券深圳红岭中路营业部，在本周也是多次登榜。本周三，该营业部净买入，买入金额为3430.7万元，卖出1750万元；本周四，该营业部又大量净卖出，其中小幅买入54.5万元，又大举卖出2789.3万元。
多空分析
瑞福进取疯涨 机构开溜
本周三（6月24日），瑞福进取盘中高开高走，并最终封住涨停，这也是牛年以来，瑞福进取的首个涨停板。
本周四，国投瑞银基金公司就发布了关于瑞福进取成交价格异常波动的风险提示函。当日，瑞福进取“低头”了，高开低走，以跌幅3.61%报收。
本周五，瑞福进取收盘于0.899元，6月25日其单位净值为0.557元，溢价率达到了61%。但如果考虑先前瑞福进取提供的分红补偿，以瑞福分级本周四的单位净值0.751元来计算，瑞福进取的溢价率已仅为20%左右。
同时，在连续大涨之后，机构出货迹象明显。深交所的席位显示，6月19日有两家机构卖出瑞福进取，卖出金额分别为414.29万元和257.35万元；6月24日，又有两家机构席位卖盘出现，分别卖出1765.6万元和1052.9万元。通过上述信息不难看出，暴涨过后，部分机构获利了结的心态不言自明。
分析人士指出，瑞福进取大涨之后，其后市的表现和市场未来的走势紧密相关。而同庆B的杠杆比率固定，且持仓比例非常低，即使出现大幅下跌，也能体现较好的抗跌性，其投资价值应该较为确定。
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