理财问答

嘉宾：社科院金融研究所  郭金

        问：最近发现一些银行推出“无固定期限”理财产品，它的投资价值如何？

        答：“无固定投资期限”是在产品的流动性上做文章，增加、改变投资者申购、赎回理财产品的方式。购买这类产品时要关注产品费用结构、资金投向和风险程度。这类产品适合对资金需求时间把握不准的投资者。

        问：去年3月在某银行买了保费80万的某保险公司分红险的10年保单，每年期缴16万，5年缴清。最近发现已缴纳的16万实现的红利与当初银行承诺的6.8%的年收益相去甚远，这是为什么？

        答：目前银行仅是代理保险公司产品，没有更深入的产品合作。原则上保险公司网站不能发布往年分红情况，这就造成投保人与保险公司信息不对称，投保人在购买前有必要知道此类保险或同类产品过去的总体收益情况，再对是否购买做出准确判断。但保险产品最基本的需求是保障功能，投保人不应太过关注理财收益的多少。

        问：挂钩同一标的物，为何产品收益不同？

        答：收益除了取决于标的物的表现，还取决于银行的设置条件。假设AB两款产品挂钩黄金价格，期限一年：A设置条件是观察期内只要有一天金价超过初始价的115%，提前终止获高收益；金价有一天表现不到初始价的85%，收益为零。B设置条件是产品到期日那天金价不到初始价的85%，收益为零；金价超过初始价的100%，超出部分乘50%参与率是最终收益。AB乍看相似，但结果往往差异大。若未来一年金价单边上涨，AB均获正收益；若金价震荡向上，A零收益的可能性大于B。  每经记者  赵怡原



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