乐观情绪主导市场华尔街选股风格大变

每经记者  肖艳

        周二，尽管受美国政府压力测试的初步结果显示美国银行和花旗集团需筹集更多资金的报道影响，美股开盘即大幅下跌，但随后公布的美国4月消费信心指数却超预期上升，市场人气得以回升。美国著名财经主持人克莱默在CNBC的节目中说：“华尔街正在抛弃防御型股票，选择成长型股票，显示了人们对未来商业环境的乐观情绪。”

投资者买入成长型股票

        虽然分析师普遍预计即将公布的美国一季度GDP将为-4.7％，但克莱默等仍看好美国经济在上半年触底，正如歌中唱得那样，股市“不在乎过去有多苦，只在乎明天去何处。”克莱默说，这就是为什么像百时美施贵宝公司  （Bristol-MyersSquibb）这样稳健的制药公司会一天下跌4.3％，而当天它刚刚公布了稳定的一季报业绩，而同一天美国酒业公司富俊品牌（FortuneBrands）削减了股息，却在当天上涨3.9％的原因。

        “华尔街看到了经济复苏的迹象，因此它抛弃了像百时美施贵宝公司这样的所谓的安全股票，换上了像富俊品牌这样的领先周期类的股票。人们注意到，从防御性股票向成长型股票转换，因为基金经理们预计到未来6～9个月商业环境将大为好转。”克莱默强调说。彭博社的调查显示，人们普遍预计一季度美国GDP将为-4.7％，另有媒体也称分析师预计GDP将为-5％，但无论二者哪个更精确，相较于去年四季度-6.3％的增速来说都将大幅提高。

        没有分歧的一种观点是：美国经济下滑的速度将变缓。“衰退正在缓解，”美联银行首席经济学家JohnSilvia说，“美国经济很可能在今年上半年触底反弹。”很多分析师预计经济二季度或将继续下滑，但下滑幅度缩小为1％～2.5％，税收减免和政府开支的增加将帮助刺激经济复苏。有的分析师希望经济将在今年四季度开始增长。

        另外，美国市场信息咨询公司ConferenceBoard周二发布报告称，美国4月消费信心指数从三月份的26.0上升至39.2，远远好于29.7的市场预期。这是自去年11月以来的最高水平，反映了消费者希望经济正在触底。

经济前景依然黯淡

        无论市场希望经济复苏的愿望多么热切，严峻的经济现实仍在提醒人们，美国经济仍在恶化。数据显示，美国失业率明年很可能达到11％，而居民消费支出还在下滑。

        “我对短期未来的经济形势很悲观，”华盛顿经济和政策研究中心主任DeanBaker说，“失业率肯定会上升到10％，我认为明年可能会上升到11％。”美联储预计失业率将在2011年步入稳定，经济学家则认为直到2013年之后失业率才可能回到5％的正常水平。而消费者由于害怕失去工作，很可能继续缩减开支。消费者支出占到美国GDP的大约70％，市场普遍预计今年一季度仍将是负增长。但是较之于2008年四季度下滑4.3％而言，今年一季度的下滑幅度应该会缩小。

        衡量经济增长和税收收益的指标显示经济前景依然暗淡。“消费税已经掉下悬崖，”Nassau郡税收稽查员HowardWeitzman说，“第四季度，就像每个人都戴上了紧箍咒：呆在家里，别花钱。”这种情况在今年没有任何好转，消费税已经同比下降了10％，Weitzman说，“下降的税收是消费者不愿花钱的直接后果”。

        近期猪流感的爆发，又增加了新的潜在威胁。如果流感流行，消费者将进一步削减开支，这将促使衰退进一步恶化。



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