三大谜团:武钢权证是废纸还是70亿答案下周揭晓

每经记者 毛晋楠 高达70亿元行权价值的武钢 CWB1（580013，收盘价0.004元），在行权前一路暴跌，最终以0.004元的价格结束了近两年的交易。而正股武钢股份(600005，收盘价7.3元)前期在市场传闻刺激下一路狂飙，但近几个交易日又突然暴跌。 昨日是武钢CWB1首个行权日，由于武钢CWB1已经停牌，正股武钢股份成为了市场关注的焦点。武钢股份的走势非常怪异，在大盘暴涨64.35点，创出本轮反弹收盘新高的背景下，它却逆势出现下跌，跌幅达到1.22%，位列沪市跌幅榜第一。 武钢CWB1究竟还有行权的可能吗？如果不行权，武钢股份愿意看着垂手可得70亿元巨资化为泡影？如果不能行权，那为什么在最后交易日的收盘价并未归零，而是0.004元？ 虽然武钢CWB1已经停止交易，但它的生命之旅并未结束，围绕着行权而产生的一切猜测，也许将在下周拨开迷雾。 【谜团一】 权证未归零谁在幕后承接 　　本周四，是武钢CWB1的最后交易日。作为末日轮，权证几乎就是一张废纸，但全天一路暴跌的武钢CWB1的收盘价并未归零，收盘价为0.004元，较0.001元高出三倍！ 从下面的买入量来看，在当天交易日的最后一秒钟，下方三个价位上的买单，总计达到了7.426422亿份，已经超过了武钢CWB1的整个盘子。其中，在0.001元这个价位上，则有高达6.542207亿份的巨额买盘，这个份额大约可以买下武钢CWB1全部筹码的约90%。 更令人吃惊的是，作为一只流通盘高达7.275亿份的巨额权证，在交易的最后时间段，卖单居然并不是很大，收盘时，只有1.534963亿股的总卖单挂在盘子上。这也意味着，约6亿份的权证持有人，似乎并不打算在最后交易日时卖出权证。惟一合理的解释，就是武钢CWB1的筹码已经被大部分锁定。 另外几个迹象，似乎也说明武钢CWB1的筹码被提前锁定了。 当天，武钢CWB1的最低价，仅仅为0.002元，也没有达到0.001元的归零价，应该说，作为一只流通盘超过7亿份的大盘权证，并未在最后交易日归零不说，全日最低价也未触及到归零价，这说明在暴跌的途中，是有资金主动逢低承接了大部分的筹码。此外，在最后交易日中，以0.004元的收盘价计算，武钢CWB1的总市值仅为291万元，这也意味着，承接武钢CWB1的资金，所付出的代价较前几个交易日大幅度下降。 那么，谁会在暴跌之中，趁乱出手呢？是基金还是游资？他们出手的目的是什么？ 【谜团二】 基金突然反水 早有预谋还是联盟崩溃 　　 “武钢CWB1要进行行权的消息，我在三月中旬就听说了。”一位私募基金的人士向记者爆料。当时，武钢股份的股价6元出头。他从基金那里听说，基金已经与上市公司谈好，配合武钢CWB1的到期行权，基金将合力做多，推高武钢股份股价，拉升至9.58元的行权价之上。 3月中旬开始，一出被市场称之为基金和上市公司合力导演的大戏开始上演。大戏的主角武钢股份是一路上涨，至4月初，股价最高已经冲高到8.76元，短短半个月的时间内，股价涨幅最大达到50%。 然而就在距离9.58元行权价一步之遥，行权似乎已无悬念时，却突生变数。4月7日，基金突然反手做空，武钢股份开始暴跌。当天，武钢就大跌8.23%。单日高达41992.32万股的巨量成交，换手率超过10%。 当天的公开信息显示，基金的机构专用席位在大肆做空。基金内部传来消息称，某大型基金公司在当天大幅度减仓，但减仓的原因并不清楚。 在基金大幅度减持之下，市场的持股信心崩溃。4月8日，武钢股份进一步暴跌。当天该股跳空下跌，跌幅扩大至8.59%，成交达到了43503.69万股，单日换手13.88%。 连续两日暴跌，武钢股份距离权证行权价已经越来越远，至本周五，武钢股份报收在7.3元，距离行权价有30%的距离。 “如果不是基金的突然反水，也许结果完全不同。”在武钢CWB1上损失惨重的赵先生欲哭无泪。他相信行权的传言，在武钢CWB1上损失20万元。 基金为何突然反水？本周武钢股份的暴跌，基金的确是罪魁祸首！但从公开渠道不可能得到答案。 有一种说法是，有基金出于对后市的不看好，提前撤离，使得基金做多联盟在内部瓦解，不断有基金获利出局，最终导致了武钢股份股价在本周雪崩。 另一种说法则是，基金其实提前设好了局，大幅拉升之后，股价已经接近了行权价，此时利用各种渠道放出武钢CWB1必定行权的风声，以便在高位获利出逃。 基金的抛售，究竟是早有预谋，还是做多联盟崩溃，目前还不得而知，不过随着大盘在周五大幅创出反弹以来的收盘新高，机构对于后市重新恢复了信心，那么基金等机构会在下周反手做多吗？ 这些答案，将在下周揭晓。 【谜团三】 70亿元行权价值 武钢股份要不要 　　 行权的时间正一分一秒地流逝。本周五，武钢CWB1的首个行权日已经过去，还剩下四个行权日留给武钢CWB1的持有人。 能否行权，只有两种结果。正股武钢股份的股价大幅上涨，接近并突破行权价，则起死回生；正股武钢权证如果无大的起色，权证持有人将彻底跌入深渊。不过，能否行权，最紧张的还是武钢股份上市公司。 相比武钢CWB1尚不足300万元的市值，如果7.275亿股的权证全部行权，武钢股份大约将获得70亿元的现金。在全球金融危机之下，70亿元的现金对于一家周期性上市公司而言意味着什么，相信武钢股份的高层都很清楚。 从目前的形势来看，武钢股份行权的机会似乎比较渺茫。截至本周五收盘，正股武钢股份报收在7.3元，距离行权价9.58元，需要上涨31.23%，权证才可能有价值。而行权期只剩下4个交易日，这也意味着在下周的前四个交易日中，武钢股份每天需要上涨7%左右。 对于武钢股份这只大盘股而言，难度是非常大的。 当初，市场曾传出武钢股份将推出两大利好：一是在即将披露的年报中，将推出每10送12股的高送股方案，以配合基金推升股价；二是武钢集团将在二级市场进行增持，按照2008年9月11日的公告，武钢集团拟在未来12个月内，从二级市场增持不超过已发行股份数2%的公司股份，当时就已增持了164万股。 从目前的情况来看，高送股的消息无论真假，对于短期股价的影响并不大，根据武钢股份预约年报披露时间，4月27日才会公布，时间还有半个月。 “远水救不了近火。除非武钢股份提前披露年报，可能对短期股价有所刺激。”江南证券资深分析师巫寒称。 而武钢集团增持才将极大提振市场的信心。毕竟大股东已经承诺进行增持，目前正值行权的关键阶段，而且大盘又再度走强，此时出手，很可能将大幅度提升武钢股份的股价。 下周还有四个交易日，将决定武钢股份能否获得70亿元权证行权的现金，也将决定所有权证持有人的命运。 291万元的权证灰飞烟灭？或是武钢股份如愿获得70亿元现金？奇迹会否上演？ 媒体转载、摘编本报所刊作品时，请注明来源于《每日经济新闻》及作者姓名。 每经订报电话 北京：010-65072776 上海：021-61213899 深圳：0755-33203568 成都：028-86516389 028-86740011