2015年298亿元的定增募资成为包钢股份转型的一个关键节点，然而由于种种原因，募投项目并未按原计划进行——包钢股份稀土产品目前仍主要停留在稀土精矿层面，曾拟开发的硫精矿、铌精矿等尚未达产。

同时，原本具有自产能力的“兄弟”北方稀土却包揽了包钢股份生产的稀土精矿，还将稀选厂厂房、设备租赁给包钢股份。而由此，北方稀土经营活动产生的现金流量净额，由2016年的1亿元变为2017年的-18.09亿元。与此同时，北方稀土存货大幅增加，由2016年末的52.93亿元，增加至2017年末的75.05亿元，同比增加41.79%。