作为AI算力之源GPU的核心供应商，英伟达完成了由传统GPU供应商到平台化公司的转型升级，在GPU、CPU、DPU等各类硬件上持续定义行业的发展方向，并基于CUDA架构形成了高度粘性的开发者软件生态。随着国内外巨头先后加码大模型领域投入，以及各家大模型参数量快速增长、从单模态向多模态升级等发展趋势，以及用户规模的不断攀升，对于AI算力的需求有望持续增长，景气度和确定性具备。