曹操出行开启招股，计划募资约18.53亿港元，估值约228.23亿港元

6月17日，曹操出行有限公司（CaoCao Inc.）发布公告启动招股，计划于6月25日在港交所主板挂牌上市，股份代号为02643。此次上市的联席保荐人为华泰国际、农银国际及广发证券（香港）。

根据公告，曹操出行此次全球发售共计4417.86万股股份，其中香港公开发售441.79万股，国际发售3976.07万股，每股发行价定为41.94港元。按此计算，公司预计募资约18.53亿港元，上市后估值将达到228.23亿港元。据悉，曹操出行此次IPO引入6家基石投资者，包括梅赛德斯-奔驰、未来资产证券（香港）、无极资本、国轩高科（香港）、亿纬亚洲和速腾聚创，合计认购2264.24万股，涉及金额约9.52亿港元。

图片来源：曹操出行官网

公开资料显示，曹操出行成立于2015年，是吉利控股集团布局“新能源汽车共享生态”的战略性投资业务。2024年4月29日，曹操出行正式向港交所主板提交上市申请。据招股书披露，2017年至2021年期间，曹操出行完成了三轮融资，累计融资金额高达28亿元，B轮融资前的估值达到170亿元。

招股书显示，曹操出行在2021年至2024年收入分别约71.53亿元、76.31亿元、106.68亿元、146.57亿元；年内亏损分别约为30.07亿元、20.07亿元、19.81亿元、12.46亿元；经调整亏损（非国际财务报告准则计量）则分别约为30.07亿元、16.51亿元、9.66亿元、7.24亿元，亏损逐年收窄。毛利方面，2021年至2024年，曹操出行的毛利分别约-17.47亿元、-3.39亿元、6.15亿元和11.86亿元；毛利率分别为-24.4%、-4.4%、5.8%、8.1%。

业务方面，截至2024年底，曹操出行在136个城市运营，2024下半年新增53个城市。另据招股书，曹操出行GTV（总交易额）自2023年的122亿元增长至2024年的170亿元（同比增长38.8%），2025年第一季度总GTV达到48亿元，同比增加54.9%，订单量同比增长51.8%。根据弗若斯特沙利文的资料，曹操出行2024年市场占有率为5.4%，位居行业第二。

对于此次IPO募集资金用途，曹操出行方面表示将主要用于优化车服解决方案、提升服务质量、研发定制车型、加强自动驾驶技术投入以及扩大业务覆盖范围。