收购孙公司股权不到两个月 新疆众和拟以孙公司为主体启动67.81亿元氧化铝项目

3月7日晚，新疆众和（SH600888）公告称，公司拟以控股孙公司防城港中丝路新材料科技有限公司（简称防城港公司）为主体投资实施240万吨氧化铝项目，项目总投资67.81亿元。通过项目的实施，新疆众和将继续向上游氧化铝产业进行拓展。

《每日经济新闻》记者注意到，新疆众和在今年1月18日披露通过全资子公司广西宏泰新材料有限公司（简称广西宏泰）收购防城港公司67%股权一事。国家企业信用信息公示系统、天眼查的信息进一步显示，广西宏泰对防城港公司对应股权的认缴出资日期为1月31日，防城港公司相关股权变更日期为2月25日。

也就是说，新疆众和方面收购防城港公司股权不到两个月，就拟以其为主体启动氧化铝项目。

约47.46亿元资金需通过银行贷款等方式筹措

公告显示，此次防城港公司投资氧化铝项目的总投资中，资本金为20.34亿元（占总投资30%），由防城港公司已实缴注册资本、股东按出资比例同比例增资的方式解决，其余建设资金47.46亿元（占总投资70%）由防城港公司以银行贷款等方式解决。

20.34亿元的项目资本金中，5亿元注册资本金已实缴，其余15.34亿元将由广西宏泰、新疆特变电工集团有限公司（以下简称特变电工集团，为新疆众和控股股东的第一大股东）增资解决。其中，广西宏泰的资金来源为新疆众和向其增资。

今年1月18日，新疆众和宣布自特变电工集团收购防城港公司67%股权。

本次投资金额较大。截至2024年9月30日，新疆众和总资产171.06亿元，归属于母公司所有者权益106.55亿元。氧化铝项目总投资为67.81亿元，占新疆众和2024年9月30日总资产的39.64%。

新疆众和表示，短期看，本项目投资将对公司资金和当前经营造成一定压力，并且项目建设需要2年，不会增加公司近期经营业绩。对此，公司将合理统筹资金，根据项目进度分期出资，降低对当期生产经营的影响。

此外，为实施上述氧化铝项目，防城港公司拟向一家或多家境内商业银行贷款，贷款总额不超过47.46亿元。晚间公告显示，新疆众和与特变电工集团按持股比例对上述银行贷款提供担保，其中新疆众和担保总额不超过31.80亿元。

记者注意到，截至2024年9月30日，新疆众和货币资金为25.36亿元，应收票据金额为7.47亿元，应收账款为5.90亿元。

公告提示了“建设资金筹措不足风险”，如果资金不能及时到位，将影响项目建设进度，对项目投产时间和盈利能力造成不利影响。对此新疆众和表示，公司与特变电工集团已经做了充分准备来筹措资本金，并对银行贷款提供融资担保等，以保证项目的资金及时到位。

去年氧化铝价格上涨对公司造成一定压力

按照公告所述，新疆众和启动240万吨氧化铝项目，可使公司抓住上游氧化铝产业发展机会，对现有产业链进行延链、补链、强链。

新疆众和主要从事铝电子新材料和铝及合金制品的研发、生产和销售，主营产品为高纯铝、电子铝箔、电极箔等。但是近两年来，铝电子材料行业发展趋缓。

2023年，公司营业收入同比下降15.52%，归母净利润同比微增0.88%，扣非净利润则同比小幅下滑。营业收入变动原因包括市场需求增长缓慢，行业产能不断扩张最终导致产品价格下跌等。

2024年前三季度，公司在营业收入同比增长13.27%的情况下，归母净利润却同比下滑了25.46%。公司介绍，第三季度扣非净利润同比下降是电极箔、高纯铝产品价格下跌等原因导致。

铝电子材料产品出现价格下跌，作为公司主要原材料的氧化铝却在上涨。在2024年半年报内，公司就已提及氧化铝价格出现上涨。在2024年第三季度业绩说明会上，新疆众和回复投资者表示，近期氧化铝价格持续上涨对公司生产经营造成一定的压力，公司主要根据氧化铝市场变化进行趋势批量采购，也开展一定的套期保值工作，以此减轻氧化铝价格上涨的压力。

此次投资240万吨氧化铝项目，是新疆众和继续向产业链上游延伸、增强产业链抗风险能力的举措。按照计划，上述氧化铝项目建设总工期24个月，将建设两条年产能120万吨的氧化铝生产线。

新疆众和认为，铝项目在市场销售方面不存在重大障碍，具有市场可行性。经测算，项目建成投产后，年均可实现营业收入63.72亿元，利润总额9.25亿元，具有经济可行性。不过公告也提示了市场风险、项目建设进度延期及建设成本超预算风险等。

封面图片来源：每经记者 韩阳 摄