特斯拉股价止跌反弹近6%！ FSD首度出海墨西哥，何时在华落地？

美东时间2月13日，美股三大指数收盘上涨，特斯拉（TSLA.US）股价止跌回升，涨幅近5.8%。

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消息面上，2月12日，特斯拉宣布其FSD（Beta）驾驶辅助功能已在墨西哥市场上线，这是该技术首次扩展到美国和加拿大以外的地区。不过，特斯拉此前计划在2025年第一季度将FSD（Beta）引入欧洲和中国市场，但目前仍需获得当地监管部门的批准。

在过去五天内，特斯拉股价累计下跌近17%，市值蒸发超过2000亿美元。有观点认为，尽管特斯拉在自动驾驶技术上不断拓展，但其股价近期的波动也反映出市场对其未来发展的担忧，特别是在比亚迪等竞争对手的冲击下，特斯拉的市场优势似乎正在被削弱。

全球销量下滑，中国市场成关键

2024年全年，特斯拉全球交付量约为178.9万辆，较2023年的180.86万辆下降了1.1%，这是特斯拉自2015年以来首次出现年度销量同比下滑。区域市场方面，2024年，特斯拉在美国市场的销量同比下降了5.1%，至62.3万辆；在欧洲市场，销量从2023年的36.5万辆降至32.6万辆，同比下降10.5%。

在2024年首次出现年度销量同比下滑后，特斯拉2025年开年销量继续不振。根据法国行业协会La Plateforme Automobile的数据，2025年1月，特斯拉在法国仅注册了1141辆汽车，销量同比大跌63%；瑞典注册了405辆，同比下降44%；挪威的注册量为689辆，同比下降38%。

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在中国市场，2024年特斯拉销量增长了8.8%，全年销量超过65.7万辆。而中国已成为特斯拉全球最大的市场，在特斯拉全球销量占比中达37%。但据乘联分会最新数据，2025年1月，特斯拉在中国市场的销量同比下降11.5%，环比下降32.6%。尽管中国市场整体销量仍保持增长，但特斯拉的市场份额从2023年的7.8%下滑至5.4%。

为了应对销量承压的局面，特斯拉采取了一系列降价和优惠政策。例如，2025年2月5日，特斯拉宣布焕新版Model 3可享8000元限时保险补贴及5年0息贷款政策，补贴后起售价低至22.75万元，刷新焕新版Model 3最低售价纪录。

有观点认为，尽管特斯拉推出了销售激励措施，但其市场份额或仍面临下滑压力。一方面，新车型发布迟缓影响了市场吸引力。特斯拉曾在投资者会议上提及2025年上半年推出Model Q的计划，但至今仍未得到官方确认。另一方面，FSD的推进不及预期，尤其是在中国市场尚无落地时间表。

不过，特斯拉在产品更新方面似乎有所动作。《每日经济新闻》记者注意到，特斯拉车辆工程副总裁Lars Moravy在近日参加活动时确认，七座版本Model Y预计将在今年年底前正式推出，并将同时推出其他配置版本，包括一款高性能版本。记者就此向一位特斯拉中国的员工求证，对方未直接回应，仅表示“这是工程师在参加活动时提到的内容”。

“全民智驾”加速，业内：FSD落地且好用尚需时日

2月10日，比亚迪宣布全系车型将搭载高阶智能驾驶辅助系统“天神之眼”，将智驾车型压低至“7万元级”。稍早之前，长安汽车于2月9号晚间发布了“北斗天枢2.0”计划，“全民智驾”竞赛就此打响。

实际上，自2024年以来，特斯拉曾多次表示FSD有望在2024年底获得中国监管审批，但这一计划一再推迟。2025年1月底的财报电话会议上，马斯克解释称，FSD迟迟无法入华的原因之一是本地交通数据的缺失。例如，国内的公交车专用车道非常复杂，而特斯拉无法将训练数据转移至美国，只能通过道路视频进行模拟训练。

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一面是竞争愈发激烈的智能化赛道，一面是特斯拉FSD在华落地的诸多挑战。在此背景下，特斯拉FSD在中国市场的优势似乎正在减弱。

对此，元戎启行CEO周光近日在接受记者采访时表示：“国内和美国在交通密度上存在很大差异，国内外智能驾驶基本很难直接对比。”周光认为，FSD入华后，还需要针对这些场景进行数据收集和训练，要在国内达到好用的状态还需要一定的时间。

目前，特斯拉FSD的最新版本为V13.2，该版本于2024年12月发布。相较于之前的版本，FSD V13.2支持“点对点”全自动驾驶，并优化了倒车、掉头和车位到车位的自动驾驶功能等。

周光认为，FSD V13版本的变化是巨大的，尤其是在导航变道模块上，目前国内企业仍有差距。不过，周光也强调，美国很少有复杂的博弈场景，如频繁的加塞或“Cut in”（强行并线）等行为，而这些场景在中国路况中十分常见。周光强调，国内外智能驾驶的对比不应仅停留在静态场景，如导航功能，而是要关注动态场景，如拥挤的车流量、大量加塞行为以及电动自行车等。

另有观点认为，对中国市场而言，特斯拉的存在本身就具有价值，即激活国内相关行业的竞争与发展，这一价值实际上在过去几年的新能源车领域已得到充分发挥。国泰君安在近期的研报中表示，在特斯拉FSD入华的鲇鱼效应下，国内智能驾驶行业的产业化将再次提速，带动本土智能驾驶整车厂和供应链的发展。

“头部企业给消费者带来强劲的性能，才会让整个市场更拥抱智能化。”周光表示。