泰康人寿减持，利润下滑后“地产一哥”保利发展遭“背刺”？

险资今年以来在房地产领域动作频频。

保利发展近日公告，泰康人寿及其子公司自2017年2月21日至2024年8月1日，通过集中竞价交易和大宗交易方式减持公司股份，合计持股比例由7.345%降至4.9999%。

泰康人寿2016年以60亿元入股保利发展，成为其第二大股东。然而，随着房地产市场变化，泰康人寿自2023年起开始减持股份。

8月5日下午，经济学家、新金融专家余丰慧在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，险资减持房地产股的主要考量可能是规避当前房地产市场的不确定性和风险，减持地产股有助于降低投资组合的风险。

保利发展遭险资减持

继2023年4月宣布拟减持不超过1.3%股份后，同年7月至9月，泰康人寿累计减持保利发展约0.89亿股股份，对应减持比例0.75%。此后，泰康人寿通过集中竞价交易方式继续减持，截至2023年11月10日，持股比例进一步降至6.31%。

最新公告显示，泰康人寿持股比例已降至4.9999%，不再是保利发展持股5%以上的股东，持股数量降至5.99亿股。

在2014～2020年，房地产市场的繁荣吸引了大量险资涌入，泰康人寿亦在2016年以60亿元巨资入股保利发展，成为其第二大股东。

在简式权益变动报告书中，泰康人寿方面简要回应对保利发展的减持称，本次减持是根据资产配置需求和相关投资决策。

泰康人寿方面未明确透露是否将进一步减持，仅表示在未来12个月内将根据自身实际情况增加或继续减少其所持有的上市公司股份，若发生相关权益变动事项将严格按照相关规定及时履行信息披露义务。

“减持对于企业的影响因具体情况而异。如果减持发生在企业股价下跌期间，可能会对企业股价产生负面影响。如果减持发生在市场调整行情结束之后，可能会为企业股东提供更好的投资机会。”余丰慧说。

头部房企利润拐点多出现在2021年

险资已开始重新调整投资策略。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜向每经记者表示，险资投资模式已发生改变，更加重视多元化投资，包括直接股权投资、股权投资计划、股权投资基金、债转股等在内的股权投资比重上升。未来险资在房地产领域的投资方向，可能会更倾向于直接投资物业或者通过其他金融工具参与，以获取持续、稳健的投资收益。

保利发展作为房地产行业头部企业，其业务情况一定程度上也反映出了房地产市场的变化。

据保利发展财报数据，2021年，保利发展归母净利润同比下降5.39%，2022年同比下降33.11%至183.20亿元。2023年，尽管营收有所增长，归母净利润仍同比下滑34.13%。2024年上半年，保利发展归母净利润降至75.08亿元，同比减少38.57%。

类似现象在中海地产、华润置地、招商蛇口等头部企业身上也曾出现。

财报数据显示，中海地产2021年股东应占溢利为401.6亿元，2023年为256.1亿元；华润置地2021年股东应占溢利为324亿元，2023年为313.7亿元；招商蛇口2021年归母净利润为103.72亿元，2023年为63.19亿元。

这几家头部房企的股价也出现了不同程度下滑。

通达信数据显示，以2021年1月1日～2024年7月31日为区间，保利发展的跌幅为35.38%，中海地产的跌幅为4.95%，华润置地的跌幅为9.15%，招商蛇口的跌幅为23.96%。

今年上半年，保利发展实现签约面积954.25万平方米，同比减少31.01%；签约金额1733.36亿元，同比减少26.81%。

更关键的是，保利发展在土地储备方面也失去了以往的动力。

克而瑞数据显示，今年上半年，保利发展以248.4亿元拿地金额位居行业第11位，华润置地以574.5亿元排在第1位，中海地产以263亿元排在第9位，招商蛇口则以217.5亿元排在第13位。

不过值得一提的是，虽然保利发展利润跟拿地情况略显颓势，但其销售情况仍然保持行业领先。中指研究院发布的《2024年1-7月房地产企业销售表现》显示，保利发展的权益销售金额和全口径销售金额均位列行业第一。

封面图片来源：每日经济新闻 资料图（图文无关）