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    Q1遭遇“滑铁卢”,特斯拉市值一周竟增长677亿美元?马斯克首次抛出特斯拉全生态系统

    每日经济新闻 2024-04-27 15:24

    每经记者 蔡鼎    每经编辑 兰素英    

    美东时间4月24日(周三)盘后,特斯拉公布了2024年第一季度财报。当季,特斯拉不仅销量崩盘,自2022年第三季度以来首次季度销量跌破40万辆关口,而且, 营收、净利润和毛利率也出现同比和环比下滑。

    图片来源:每经制图

    虽然财报逊于预期,但特斯拉CEO马斯克在随后与分析师的财报电话会议上描绘了一幅新的业务愿景:无人驾驶出租车Robotaxi将于今年8月发布,且此前一度传言将被搁置的低价新车也有望于明年发布。消息引发了资本市场狂欢,也使得特斯拉即使在“惨烈”的一季报披露后,本周股价仍累计上涨14.44%,市值增长677亿美元。

    图片来源:英为财情

    其实,投资者在电话会议上鲜有注意到:在一季报末尾,特斯拉以“不只是造车(MORE THAN JUST VEHICLES)”为题首次全面展示了其生态系统。在传统造车业务增长遇阻之际,特斯拉正在朝着 “车、储、AI”的战略生态闭环不断迈进,包括AI、FSD和储能等其他业务或正推动其进入下一个增长期。

    特斯拉生态系统 图片来源:特斯拉2024年一季报

    当下,在销量颓势之外,特斯拉还面临着新的问题。当地时间4月26日,美国汽车安全监管机构宣布,已经开始对特斯拉展开新的调查,调查涵盖美国2012年至2024年生产的配备辅助驾驶系统Autopilot的Model Y、X、S、3和Cyber truck车辆。Wedbush董事总经理、资深股票分析师Daniel Ives在发给《每日经济新闻》记者的邮件中表示,在未来一年内,重新加速单位增长才是特斯拉的重心。

    AI算力飞跃:AI训练计算量Q1增长超130%,年底将有8.5万块H100 投入训练

    从最近几年的深度布局来看,特斯拉正加快从硬件到软件生态和服务的全面转型,也展现出AI技术深度应用方面的野心。马斯克坚信软件是特斯拉下一阶段的主要增长动力。

    财报显示,特斯拉第一季度在AI计算上的投资高达10亿美元,AI训练计算量增长超130%。特斯拉称,如今公司已经不再受到算力的限制,未来几个月还将继续增加核心 AI 基础设施能力。

    这样的转变进一步加强了特斯拉的愿景——“不只是造车”,更是强化了其AI公司的底色。

    不过,由于其对AI基础设施的大量投资和库存水平的增加,特斯拉在一季度的自由现金流达到了﹣25亿美元。这是自2020 年以来首次出现负现金流。

    特斯拉的AI训练能力 图片来源:特斯拉2024年第一季度财报

    在财报电话会议上,马斯克透露,特斯拉已经成功安装并调试了3.5万块英伟达H100 GPU,并且预计到今年年底,将有8.5万块英伟达H100 GPU投入AI训练使用

    这一举措背后的战略考量是,基于其Dojo超算平台的海量计算能力来加速FSD和人形机器人技术的发展。马斯克此前预测,人形机器人需求将达100亿台,远超汽车,如果机器人与人的比例为2:1,那需求将达到200亿台。

    摩根士丹利分析师Adam Jonas指出,Dojo 有潜力为特斯拉增加 5000 亿美元市值,主要由移动(机器人出租车)和网络服务(SaaS)方面更快的采用率推动。Jonas认为,Dojo 处理视觉数据的能力非常强大,能够开辟“新的潜在市场”,使用范围远远超出汽车,可以用在机器人、医疗保健、安全等领域。本质上,任何带有摄像头并根据视觉输入做出实时决策的设备都可以从 Dojo 中受益。

    图片来源:特斯拉2024年第一季度财报

    FSD:有望一年内达到60亿英里的质变节点,未来年收入或达数百亿美元

    “如果有人不相信特斯拉能解决自动驾驶(FSD)的问题,他们就不该成为特斯拉的投资者。”马斯克在财报会议上强调。这一表态,也是特斯拉未来发展的最强基调。

    目前,特斯拉的FSD已进入V12.3阶段。3月份,特斯拉向北美车主推送了FSDV12.3.1版本,引入了“端到端神经网络”技术。这一技术通过对超百万辆车的行车数据进行深度学习,使用人工智能技术来影响车辆控制,如操作方向盘踏板、转向灯等,而不是对每一种驾驶行为进行硬编码,这标志着特斯拉在自动驾驶领域的又一次飞跃。

    马斯克曾称,60亿英里行驶里程是FSD系统实现质变的一个重要节点。2024年第一季度,特斯拉FSD系统的真实路况总里程已达12.5亿英里(约20亿公里)。特斯拉方面预计,按照目前的速度,FSD累计行驶里程有望在5月底达到20亿英里,并在一年之内达到60亿英里。

    图片来源:特斯拉2024年第一季度财报

    为了推动FSD的覆盖范围,近日,特斯拉在美国先后下调了FSD按月订阅价和套餐购买价:FSD订阅价格从每月199美元降至99美元,降幅为50.25%;FSD套餐购买价从1.2万美元下调33%至8000美元。

    特斯拉在财报会议上称,FSD距离全面商用仅“一步之遥”,一旦实现,这项技术将成为特斯拉的“现金奶牛”,为其带来丰厚的利润。

    对于FSD的创收能力,高盛分析师Mark Delaney团队去年11月的一份报告称,尽管FSD仍处于测试阶段,但其年收入已经达到了10亿~30亿美元。该团队认为,从有利的方面看,随着全球范围内特斯拉电动车的增长,“我们相信,到2030年,特斯拉的软件相关收入每年将达到数百亿美元(主要来自 FSD)。”

    不过,Wedbush董事总经理、资深股票分析师Daniel Ives在发给《每日经济新闻》记者的邮件中表示,“FSD和自动驾驶是特斯拉的一项关键长期战略,虽然前景广阔,但同时也带来了一系列监管和技术上的挑战,特斯拉必须在未来几年内逐步克服这些挑战,才能实现马斯克的战略愿景。”同时,他提到,在未来一年内,重新加速单位增长才是特斯拉的重心。

    储能业务:Q1装机量创纪录,达4.1Gwh

    除AI、人形机器人和FSD外,储能业务也是特斯拉布局的重点。

    自2015年以来,特斯拉在美国开始推出储能产品,主要面向大型工商业储能和家庭储能市场。目前特斯拉的储能产品包括Powerwall、Powerpack和Megapack等,这些产品已经遍布全球超过65个国家和地区,运营中的站点超过1500个。

    2023年,特斯拉储能产品装机量达到14.7吉瓦时,同比增长125%。今年一季度的装机量更是达到创纪录的4.1Gwh(吉瓦时:1吉瓦时=1000兆瓦时)

    图片来源:特斯拉2024年第一季度财报

    储能产品装机量的迅猛增长也反映在了财务报表上,2023年特斯拉能源发电与存储业务的毛利润达到11.41亿美元,几乎是上一年(2.88亿美元)的四倍。该公司预计,储能装机量在未来也将持续增长,储能业务收入有望超过车辆业务。

    图片来源:特斯拉2024年第一季度财报

    据国内媒体报道,特斯拉上海储能超级工厂计划于今年5月开工,并于2025年第一季度完成量产,这是特斯拉在美国本土以外的首个储能超级工厂项目。

    据悉,特斯拉上海储能超级工厂将生产超大型商用储能电池Megapack。该产品基于一体化系统集成和模块化设计,帮助电网运营商、公用事业公司等更高效地存储和分配可再生能源,是迄今为止世界上最大的电化学储能设备。Megapack每台机组可存储超过3.9MWh(兆瓦时)的能源,足以满足3600户家庭1小时的用电需求,200多台Megapack可以组成一个储能电厂,可储存100万度电,满足旧金山市6个小时的用电需求。 

    图片来源:特斯拉2024年第一季度财报

    到2030年,特斯拉的生态系统可能是这样的:用户可通过一个家庭充电站为特斯拉汽车充电,充电站的能量来源是Powerwall,而Powerwall的电力来源则是用户的特斯拉太阳能电池板或太阳能屋顶。除了为家庭充电站供电,Powerwall也可为用户屋内的空调和空气净化器提供电力。 

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    封面图片来源:每经记者 张建 摄 (资料图)

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