深度 | “闯关”猪周期，新希望如何穿过寒冬？

随着各家上市公司业绩预告的披露，养猪产业2023年的成绩单已经初见端倪——全行业亏损再现，猪周期寒冬还没有过去。

熬过寒冬，需要信心。

1月30日，新希望（000876.SZ，股价8.2元，市值372.75亿元）召开了2023年年会，公司董事长刘畅身穿一袭红衣登场，而红色是传递信心的象征。《每日经济新闻》记者从新希望方面独家获悉刘畅的讲话内容，其中，她向员工传递的重要信息就包括：一定要相信农业，相信这个能长长久久的行业，并感谢养猪人在周期底部的坚持。

图片来源：企业供图

2024年，一个“拼刺刀”的年份来了。刘畅把业绩视作根本，紧抓饲料和养猪两个最核心的基本盘，希望用二次创业的心态，同甘共苦，全力“修复新希望”。

时间已经越来越紧，这场回归农业本质的“持久战”，要一分一分地抠利润。

刘畅还把周期比作一条河流，但取水总要弯弯腰，要吃苦。好在，新希望会吃苦，“我们的文化当中就有我们能吃苦呀！”

 

“到了拼刺刀的时候”

1月30日，新希望2023年年会上，一袭红衣的刘畅站在铺着红地毯的台中央。她背后的红色屏幕上写着，“团结就是力量，坚持就是胜利”。

公司举办年会，目的不外乎鼓励员工，树立对未来的信心。对于新希望的2024年，这一点格外重要。

新希望所处的养猪产业仍徘徊在幽暗的谷底。1月，猪企密集披露2023年业绩预告，结果是一片惨淡。2023年，全行业上市公司无一家靠养猪盈利，扣非后净利润合计亏损超400亿元。

具体到单个上市公司，更令人唏嘘。

养猪龙头牧原股份遭遇上市以来年度首亏，曾消失于公众视线的“牧原亏损定律”再度被提及。

曾经的“江西猪王”林印孙，债务重整令其失去正邦科技控制权。这家出栏量曾排在上市猪企第二、江西猪企第一的养猪巨头，在猪周期寒冬中彻底迷失。

福建的上市猪企傲农生物，2023年净资产预计为负，触及退市警戒线。曾经的“养猪黑马”，一度登上胡润百富榜的公司实控人吴有林，遭遇从未有过的现金流危局。

这次“史上最漫长猪周期”，让刘畅连续两年感慨“百年不遇”。她去年说过“百年不遇”，今年还说了同样的话。

今年，感慨“百年不遇”之前，她感激新希望员工在过去一年的坚守和奋斗。在养猪人坚守之前，他们首先要有一个相信行业未来的信念。周期越难熬，越需要信念层面的坚守。

“因信而立，因爱而久”，是新希望去年发布“战时文化”时的一个核心理念。刘畅在年会上再次郑重注解：“不是信我，而是信行业，这是一个长长久久的行业⋯⋯我们信这个产业、爱这个公司。这件事是通过大量一线、外部的人反馈给我，我是接收到了爱，我才知道这个爱的力量能够有多持久。”

如果一切评价机制面临失灵，要用回归常识的逻辑看，“这个行业会一直存在”。刘畅把周期比作一条河流。周期的高峰，它的水流曾经很宽；低谷，现在的水流很细。刘畅说：“我们就匀着点，我们就体谅着点，我们就盘算细一点。”

接下来，她更加动情：“好在我们会吃苦，我们的文化当中就有我们能吃苦呀！”

图片来源：企业供图

她说：“所以，我们发布了我们的战时文化，要相信必胜。首先意识到这是一场持久战，我们要相信，我们同甘共苦，我们要用二次创业的心态来修复今天的新希望。”

刘畅再一次提到“修复新希望”。上个月的15日，《财新》杂志封面报道的主题是“修复新希望”，剪掉长发的刘畅成为封面人物。

“修复新希望”，最根本的是业绩修复。去年，新希望扭转了持续两年的亏损，预计实现归母净利润盈利，但盈利靠的是非经常性损益。业绩的修复是主营的“基本盘”，刘畅表示：“强调业绩为王和挺身而出，今天业绩就是最根本的。选干部肯定还有更多样、综合的要求。但无论如何，不会变的是业绩，是最根本的评价要素。”

曾经，有很多能持续经营的产业摆在新希望和刘畅面前，个个都“像儿子一样珍惜”。忽然间，外部环境变化，新希望和刘畅需要做一个选择，要为这个选择做一个限定，把最核心的产业聚焦到主业饲料和养猪。

相比养猪，新希望的饲料“基本盘”在去年仍处在上升趋势。2023年，新希望饲料产销量仍是世界第一，海外饲料产量连续增长，海外税前利润7.5亿元，吨利水平优于国内。

刘畅从一单午餐外卖的赠品谈起，看到了“今天已经发生变化”。她问大家有没有体会到现在都在增强客户粘性。

她接下来说的一段话有些严肃：“今天已经到了拼刺刀的时候，今年饲料的竞争是非常严苛和惨烈的。守住客户，围住客户，粘住客户，让他不走，让他不会离开。我的客户到底要什么样的产品？什么样的成本我们能接受，能满足客户哪方面的需求？不行又怎么办？要有这样的组合拳。我觉得大家也很明白，所以我们一定要客户至上。”

拼刺刀靠一股狠劲，别人问刘畅：“为什么我们在海外能赢？”刘畅这样回答：“靠我们自己能吃苦，能克服困难。就是外部不行，我内部抠成本，我凭这股狠劲立下来的。”

“作为链主，大家一起做长长久久的生意”

1925年，经济学家尼古拉•康德拉季耶夫提出了著名的康波周期理论。经济成长过程中上升与衰退交替出现，是一种周期性波动。

“我们小的行业周期、国家的周期和全球的周期，还有我们微观公司的周期全叠在一块了。每六七十年，本身经济就是一轮周期。发展到今天四十多年，我们基本上经历了整个改革开放的所有红利期。在这个过程当中，我们感恩这个时代，如果没有这个时代的话，我们不可能赶上人口红利，我们不可能赶上在人口红利之上的蛋白质消费增长（年轻人的需求），这个是本质。今天我们看海外仍然能够保持近20%的增长，本质上是人口增长，年轻人占比提升带来的蛋白质需求的增长。这个是本质，所以我们是幸运的。”

康波周期振幅时间这么长，长到足够影响两代养猪人。上升阶段的前半程，温氏股份（300498.SZ，股价19.57元，市值1301.8亿元）的温志芬、牧原股份（002714.SZ，股价36.45元，市值1992.12亿元）的秦英林、刘畅的父亲刘永好、双胞胎的鲍洪星等共同造就中国养猪史的“猪一代”。这一轮猪周期的底部，“猪一代”到“猪二代”的过渡悄悄进行着。

1995年出生的秦牧原，正在开拓牧原股份屠宰产业的增量业务。秦英林为他搭建了一个足够年轻、大多数都是90后的“企二代”管理层班底。

1992年出生的鲍华悦，担任双胞胎（集团）股份有限公司的首席运营官，与其父亲鲍洪星一起成为重整后的正邦科技（即*ST正邦 002157.SZ，股价2.29元，市值212.93亿元）的实际控制人。

刘畅接班新希望的时间更长，整整是一个十年的跨度。

在康波周期的另一阶段，两代养猪人要面临最穷凶极恶的下行猪周期。

2024年伊始，是养猪人最为静悄悄的开端。回到2023年的1月份，温志芬、刘永好、鲍洪星等巨头已在新年献词中表达了对未来的愿望与设想。巨头发言或雄心万丈，或英姿勃发，或理性冷静，事关成绩、挑战以及未来。

今年截至目前，多数巨头的声音还没有出来，除了温志芬。

温志芬说：“2023年对于行业来说是特别艰难的一年，这次周期超长时间的磨底，让所有从业者感受到前所未有的压力。我想，今年的情况会让从业者重新认识和思考养殖行业。未来养殖业应该怎么活下去？有行业人士说了一句话‘方向、现金流、成本、策略和速度是养殖企业要时刻关注的关键词’。企业应该坚持做好自己的事，其余的等待市场给予我们答案。”对于未来，温志芬有底气有信心穿越更多周期。

温志芬说农业领域需要长期主义，刘畅也在说：“我们更多的养殖方式，我们的布局，都是善意的，我们是抱着持久的长期主义的，希望作为一个链主，把大家带着一起做长长久久的生意。”

两个月前，秦英林也在说长期主义——长期主义就是向下扎根一百丈，然后向上奋力冲破天。“如果我们真的想构建一个大企业、大集团，万丈高楼从地下做起。我们一定要从底层的知识开始做起，然后构建我们科学的发现，然后再做技术创新，一直修筑到上面去。如果我们不去这样深层地从下往上做，我们的商业大厦有可能功亏一篑。”

猪周期底部，头部猪企掌门人对养猪的长期主义形成了这种共识。某种程度上，是猪周期波动带来的一场风险教育风暴，“二度育肥”“突击育肥”“压栏囤猪”“交易仔猪赚差价”等套利企业家的零和博弈。

刘畅对产业投机行为有一种“痛恨”，她把长期主义视作农业从业者的正向价值观。“在一个点上去赌行情，自己赢了却伤害了公司、伤害了上下游，因为你占的是他们的便宜。我恨这样的行为。”

“这一代的企业家应该追求怎样的精神？”

长期主义的前提——活下去。现金流和成本，每家头部猪企的提法不同，但内核几乎一致。

新希望2024年的核心思路是“提质量，控成本，稳规模，调结构”。一些高成本区域或者条件较差的区域公司，会主动去调减部分产能，条件好的区域会适度增加一部分产能。公司在当前阶段会保证适度稳定规模，等到能力越来越强并且一些产能完成改造升级后，公司也会逐步提高闲置产能的利用率，今年会优先在育肥端加大自育肥投放比例。总之，就是以成本最低、最大幅度减亏，或者说盈利更大为主要目标。

猪周期底部的档口需要上升至企业战略级别的判断，现金流和成本的强调也意味着战略目标的定性。

刘畅说：“养猪和农业现在结构性的变化是一场持久战。”既然是一场“持久战”，回归农业的本质，一分一分地抠，挖掘利润池，只要有这样的决心，持久战一定属于新希望。

“一分一分地抠”，既要抠成本利润，也要抠时间，刘畅越来越感到已经浪费不起了，浪费是错误。

她把浪费的靶子指向层级冗长的汇报。“几十个PPT、车轱辘话。这要命死了，浪费了大多的时间。不要有那么多的PPT，不要有那么多的层级。”她希望一种更扁平的“两头折叠”式管理机制，中间的“话筒”越少，信息过滤就越少，信息才会更真。只有当每一个层级都知道自己要做什么的时候，团队力才会更紧实，打出去的拳头才更有力。

抠成本、抠利润，这全是算琐碎的小账，算一头猪吃喝拉撒的细账。比如，怀孕猪群过去平均要喂食2.4公斤/天，随着能力的提升和不断试验，现在一些优秀的场线和战区能做到喂2.1公斤/天，平均水平是喂2.2公斤/天，按照3400元—3500元/吨的平均饲料价格，每天大概是0.7元的费用节约。而一头母猪怀孕期大概是114天，就能节约80元左右，算到每头断奶仔猪，就能降低8元左右的成本。

斤斤计“角”，已是当前养猪人的通用降本路径。牧原股份向每头猪要600元“利润”，精细化算到饲料浪费17元/头、饲料内耗20元/头、环保投入5元/头、疾病监测3.1元/头。成本竞争逐步变为技术竞争，猪企把“大数据算法”“人工智能”“新能源”统统安排上，去掌控每一头猪的每一秒。每一秒的掌控，都是将不确定性变为确定性；每一秒的时间，等于养殖成本，等于金钱。

一座新建猪场的自动化喂养系统 图片来源：资料图

刘畅一直在关注AI会给农业带来的影响，她其实已经在做了。“我们在产业端可以大量利用AI辅助决策，AI使搜索能力变强，因此对于我们的鸿瞳系统（在线饲料配方系统），已经有了足够多的配方以及数量基础，那么能多大程度上使用AI辅助？算法是否足够先进？育种也可以依靠AI算法的应用，这个是我们在全球范围中，看到的最有利的一个发展。”

她对数字化的思考其实还要更早。2021年9月19日，刘畅回到了母校北大国发院，这一天是北大国发院暨南南学院承泽园新院区落成启用的日子。那时，刘畅的头发比现在要长一点，一身白衣，以北大国发院校友身份讲了新希望的数字化探索。

她提了“鸿瞳”饲料配方系统，还有“秀杰”育种系统。刘畅当时说：“要想发展自己的育种产业、提升育种能力，达到类似的目标，必须依靠数字化所带来的算法、算力。今天的养殖业已经越发集中，有算力和算法助力才有可能在更短时间内赶超西方。”

每一个环节的数字化都有目的性，不是为了数字化而数字化。借助数字化，新希望的养殖场早已不是过去的旧模样，已经变得像是动物繁殖医院。也同样是因为数字化，才能达到一头猪一个饲养配方的精细度。

三年过后，新希望的数字化在延续，公司2024年会对现有猪场进行一定的改造升级，去适应疫情相对多发的外部形势；利用互联网、数字化等进一步提养殖水平。

有意思的是，三年前的刘畅与三年后的她所说的话，都与企业家精神有关。

她在承泽园说：“我特别羡慕第一代企业家们追求梦想的精神，就像咱们国发院的林毅夫老师一样，不管是不是抱着篮球游的，但这一代人为了梦想，真的敢于游过大海。我们这一代人面临的环境没有那么多的新机遇，不是每个人都能再有那么大的梦想和激情，我们该怎么办？”

刘畅这一代人追求梦想的精神是什么？这一次，她说：“我们本来就是微利行业嘛，我们新希望六和拥有着包容、和谐、善良、积极、拼搏、持续付出的精神。”