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    海外ETF月报 | 8月美国ETF净流入同比下滑近八成,欧洲市场表现活跃

    每日经济新闻 2023-09-28 14:57

    每经记者 李蕾    每经编辑 彭水萍

    交易型开放式指数基金(Exchange Traded Funds,简称ETF)诞生于上世纪90年代的美国,是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。

    作为一种供流动性缓冲、减缓市场波动的投资工具,ETF自身具有透明度高、费率较低、投资分散、流动性好等优点。从国外市场发展来看,这类产品在促进权益基金发展,推动养老金等长期资金入市、落实资本市场服务实体经济战略等方面都发挥了积极作用。

    如果按地区划分ETF资产的管理规模,以北美为注册地的ETF在全球ETF行业中位居首位,欧洲以及亚太地区则紧随其后,其中日本的ETF市场经历了二十多年发展也相对成熟。“它山之石,可以攻玉”,对于海外ETF的研究对推动我国ETF市场发展大有裨益,因此《每日经济新闻》开辟了“海外ETF月报”系列专题报道,以月度为单位,对美国、欧洲、日本等主要海外ETF市场情况进行统计与梳理。 

    美国:8ETF净流入断崖式下跌,同比下滑近八成

    来自金融市场数据和基础设施提供商路孚特(Refinitiv)的统计数据显示,截至6月底全球ETF行业资产管理规模约为10.21万亿美元。其中,股票、债券ETF资产规模最高,分别达到7.91万亿1.95万亿美元,对应占比为77%19%,其余商品、另类以及货币市场类ETF的占比较小。

    在这其中,美国是ETF最大的单一国家注册地,牢牢占据全球ETF发行市场,行业集中度较高。贝莱德(iShares)是全球最大的ETF发行商,截至20236月末ETF资产管理规模高达3.24万亿美元,先锋基金、道富环球投资跟随其后,前三大ETF发行商的资产管理规模为6.71万亿美元,占总资产管理规模的65.72%

    从投资标的来看,美国ETF中权益类ETF占比最大,其次是债券类ETF,其中权益类ETF更偏好于美国大市值的股票。

    来自海外ETF跟踪机构ETF.com的数据显示,今年8月,美国上市ETF吸纳了95亿美元的净流入,而这一数据表现显然不理想。与7月的540亿美元相比,净流入额大幅下跌了84%,排名全年第二低,仅次于今年2月的14亿美元。

    由于7月是今年净流入最高的月份,我们再做一个与去年同期数据的比较。20228月,美国ETF的净流入额为430亿美元,也就是说今年的数据同比下滑了78%,也是断崖式下跌。截至8月底,年初至今的流入额为2870亿美元,也远低于去年同期的3880亿美元。

    从不同资产类别来看,8月美国股票ETF“吸金”约37亿美元,固定收益ETF则净流入71亿美元。而年初至今,美国股票ETF与固定收益ETF的流入基本相当,都略低于1100亿美元。

    从单只ETF的情况来看,吸引最多资金的是标普500ETF-iShares(IVV),净流入金额为41亿美元;紧随其后的是信息科技ETF-VanguardVGT),该基金是一只投资于信息技术行业的ETF,前十大持仓包括苹果、微软、英伟达等科技巨头,8月共“吸金”28亿美元。

    与之相应的是,8月净流出最多的是标普500 ETF-SPDRSPY)与纳指100ETF-InvescoQQQ),净流出额分别为120亿美元与55亿美元。分析人士指出,美股市场在7月底之前的上涨主要集中在科技巨头,因此SPYQQQ7月底之前取得了强劲的回报;但8月市场却整体缺乏热点、表现乏力,这两只主要持仓都是科技巨头的ETF8月都下跌了约1.5%,出现净流出也是意料之中。

    欧洲:8月净流入89.5亿美元,创下2013年以来的第二高纪录

    欧洲ETF起步较晚,但增速较快。欧洲的基金业在2000年之后进入了高速发展的时期,而ETF基金也是在2000年首次由美国引入欧洲。

    中信建投研报指出,欧洲投资基金主要分为两类,即UCITS基金(可转让证券集体投资计划)和AIF基金产品(另类投资基金)。

    根据欧洲基金和资产管理协会(EFAMA)统计的数据,绝大多数ETFUCITS基金。这类产品与公募基金相类似,从公众获得投资资金,同时资本投资于流动性的金融资产,并以个人投资者为主。

    而从ETF的结构来看,权益类ETF在欧洲ETF中的占比最大,销售额占比同样最高。2022年底,欧洲权益类ETF占整个市场的近四分之三(73%)。

    具体到今年8月,与美国市场的下滑不同,8月份欧洲ETF市场表现活跃,单月吸引了89.5亿美元的净流入。

    来自独立研究和咨询公司ETFGI的数据显示,欧洲ETF行业在8月期间吸引了89.5亿美元的净流入,使得年初至今的净流入达到了960.5亿美元。这一数据也创下了2013年以来的第二高纪录,仅次于2021年的138.94亿美元,并且已经是连续第11个月实现资金净流入。

    截至今年8月底,欧洲的ETF行业共有2950种产品,拥有12046种上市产品,总资产达到1.66万亿美元。这一数据2022年底的1.42万亿美元大幅增长了16.9%,显示出资金的看好与趋势。

    从不同类型的ETF来看,8股票型ETF吸引了52.5亿美元的净流入,年初至今净流入为488.3亿美元,高于2022年同期的443.3亿美元;固定收益型ETF8月份报告了29.7亿美元的净流入,年初至今净流入为448.1亿美元,高于2022年同期的208.6亿美元;商品型ETF/ETP8月份净流出1.69亿美元,年初至今净流出为2.82亿美元,而2022年同期为净流出5.19亿美元;主动型ETF8月份吸引了10.4亿美元的净流入,年初至今净流入为52.5亿美元,远高于2022年同期的8.72亿美元。

     

    ETFGI数据还显示,8月净流入金额最多的ETFiShares Core S&P 500 UCITS ETF - Acc (CSSPX SW),吸引了10.5亿美元净流入。而前20净增资产最多的ETF8月份共吸引了92.5亿美元的资金流入。

    日本:头部券商占据主导地位,这只ETF持续获资金追捧

    1995年,日本推出了第一只ETF产品日经300指数ETF,进入21世纪后ETF的数量及规模突飞猛进。来自日本交易所集团的数据显示,截至2022年底,日本ETF市场的合计净资产规模约为59.17万亿日元(仅包括在日本本土注册的ETF),国内交易所上市发行的ETF总数达到308只。

    从投资标的分布来看,日本ETF市场经历了二十多年发展投资标的已经覆盖了权益(宽基、行业、主题)、债券、商品、REITs及杠杆和反向种类,其中宽基权益资产ETF占比最高。

    中信建投研报也显示,日本ETF管理较为集中,头部券商占据主导地位。从日本ETF管理人分布情况分析,野村、日兴、大和资产管理规模最大,三者合计管理规模占总规模的70%。整体上看,从资本实力、资源背景方面考虑日本头部券商经营优势明显,主导着ETF市场的发展。

    根据日本交易所集团数据,今年7月成交金额排名前5的上市ETF分别是:

    值得一提的是,野村证券Next Funds双倍做空日经225指数ETFNikkei 225 Leveraged Index ETF)近几个月来一直受到资金热捧。来自路孚特的数据显示,该基金在今年4~5月两个月期间流入了近10亿美元,其中4月份净买入额达到5.79亿美元,达到202011月以来的新高。

    近几个月来,该基金出现了一定波动,但依然受到资金青睐。背后主要原因在于,日本综合PMI由去年11月的48.9%回升至5月的54.3%,核心通胀连续上涨,日经指数也持续上涨,创下1990年以来新高。跟踪相关指数的ETF随之上涨,并获资金持续关注。

    封面图片来源:视觉中国-VCG111361568739

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