年报现场 | 华润万象生活管理层：实现有质量的增长，今年仍将积极争取收并购标的

3月28日，华润万象生活（HK01209，股价40.700港元，市值928.98亿港元）发布2022年度业绩报告，并于当日在深圳召开业绩发布会，公司董事会主席李欣、执行董事及总裁喻霖康、副总裁王海民、副总裁魏小华及首席财务官阳红霞等管理层出席了业绩会。

年报显示，2022年华润万象生活实现综合收入120.16亿元（人民币，下同），同比增长35.4%；实现核心净利润22.25亿元，同比增长30.7%。截至2022年底，总合约面积达3.49亿平方米，总在管面积达2.91亿平方米，其中第三方合约面积及在管面积分别达61.2%和57.6%。

在业绩会上，李欣表示，集团核心经营理念和目标就是有质量的增长。“不是规模论，这点我觉得对于轻资产的公司非常重要。我们对‘十四五’战略规划的目标比较积极和乐观，因为我们能够在‘十四五’期间高质量地完成我们预定的战略目标。”

谈及收并购，王海民表示，“公司一直秉承有质量的规模增长原则，2023年若有符合公司原则的项目和标的，我们还会积极争取。通过收并购扩大规模，特别是上下游业务，我们会考虑能够对公司能力补强、资质增加以及体系完善发挥作用的项目。”

华润万象生活业绩会现场 来源：企业提供

将毛利率维持在行业较高水平

谈及华润万象生活的战略布局，魏小华表示，“通常在选择城市布局时，我们会选择高能级城市的核心地段，条件会比较高，定位上还会与当地人文气息相结合。比如去年下半年，在南京和上海，都是以街区+合资+古建的商业形态，将古建筑和商业做了结合。”

据魏小华介绍，预计接下来在上海、成都、杭州和深圳均会有万象天地的布局。“就目前产品线来讲，我们仍然还是会以万象城、万象汇、万象天地三大核心的产品线为主。”

从收入结构来看，华润万象生活的业务主要有两大类，包括住宅物业管理服务和商业运营及物业管理服务。其中，住宅物业管理服务贡献客户收入77.79亿元，商业运营及物业管理服务贡献客户收入39.27亿元。

记者注意到，在华润万象生活的财报中提及的各大业务中，购物中心业务维持着较高毛利率，达到了62.4%，可以称得上华润万象生活的“现金奶牛”，远高于其住宅物业管理的综合毛利率19.3%。

在谈及行业下行对毛利率的影响时，阳红霞表示，“物管行业受整体市场竞争影响，整体的基础毛利率面临下行压力。从行业发展逻辑来说，想要实现物业涨价很难，人工和物价水平的上涨给物业毛利率带来压力。我们的解决办法，一是持续的管理提效；另一个是科技赋能，通过深化科技服务能力，从而使毛利率水平维持在行业较高水平。”

今年仍将积极争取收并购标的

作为商管领域的头部企业，华润万象生活在2022年共参与了三笔收并购：3月收购禹州物业100%股权，4月收购四川九州物业51%股权，5月收购南通长乐物业和江苏中南物业100%股权。

“目前我们的收并购项目，还有中南和禹州的项目正在执行，预计整合计划在2023年6月完成。”

王海民表示，从这两家公司的收并购情况来看，当前项目经营情况良好，也符合公司预期。这两家公司合并财务报表以后，贡献收入超14亿元，贡献利润超1亿元，分别实现了23%和19%的综合毛利率，收缴率超过85%。

“公司一直秉承有质量的规模增长原则，2023年若有符合公司原则的项目和标的，我们还会积极争取。通过收并购扩大规模，特别是上下游业务，我们会考虑能够对公司能力补强、资质增加以及体系完善发挥作用的项目。”

通过收并购，一方面使得华润万象生活第三方合约面积快速增加，为业绩增长提供增长动力；另一方面也使得商业增加，未来可能会存在商誉减值风险。

年报显示，2022年华润万象生活新增第三方合约面积约1.43亿平方米，同比增加297.4%，其中收并购、竞标、合资合作分别占75.9%、20.7%以及3.4%。此外，2022年收并购诞生的商誉为18.05亿元。

截至2022年底，华润万象生活全年按期新开购物中心16座，平均开业率达90.9%。万象商业在营购物中心86座，其中重奢购物中心增至11座。全年新签约商业轻资产外拓项目13个，均位于一二线城市，其中存量改造项目占比54%。

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封面图片来源：企业供图